日前，都邦財產(chǎn)保險股份有限公司(下稱“都邦財險”)發(fā)布公告稱，公司已召開2024年度第一次臨時股東大會，并審議通過《關(guān)于對公司增資擴股事項進行調(diào)整的議案》。

        都邦財險表示，各增資股東將以貨幣方式向公司合計投入資金2.44億元。本次增資擴股后，公司注冊資本將由目前的27億元增加至29.44億元。增資事項尚待監(jiān)管核準。

        值得一提的是，兩年前(2022年5月)，都邦財險也曾推出過一則增資方案，擬增加注冊資本4億元。彼時，共有9家股東計劃參與增資，包括6家國資股東和3家民企股東。但9家股東參與增資后，尚有1.1601億股的認購額度未由股東認購，進入下一輪同比例增資。

        對于這一情況，曾有業(yè)內(nèi)人士分析稱，可能是股東對都邦財險未來的盈利狀況抱有不太樂觀的預(yù)期。最終，這一增資方案并未獲得監(jiān)管部門批準。

        三年過渡期將結(jié)束

        公開資料顯示，都邦財險成立于2005年10月，注冊資本金27億元，注冊地為吉林省吉林市。作為國有控股企業(yè)，都邦保險共有14家股東，包括6家國資股東和8家民企股東。其中，有7家股東持股比例超過5%，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散。

        具體來看，吉林市鐵路投資開發(fā)有限公司、中泰信托有限責任公司、吉林市吉晟金融投資控股集團有限公司、吉林市城市建設(shè)控股集團有限公司、吉林省金都集團有限公司、吉林市金鷹投資有限責任公司、吉林市中豪群實業(yè)有限責任公司分別持股19.26%、19.07%、12.52%、12.04%、11.11%、7.22%、5.19%。

        與兩年前相比，此次新調(diào)整的增資方案中，6家國資股東繼續(xù)參與增資，3家民企股東則不再參與。若此次增資順利獲批，都邦財險現(xiàn)在的股東排名仍保持不變，但國資股東的占比將由此前的59.55%進一步增至62.91%。

        根據(jù)都邦財險2024年一季度償付能力報告，截至一季度末，該公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率均為122.3%，最近兩期風險綜合評級均為C，屬于償付能力不達標險企。

        對于風險綜合評級被評為C，都邦財險解釋稱，主要是經(jīng)營情況不佳，盈利能力下降，償付能力充足率處于較低水平，公司治理等操作風險方面存在一定問題所致。

        一是可資本化風險，償付能力充足率連續(xù)低于150%，內(nèi)源性資本占比處于較低水平;二是公司治理結(jié)果不佳，導(dǎo)致操作風險評分較低;三是盈虧情況、保費增速、已發(fā)生已報告未決賠款準備金發(fā)展偏差率、立案注銷率等指標在行業(yè)排名中處于較低水平。

        值得一提的是，都邦財險是首家公開表示申請《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則(Ⅱ)》(下稱“規(guī)則Ⅱ”)過渡期政策的險企。

        2021年底，原銀保監(jiān)會發(fā)布規(guī)則Ⅱ，并于2022年一季度正式實施?？紤]到新規(guī)對險企償付能力帶來的影響，原銀保監(jiān)會曾明確指出，對于因新舊規(guī)則切換導(dǎo)致核心償付能力充足率或綜合償付能力充足率大幅下降，或跌破具有監(jiān)管行動意義的臨界點(如綜合償付能力充足率降至150%以下、120%以下或100%以下，核心償付能力充足率降至75%以下、60%以下或50%以下)的保險公司，將根據(jù)實際情況確定過渡期政策，允許在部分監(jiān)管規(guī)則上分步到位，最晚于2025年起全面執(zhí)行到位。

        都邦財險恰好符合這樣的要求。據(jù)該公司透露，2022年3月21日，原銀保監(jiān)會償付能力監(jiān)管部正式批復(fù)同意給予都邦財險自2022年至2024年三年的過渡期政策。

        這固然讓都邦財險暫時喘了口氣，但其面臨的壓力依然不小。都邦財險曾表示，過渡期政策的批復(fù)執(zhí)行，雖然對當前公司償付能力有較大的提升作用，但隨著時間推進，風險因子將以年度為單位逐漸上升，到2025年過渡期結(jié)束。

        因此，在申請過渡期的同時，都邦財險也在當年5月開始增資“補血”。公告顯示，都邦財險擬增發(fā)股份4億股，每股單價1.00元，增加注冊資本4億元至31億元。14家股東中，有9家股東認購，共計認購2.8399億股，尚有1.1601億股的認購額度未由股東認購，進入下一輪同比例增資。

