軒竹生物科技股份有限公司申報科創板IPO，公司前身海南軒竹醫藥科技有限公司成立于2018年9月，距其科創板IPO申報受理(2022年9月26日)剛滿4年。報告期公司無產品銷售，營業收入為0，扣非歸母累計虧損超過14.5億元。公司選用第五套上市標準，有產品預計將于2023年第二季度獲批并邁入商業化階段。公司4名實控人，3人是塞浦路斯國籍、1人有馬耳他永居，通過境外多層持股架構合計控制公司62.3892%股份的表決權。報告期發行人董事長從發行人及關聯方雙重領薪，這在IPO案例中甚為罕見，獨立性存在缺陷。發行人的間接控股股東四環醫藥系中國香港上市公司，股票代碼：00460.HK。這四環醫藥與發行人是否構成同業競爭、發行人是否具有獨立性，自然成為審核部門關注的一大重點問題。

        一、選用第五套上市標準，有產品預計將于2023年第二季度獲批并邁入商業化階段

        公司是一家根植于中國、具有全球化視野的創新型制藥企業，聚焦于消化、腫瘤及非酒精性脂肪性肝炎等重大疾病領域，致力于持續開發并商業化具有核心自主知識產權的1類新藥，解決臨床上未被滿足的治療需求。公司核心產品為安納拉唑鈉KBP-3571、吡羅西尼XZP-3287和XZP-3621。

        發行人符合并適用《科創板上市規則》第2.1.2條第(五)項規定的上市標準：預計市值不低于人民幣40億元，主要業務或產品需經國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫藥行業企業需至少有一項核心產品獲準開展二期臨床試驗，其他符合科創板定位的企業需具備明顯的技術優勢并滿足相應條件。2021年12月，發行人最近一輪增資的投前估值超過62億元。

        截至本招股說明書簽署日，公司已將7個產品推向臨床及之后的開發階段，其中1個產品已處于NDA審評階段，2個產品處于臨床III期研究階段。另有1個產品處于ANDA審評階段;3個處于臨床階段的自主研發產品對外轉讓或授權，公司享有首付、里程碑付款和商業化銷售權益。同時，公司擁有豐富的儲備管線，尚有十余個候選藥物處于臨床前研發階段，其中3個候選藥物已取得IND批件，2個已遞交IND。其中，公司自主研發的PPI抑制劑KBP-3571安納拉唑鈉新藥上市申請(NDA)已于2021年10月獲得國家藥監局受理，目前正在國家藥品監督管理局藥品審評中心(CDE)審評中，預計將于2023年第二季度獲批并邁入商業化階段。

        二、2018年9月才成立，報告期營業收入為0，扣非歸母凈利潤累計虧損超過14.5億元

        公司前身海南軒竹醫藥科技有限公司成立于2018年9月，2020年8月變更注冊地址至河北石家莊，2021年11月22日整體變更為股份公司，目前總股本4.5億余股。

        2019年、2020年、2021年及2022年1-9月，公司的營業收入均為0元，扣非歸母凈利潤累計-14.577億元。

        2022年度，公司經審閱的歸母凈利潤-50669.72萬元，扣非歸母凈利潤-49296.52萬元。2022年度公司凈利潤的虧損金額較2021年有所增加，主要原因系新藥研發相關的研發費用增長以及對外轉讓產品管線導致的資產處置損失導致。

        三、公司4名實控人，3人是塞浦路斯國籍、1人有馬耳他永居，通過境外多層持股架構合計控制公司62.3892%股份的表決權

        公司實際控制人為車馮升、郭維城、張炯龍和孟憲慧等4人，其中車馮升、郭維城、張炯龍均為塞浦路斯國籍，孟憲慧擁有馬耳他共和國永久居留權。4人簽有《一致行動協議》，通過四環醫藥間接控制發行人62.3892%股份的表決權。

        公司實際控制人CHE FENGSHENG(車馮升)、GUO WEICHENG(郭維城)、ZHANG JIONGLONG(張炯龍)和孟憲慧通過境外多層持股架構合計控制公司62.3892%股份的表決權，境外主體涉及地區包括百慕大群島、英屬維爾京群島、開曼群島、中國香港。

        四、發行人董事長從發行人及關聯方雙重領薪，在A股IPO案例中甚為罕見

        徐艷君，女，1972年7月出生，畢業于吉林大學生物工程專業，碩士研究生。徐艷君于2019年2月至2020年5月任四環醫藥首席項目官兼任運營管理中心總監，2019年2月至今任北京四環首席項目官，2020年5月至今經控股股東香港軒竹提名任發行人董事長。而四環醫藥為發行人的間接控股股東，北京四環系四環醫藥孫公司，系發行人關聯方。

        徐艷君于2021年、2022年1-9月從發行人處領取薪酬分別為116.30萬元、87.22萬元，2019年、2020年、2021年、2022年1-9月從關聯方處領取薪酬分別為93.37萬元、124.00萬元、120.15萬元、63.30萬元。

        發行人董事長既從發行人處領薪，又從發行人控股股東關聯方領薪，這在A股IPO案例中是罕見的。

        五、同業競爭與獨立性受到關注

        發行人的間接控股股東四環醫藥，全稱“Sihuan Pharmaceutical Holdings Group Ltd.”(四環醫藥控股集團有限公司)，中國香港上市公司，股票代碼：00460.HK。這四環醫藥與發行人是否構成同業競爭、發行人是否具有獨立性，自然成為審核部門關注的一大重點問題。

《電鰻快報》