????????欲沖刺北交所IPO卻被暫緩審議，金潤(rùn)股份最終選擇“不答而別”，主動(dòng)揮別資本市場(chǎng)。

????????7月21日，金潤(rùn)股份公告稱，根據(jù)自身戰(zhàn)略安排并考慮問(wèn)詢回復(fù)時(shí)限，結(jié)合資本市場(chǎng)環(huán)境發(fā)展變化情況，經(jīng)認(rèn)真研究和審慎決定，公司擬終止向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并在北交所上市的申請(qǐng)，并撤回相關(guān)申請(qǐng)材料。在此之前，金潤(rùn)股份的首發(fā)上市申請(qǐng)已被北交所上市委暫緩審議。

????????在監(jiān)管部門(mén)按下“暫停鍵”之前，業(yè)內(nèi)便傳出“金潤(rùn)股份所供應(yīng)產(chǎn)品疑似存在弄虛作假的行為，進(jìn)而遭到中核集團(tuán)停用”的消息。上海證券報(bào)記者彼時(shí)就此致電金潤(rùn)股份，公司相關(guān)人士回應(yīng)稱：“(停用事件)目前正在解決中。”雖未透露停用具體原因，但該人士的回復(fù)間接證明了金潤(rùn)股份核心產(chǎn)品被停用的事實(shí)。

????????核心產(chǎn)品被大客戶停用

????????今年4月末，一條“金潤(rùn)股份所供應(yīng)產(chǎn)品疑似存在弄虛作假的行為，進(jìn)而遭到中核集團(tuán)停用”的消息在業(yè)內(nèi)不脛而走。金潤(rùn)股份成立于1999年，主要從事防火封堵材料、防火包覆裝置、非能動(dòng)保護(hù)裝置等被動(dòng)防火保護(hù)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品及服務(wù)廣泛應(yīng)用于核電、能源、交通、電信、船舶、建筑等行業(yè)的應(yīng)急防護(hù)領(lǐng)域。

????????據(jù)記者了解，此次被停用的包括電纜橋架防火保護(hù)裝置等部分材料(可能還包含通風(fēng)管道保溫及防火保護(hù)材料)，屬于金潤(rùn)股份的核心產(chǎn)品防火包覆裝置。金潤(rùn)股份招股書(shū)上會(huì)稿顯示，2020年、2021年、2022年，防火包覆裝置貢獻(xiàn)的營(yíng)收占比分別為18%、28%和25%。

????????同樣，金潤(rùn)股份招股書(shū)上會(huì)稿顯示，報(bào)告期內(nèi)，中核集團(tuán)均為公司的第一大客戶，公司對(duì)中核集團(tuán)的銷(xiāo)售金額占公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為76.20%、72.66%和70.49%。

????????據(jù)接近中核集團(tuán)的人士透露，中核集團(tuán)于4月28日下發(fā)了《關(guān)于開(kāi)展煙臺(tái)金潤(rùn)核電材料股份有限公司供貨情況排查的通知》(下稱《通知》)。《通知》指出，接中核工程CNPE通知，“煙臺(tái)金潤(rùn)核電材料股份有限公司”疑似存在弄虛作假行為，根據(jù)中核工程CNPE要求現(xiàn)組織對(duì)該公司供貨情況進(jìn)行全面排查。

????????《通知》寫(xiě)明，技術(shù)部、商務(wù)采購(gòu)部、倉(cāng)儲(chǔ)管理部、質(zhì)檢部、電氣隊(duì)、通風(fēng)隊(duì)等多個(gè)部門(mén)，將對(duì)采購(gòu)文件、采購(gòu)情況、驗(yàn)收情況、使用情況等進(jìn)行分工排查。

????????“4月底我們收到了這份通知，所以從那時(shí)候開(kāi)始，就停用了(金潤(rùn)股份的產(chǎn)品)。”一名接近中核集團(tuán)地方施工團(tuán)隊(duì)的人士向記者確認(rèn)了這份通知的真實(shí)性。

????????記者于5月末就此致電了金潤(rùn)股份招股書(shū)中披露的電話，公司人士回應(yīng)稱：“(停用事件)目前正在解決中。”雖未透露停用具體原因，但該人士的回復(fù)間接證明了金潤(rùn)股份核心產(chǎn)品被停用的事實(shí)。

