目前，已有60余家非上市人身險(xiǎn)公司披露了二季度償付能力報(bào)告。從保費(fèi)收入來(lái)看，上述險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)逾6500億元，同比增速達(dá)到16%，成為負(fù)債端的一抹亮色。從資產(chǎn)端來(lái)看，上述險(xiǎn)企上半年綜合投資收益率水平難言樂觀，綜合投資收益率不足3%的公司占比約八成，投資方面仍承壓前行。從凈利潤(rùn)情況來(lái)看，泰康人壽以65.3億元的凈利潤(rùn)位居上述非上市人身險(xiǎn)公司上半年盈利榜榜首，但總體來(lái)看，上半年盈利和虧損的公司基本參半，部分中小險(xiǎn)企的經(jīng)營(yíng)壓力依然較大。

        保費(fèi)穩(wěn)步增長(zhǎng)

        截至8月9日，62家非上市人身險(xiǎn)公司已經(jīng)披露2023年第二季度償付能力報(bào)告。上述公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入逾6500億元，同比增長(zhǎng)16%。有業(yè)內(nèi)人士表示：“對(duì)于多年低迷的人身險(xiǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，這一增速數(shù)據(jù)著實(shí)亮眼。”

        從保費(fèi)規(guī)模來(lái)看，上半年保費(fèi)收入超過150億元的公司包括泰康人壽、中郵人壽、信泰人壽、建信人壽、工銀安盛人壽、招商信諾人壽、農(nóng)銀人壽、泰康養(yǎng)老、中信保誠(chéng)人壽、利安人壽、中意人壽、長(zhǎng)城人壽。其中，泰康人壽是唯一一家上半年保費(fèi)收入超千億元的非上市壽險(xiǎn)公司。

        從保費(fèi)增長(zhǎng)幅度來(lái)看，一些中小險(xiǎn)企表現(xiàn)突出，如小康人壽、君龍人壽、匯豐人壽、國(guó)寶人壽、復(fù)星保德信人壽、信美相互人壽上半年保費(fèi)收入的同比增速均在100%以上。在上述62家公司中，保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)的公司占比不足20%，較去年同期明顯改善。

        分析人士認(rèn)為，上半年保費(fèi)收入增長(zhǎng)亮眼，除了行業(yè)基本面向好、代理人展業(yè)推進(jìn)等因素，人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率換擋帶來(lái)的老產(chǎn)品“銷售熱”，是行業(yè)上半年保費(fèi)收入高增的最大助推力。不過，產(chǎn)品利率大面積切換后，相關(guān)產(chǎn)品很可能進(jìn)入銷售低谷期，對(duì)保費(fèi)拉動(dòng)的持續(xù)性仍充滿不確定性。

        投資承壓前行

        相比負(fù)債端的亮眼表現(xiàn)，投資端的成績(jī)則顯得相對(duì)平淡。上述人身險(xiǎn)公司綜合投資收益率分布在1.3%至3.9%區(qū)間內(nèi)，綜合投資收益率在3%以下的公司占比80%，綜合投資收益率在2%至3%區(qū)間的公司占比近50%。

        “財(cái)務(wù)投資收益率基于利潤(rùn)表計(jì)算得出，綜合投資收益率是在此基礎(chǔ)上，將資產(chǎn)負(fù)債表科目中可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)凈額考慮進(jìn)來(lái)。”一位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士分析，可供出售金融資產(chǎn)浮虧和浮盈情況，不能體現(xiàn)在財(cái)務(wù)投資收益率上，而綜合投資收益率能予以體現(xiàn)。

        今年上半年，權(quán)益市場(chǎng)較去年同期回暖，大部分保險(xiǎn)公司綜合投資收益率也較去年同期出現(xiàn)明顯改善。

        不過，有業(yè)內(nèi)人士表示，從目前的綜合投資收益率水平來(lái)看，保險(xiǎn)公司在資產(chǎn)端仍將承壓前行，行業(yè)對(duì)于利差損風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂也仍將持續(xù)。

        中小險(xiǎn)企盈利難題待解

        在凈利潤(rùn)方面，上述62家非上市人身險(xiǎn)公司中，上半年有33家盈利，29家虧損。盈利和虧損的公司基本參半。

        在實(shí)現(xiàn)盈利的公司中，泰康人壽以65.3億元的凈利潤(rùn)位居非上市人身險(xiǎn)公司盈利榜榜首，也是上述非上市人身險(xiǎn)公司中唯一一家盈利在10億元級(jí)別以上的公司。

        上半年凈利潤(rùn)在1億元以上的公司包括中意人壽、工銀安盛人壽、中美聯(lián)泰大都會(huì)人壽、國(guó)壽養(yǎng)老、中宏人壽、交銀人壽、光大永明人壽等。剔除泰康人壽后，其余61家非上市人身險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)合計(jì)則是虧損狀態(tài)。中郵人壽和渤海人壽凈虧損均在10億元以上。

        人身險(xiǎn)行業(yè)中的中小公司的整體盈利能力改觀不大，盈利難題待解。

        投資收益是關(guān)乎中小險(xiǎn)企盈利狀況的一個(gè)重要變量。業(yè)內(nèi)人士表示，一些中小險(xiǎn)企的低定價(jià)、廣撒網(wǎng)策略，在保費(fèi)上容易沖規(guī)模，但會(huì)帶來(lái)高負(fù)債成本和高渠道成本等問題，需要更高的投資收益來(lái)覆蓋相關(guān)成本。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中小險(xiǎn)企需要嚴(yán)控成本，并從廣撒網(wǎng)、大量獲客轉(zhuǎn)向深耕客戶，通過專注細(xì)分市場(chǎng)、進(jìn)行特色經(jīng)營(yíng)活下來(lái)，并謀求轉(zhuǎn)型發(fā)展。

《電鰻快報(bào)》