近期，多只固收類公募基金銷售服務費跌破1折，德邦銳興債券E、華潤元大穩(wěn)健債券C等產品的銷售服務費甚至出現(xiàn)0.1折的“跳水價”。部分固收類產品因銷售服務費折扣而吸金顯著。

        業(yè)內人士認為，今年權益市場相對較弱，零售端固收類產品整體銷售勢頭較好。由于銷售服務費每日計提入凈值，所以銷售服務費打折有利于提高投資者收益，直接讓利給持有人，增強產品在客戶端的競爭力。同時，也在倒逼銷售機構從“渠道為王”向“買方投顧”轉型。

        銷售服務費跌破1折

        Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月14日，今年下半年以來已宣布參與基金銷售服務費優(yōu)惠活動的貨幣市場型基金、債券型基金等固收類產品(不同份額分別計算)數(shù)量突破40只，銷售服務費率的平均折扣低至約1.4折。其中，德邦銳興債券E、華潤元大穩(wěn)健債券C等產品的銷售服務費率以0.1折的優(yōu)惠力度拔得頭籌。

        公告顯示，8月7日至次年7月31日，德邦銳興債券E的銷售服務費年費率由0.25%降至0.0025%;9月5日至9月15日，華潤元大穩(wěn)健債券C的銷售服務費年費率由0.10%降至0.001%。隨著銷售服務費大幅讓利，德邦銳興債券E在三季度獲得4374.09萬份的凈申購，該基金份額數(shù)量也實現(xiàn)翻倍。

        有利于增強產品競爭力

        中國證券報記者采訪業(yè)內人士了解到，公募基金的銷售服務費大多是C類份額收取，并且銷售服務費大部分都會給代銷渠道，這也是代銷渠道的重要收入之一。雖然銷售服務費率是由基金公司和代銷機構雙方協(xié)商得出，但主要話語權還是在渠道端。

        “雖然代銷渠道端可能會因為費率折扣的問題和基金公司討價還價，但如果代銷渠道足夠強勢，一旦價格基準定了下來，那么該渠道上線的基金產品都會按照這個價格來。”貓頭鷹基金研究院渠道相關人士說。

        此外，上海某公募渠道人士提及，特別是更加重視保有量的部分線上渠道，主要就是通過銷售服務費來驅動，所以在大部分情況下，三方機構對于銷售服務費的折扣會比較敏感。但由于互聯(lián)網渠道的邊際成本較低，所以它們在銷售服務費折扣上的表現(xiàn)相對比較開放。

        至于為何近期銷售服務費折扣集中出現(xiàn)在固收類產品上，該渠道人士表示，今年權益市場相對較弱，零售固收類產品整體銷售勢頭較好，業(yè)績競爭也比較激烈。

        “銷售服務費是每日計提入凈值的，所以銷售服務費打折有利于提高投資者收益，直接讓利給持有人，增強產品在客戶端的競爭力。”該渠道人士表示，對于基金公司而言，還有業(yè)績提升的品牌效應。

        向買方投顧轉型

        “基金代銷在銀行和券商收入中占比較小，所以預計影響程度最大的是第三方渠道。由于費改是針對全行業(yè)制定統(tǒng)一標準，為維持行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，行業(yè)盈虧平衡是降費的極限。目前投顧服務還是以線下為主，以20%作為行業(yè)平均利潤率假設，我們預計20%左右的渠道費率降費幅度上限相對合理。”中信證券(22.670,0.05,0.22%)研報表示。

        基金銷售服務費頻繁打折，盈米基金研究員王太陽認為，其實是在倒逼銷售機構從“渠道為王”向“買方投顧”轉型。當機構從資管和交易中賺取的利潤越來越少時，就會倒逼機構更加關注客戶的賬戶收益和體驗，用買方思維幫助客戶進行資產配置。

《電鰻快報》