        盡管都邦財險曾樂觀表示，增資資金已到位，待批復(fù)后公司償付能力充足率將有較大幅度的提升。但最終，這份增資方案并未得到監(jiān)管的批復(fù)。

        如今，三年過渡期僅剩半年時間，此次增資能否順利推進，對于都邦財險而言，必將是關(guān)鍵之舉。

        業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型道阻且長

        “外源性資本工具是融資的重要渠道，但最終還是需要靠內(nèi)部‘造血’的方式來提升償付能力。”中國保險資管協(xié)會特邀研究員卜振興向《國際金融報》記者分析，險企首先要增強經(jīng)營管理能力，提升盈利水平;其次要控制成本，降低各項開支;再次要創(chuàng)新業(yè)務(wù)、拓展客戶，做大蛋糕。

        獨立國際策略研究員陳佳也認為，無論是否運用外源性資本補充工具，險企都有必要練好基本功，增強自身的核心競爭力。“尤其是要把增資部分用好用實，放棄過去的粗放型資本運用模式，科學(xué)高效地統(tǒng)籌業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，利用先進的金融科技不斷提升投資策略回報率，把優(yōu)化配置、優(yōu)化風控與完善公司治理和內(nèi)控運營有機結(jié)合起來，這樣才能在‘補血’的同時，提升險企的‘造血’能力。”

        記者查閱年報發(fā)現(xiàn)，成立19年以來，都邦財險的經(jīng)營狀況并不穩(wěn)定。2005—2009年，都邦財險一直處于虧損狀態(tài);2010—2014年，都邦財險曾連續(xù)五年實現(xiàn)盈利，直至2015年虧損1.22億元;2016年和2017年兩年間，都邦財險實現(xiàn)微薄盈利，凈利潤分別為589.12萬元和1080.43萬元;可惜好景不長，2018年都邦財險再次走向低迷，凈虧損0.88億元;2019—2023年，都邦財險仍身陷虧損泥潭，虧損金額分別達0.67億元、0.39億元、2.42億元、0.29億元、0.89億元。

        與此同時，都邦財險的保費收入也呈下滑趨勢。2018—2023年，該公司保險業(yè)務(wù)收入分別為38.47億元、38.58億元、37.85億元、35.53億元、32.38億元、36.04億元。

        從保費結(jié)構(gòu)來看，都邦財險對車險的依賴度不小。2018—2023年，公司車險保費收入分別為32.25億元、31.98億元、30.49億元、26.7億元、22.23億元、25.26億元，在整個業(yè)務(wù)中的占比一直保持七成左右。

        然而，貢獻保費最多的車險業(yè)務(wù)，也成為都邦財險業(yè)績虧損的主要來源。2018—2023年，該公司車險承保利潤分別為-2.6億元、-2.16億元、-1.8億元、-4.05億元、-1.1億元、-0.52億元。

        事實上，不只是都邦財險，中小財險公司整體盈利都較為困難。2024年一季度，財險市場馬太效應(yīng)進一步加劇，從保險業(yè)務(wù)收入來看，財險“老三家”(人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險)幾乎拿走了超六成的市場份額。

        某頭部險企北京分公司車險事業(yè)部銷售經(jīng)理曾向記者坦言，車險綜改之后，行業(yè)主要的改變來自經(jīng)營成本增加的壓力，并直接影響到主體公司業(yè)務(wù)員的發(fā)展，年度經(jīng)營結(jié)果的虧損狀態(tài)已不單單是費用性虧損，而是真實的成本虧損。

        中小險企更是難上加難，面臨著生死存亡的考驗。不少公司的車險業(yè)務(wù)已經(jīng)在局部區(qū)域開始“防守反擊”，裁并撤機構(gòu)，降低人力成本，以冀非車險業(yè)務(wù)上能突破，很多從業(yè)者甚至因此離開車險行業(yè)。

        都邦保險也曾在償付能力報告中表示，在戰(zhàn)略規(guī)劃方面，公司加大非車險業(yè)務(wù)發(fā)展力度，提升非車險業(yè)務(wù)權(quán)重，抵消車險綜改帶來的不利影響。

        理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感。經(jīng)營非車險業(yè)務(wù)固然稱得上一條出路，但也對險企提出了更高的資本要求。一位業(yè)內(nèi)資深研究人士表示，從整體上看，非車險的分散性更弱、業(yè)務(wù)量更小且數(shù)據(jù)積累更少，有些業(yè)務(wù)受經(jīng)濟波動等外部沖擊的影響更大，所以對資本以及償付能力的要求更高，例如工程險、農(nóng)險、保證險、責任險等。

        對于以都邦保險為代表的中小財險公司而言，如何在夾縫中探求可持續(xù)的經(jīng)營模式，將是今后很長一段時間內(nèi)不得不直面的重要課題。

《電鰻快報》