????????截至7月25日記者發(fā)稿前，金潤(rùn)股份供應(yīng)的材料仍在停用中。7月25日，接近中核集團(tuán)的人士向記者確認(rèn)，由金潤(rùn)股份供貨的相關(guān)防火產(chǎn)品，疑似存在弄虛作假行為，中核集團(tuán)的采購(gòu)部、技術(shù)部、質(zhì)檢部等多個(gè)部門(mén)正在摸排中，目前已停用金潤(rùn)股份相關(guān)產(chǎn)品近3個(gè)月。

????????一名核電行業(yè)從業(yè)人士表示，一般材料檢測(cè)不超過(guò)5天即可獲得數(shù)據(jù)，在工期緊張的情況下，接近3個(gè)月的停用不符合常理。該人士猜測(cè)：“應(yīng)該是中核發(fā)現(xiàn)材料有問(wèn)題，如果沒(méi)有問(wèn)題，應(yīng)早就恢復(fù)使用了。”

????????沖刺北交所一波三折

????????除了核心產(chǎn)品被大客戶停用一事，金潤(rùn)股份在闖關(guān)IPO的過(guò)程中，還有多個(gè)問(wèn)題遭到了監(jiān)管部門(mén)深入問(wèn)詢。5月25日，北交所公告稱，金潤(rùn)股份公開(kāi)發(fā)行及在北交所上市的申請(qǐng)未獲北交所上市委員會(huì)審議通過(guò)，審議結(jié)果為暫緩審議。

????????北交所提出了三方面的審議意見(jiàn)：

????????一是關(guān)于業(yè)績(jī)下滑。北交所發(fā)現(xiàn)，金潤(rùn)股份報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)但報(bào)告期前虧損、報(bào)告期后業(yè)績(jī)大幅下滑。同時(shí)，金潤(rùn)股份報(bào)告期內(nèi)收入主要來(lái)自2014年、2015年報(bào)批的核電站，2016年至2018年無(wú)新批建核電站。因此，北交所要求金潤(rùn)股份說(shuō)明未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否存在大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)。

????????在此前的問(wèn)詢環(huán)節(jié)，北交所也敏銳地關(guān)注到業(yè)績(jī)穩(wěn)定性的問(wèn)題。在第二輪問(wèn)詢中，北交所要求金潤(rùn)股份披露下游核電站開(kāi)工建設(shè)情況及建設(shè)周期，說(shuō)明是否存在建設(shè)周期下行導(dǎo)致核用被動(dòng)防火材料業(yè)務(wù)大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)說(shuō)明業(yè)績(jī)穩(wěn)固增長(zhǎng)是否具有可持續(xù)性。

????????二是關(guān)于合作研發(fā)。北交所要求保薦機(jī)構(gòu)、律師核查金潤(rùn)股份是否通過(guò)合作研發(fā)項(xiàng)目輸送利益，是否存在違規(guī)參與招投標(biāo)或其他違規(guī)取得商業(yè)機(jī)會(huì)的情況。在首輪問(wèn)詢中，北交所也曾要求金潤(rùn)股份結(jié)合與中核集團(tuán)采購(gòu)情況的匹配性，補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人是否金潤(rùn)股份存在違規(guī)獲取訂單的情況。

????????三是產(chǎn)能利用率與募投項(xiàng)目的合理性與必要性。北交所要求金潤(rùn)股份說(shuō)明并披露：2019年購(gòu)入兩套防火封堵材料生產(chǎn)設(shè)備卻無(wú)法同時(shí)運(yùn)行，使兩套設(shè)備每年僅能發(fā)揮一半的產(chǎn)能相關(guān)決策的合理性;設(shè)計(jì)募投項(xiàng)目時(shí)，未充分考慮通過(guò)改善生產(chǎn)空間、優(yōu)化生產(chǎn)流程、提高運(yùn)行效率，從而釋放已有產(chǎn)能的合理性等。

????????隨著金潤(rùn)股份的主動(dòng)撤單，北交所的問(wèn)詢難以等來(lái)回復(fù)。不過(guò)，得不到答案，不代表問(wèn)題本身沒(méi)有意義。在監(jiān)管部門(mén)緊盯“帶病闖關(guān)”的背景下，北交所用一針見(jiàn)血的犀利發(fā)問(wèn)，為如何把牢資本市場(chǎng)“入口關(guān)”作出示范。

《電鰻快報(bào)》