2023年漸入尾聲，伴隨下半年一系列政策“組合拳”出臺，近期行情逐漸回暖，中央?yún)R金等各路資金也持續(xù)進(jìn)場，A股各個(gè)領(lǐng)域積極因素正在積累。展望2024年，市場將迎來怎樣的機(jī)遇和挑戰(zhàn)?大類資產(chǎn)配置的主線應(yīng)該如何把握?11月17日，迎接中國資產(chǎn)修復(fù)——2024指數(shù)大類資產(chǎn)配置暨富國基金“一起投”11月專場策略會圓滿落幕。

        公開資料顯示，此次策略會嘉賓陣容強(qiáng)大，天風(fēng)證券(3.340,-0.01,-0.30%)首席策略分析師劉晨明、中金公司(42.830,-1.12,-2.55%)首席海外策略分析師劉剛、富國中證醫(yī)藥50ETF聯(lián)接基金經(jīng)理牛志冬、智能汽車ETF基金經(jīng)理張圣賢、富國基金量化投資部基金經(jīng)理曹璐迪悉數(shù)出席。

        策略會上半場由4個(gè)主題演講組成，與會嘉賓劉剛、劉晨明、牛志冬、曹璐迪分別從海外、策略、醫(yī)藥、黃金四個(gè)角度帶來了對于市場的分析;下半場圓桌論壇討論環(huán)節(jié)，由富國基金資深策略分析師楊帆擔(dān)任主持人，和四位嘉賓一同探討2024年值得關(guān)注的投資脈絡(luò)和驅(qū)動(dòng)因素。本次策略會以線下會議+線上直播形式開展，近30家平臺同步直播，備受市場關(guān)注。

        從海外、策略、醫(yī)藥、黃金四個(gè)角度分析當(dāng)下市場

        策略會上半場主題演講環(huán)節(jié)，劉剛在分析中美股市時(shí)表示，展望2024年，信用周期走向仍是判斷中美周期方向的關(guān)鍵，美國信用周期走向收縮確定性較高，中國信用周期開啟依賴中央政府加杠桿。

        劉晨明在分析三類資產(chǎn)投資價(jià)值時(shí)指出，決定順周期資產(chǎn)運(yùn)行趨勢的核心是經(jīng)濟(jì)基本面;如果經(jīng)濟(jì)中樞下臺階，深度價(jià)值策略將具備長期配置意義;針對經(jīng)歷“雙殺”且未來可能出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)的方向，劉晨明建議關(guān)注半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥及產(chǎn)業(yè)鏈、鋰電中游配置機(jī)會。

        談及醫(yī)藥板塊投資價(jià)值，牛志冬表示，從2016年以來的數(shù)據(jù)來看，醫(yī)藥板塊與美債利率有較強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性，伴隨美聯(lián)儲加息進(jìn)入尾聲，美債利率有望趨勢性下行，醫(yī)藥板塊或?qū)⑾到y(tǒng)性受益，疊加板塊業(yè)績?nèi)跃邆漭^強(qiáng)韌性，最壞的時(shí)刻或許已經(jīng)過去。

        對于今年以來表現(xiàn)亮眼的上海金的投資價(jià)值，曹璐迪從美國經(jīng)濟(jì)、美國通脹預(yù)期、加息概率、供給等多個(gè)因素分析了影響金價(jià)的因素。對于投資者來說，黃金主題ETF具備實(shí)物支撐、門檻較低、T+0交易等優(yōu)點(diǎn)，或?yàn)橛幸獠季稚虾＝鸬耐顿Y者的較佳選擇。

        大類資產(chǎn)配置需關(guān)注美債利率等核心變量

        策略會下半場圓桌討論環(huán)節(jié)，富國基金資深策略分析師楊帆攜手券商首席和富國量化投資部基金經(jīng)理們，對更具體的投資機(jī)會與主線展開了探討。

        針對影響2024年大類資產(chǎn)走勢的核心變量，劉晨明表示，最核心的變量是基本面，其次是美債利率，明年兩者對于A股的影響都有望改善。牛志冬同樣認(rèn)為應(yīng)關(guān)注美債利率，從外資流入以及估值修復(fù)的角度來看，美債利率下行對于A股的影響大多正向。張圣賢指出，和今年相比，明年美元可能走弱，人民幣走強(qiáng)，外資有望迎來流入。曹璐迪認(rèn)為應(yīng)關(guān)注中美兩國的財(cái)政力度和風(fēng)險(xiǎn)偏好。

        從資產(chǎn)配置角度出發(fā)，劉晨明表示2024年最值得關(guān)注的資產(chǎn)是A股的科創(chuàng)板以及滬深300等經(jīng)濟(jì)強(qiáng)相關(guān)品種;牛志冬較為關(guān)注A股和大宗商品;張圣賢從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、美聯(lián)儲降息、國內(nèi)利率提升三大邏輯出發(fā)，認(rèn)為股票、黃金和債券值得關(guān)注。曹璐迪表示，港股最值得關(guān)注，其次是A股和黃金。

        針對2024年具體關(guān)注的行業(yè)，劉晨明偏好半導(dǎo)體消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈、CXO創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、新能源車和智能化;牛志冬認(rèn)為應(yīng)關(guān)注創(chuàng)新藥、智能汽車、芯片;張圣賢較為看好智能汽車、電子和煤炭;曹璐迪則表示關(guān)注芯片、智能汽車和醫(yī)藥這三個(gè)行業(yè)的投資價(jià)值。

《電鰻快報(bào)》