7月24日開盤，液冷概念急速拉升，精研科技（300709.SZ）20CM漲停，佳力圖（603912.SH）、川潤股份（002272.SZ）10CM漲停。

有分析師指出，在AI芯片領域絕對霸主英偉達的大力推動下，液冷在超高性能AI服務器領域有望從“可選”邁入“必選”，液冷需求不斷增長，市場空間持續擴容。

業績保持穩健增長的浙企同星科技（301252.SZ），近日持續受到資本市場的關注。在液冷需求的持續釋放下，同星科技有望持續受益，未來的業績預期向好。

液冷需求激增，市場空間不斷擴容

隨著英偉達在AI領域的不斷發展和創新，其推出的高性能AI GPU服務器GB200以及即將發布的B100芯片對散熱技術提出了更高要求。

事實上，傳統的風冷技術已經無法滿足這些高性能GPU在持續高負載運行時的穩定性和性能需求。因此，英偉達也在積極尋找擁有液冷技術的優質供應商，并尋求合作，一批與英偉達保持密切合作的企業快速成長。

英偉達GB200 AI GPU服務器的液冷技術解決方案供應商Vertiv，就交出了一份令人滿意的業績。今年第一季度，Vertiv總訂單同比增長60%，期末積壓訂單金額高達63億美元，一舉創下歷史新高。暗示全球AI數據中心對于液冷技術的需求激增，同時也從側面展現了全球企業對于英偉達AI GPU的需求非常旺盛。

華爾街分析師表示，在AI芯片龍頭英偉達的大力推動之下，液冷在超高性能的AI服務器領域有望從“可選”邁入“必選”階段，這意味著“液冷”解決方案在未來的市場規模將無比龐大。

在中國A股，浙江企業同星科技的主營業務是制冷設備相關產品的研發生產和銷售，主要產品包括制冷零部件及產品、汽車空調系統零部件等。目前，該公司已有翅片式換熱器產品超2000種，具備年產翅片式換熱器800萬個的生產能力，能夠滿足絕大多數輕商領域客戶需求。

除了汽車、家電行業外，同星科技的制冷設備相關產品也可應用于數據中心、冷鏈物流等領域。同星科技此前在業績說明會上透露，公司的液冷產品目前運用于英維克公司，英維克是國內液冷領域的龍頭企業。

液冷的發展前景被廣泛看好。從2024年起，液冷解決方案的滲透規模有望進入“爆發式增長”模式。Dell'Oro Group預計2028年數據中心熱管理市場規模（風冷+液冷）將達120億美元，預計屆時液冷規模將達35億美元，占熱管理總計支出的近1/3，對比目前占比不足1/10。

IDC預計，2023年至2028年，中國液冷服務器市場年復合增速將達到45.8%，2028年市場規模有望達到102億美元。

業績增長穩健，行業地位穩固

經過二十余年的發展，同星科技伴隨著國內制冷行業的發展而不斷進行產品創新和技術積累，逐步發展成為一家具備產品和技術優勢的制冷設備相關產品企業。公司已在輕商制冷領域獲得眾多客戶的認可，翅片式換熱器市場占有率處于行業領先地位。

近三年，同星科技的經營業績保持穩定增長。2021年至2023年，公司實現營業收入分別為7.84億元、8.09億元、9.80億元；歸母凈利潤分別為6976.52萬元、8431.50萬元、1.19億元。

同星科技在2023年業績報告中指出，營收同比增長21.16%，凈利潤同比增長41.63%，主要是制冷零部件產品原有客戶訂單增加，前期開發的產品實現批量生產。此外，新能源汽車市場持續發力帶動汽車空調系統零部件增量。

良好的增長態勢在2024年得以延續。今年第一季度，同星科技實現營收2.78億元，同比增長28.97%；歸母凈利潤為3940萬元，同比增長53.18%。

分產品來看，2023年同星科技的制冷零部件及產品實現營收7.75億元，同比增長19.44%；汽車空調系統零部件實現營收1.52億元，同比增長24.51%；其他業務實現營收5328.76萬元，同比增長39.63%。可以看出，該公司各項產品的營業收入均實現增長，且毛利率也都有所提升。

未來預期持續向好

隨著人們消費觀念與方式的轉變，制冷設備的應用場景日趨多樣化，其適應市場消費的需求不斷提高。從創造環境溫濕度管理到食品保鮮儲存優化，再到數據中心的液冷技術應用，都有制冷設備發揮重要作用的機會。在國家的倡導和推動下，冷鏈物流行業也獲得長足發展，制冷設備的應用范圍再獲進一步擴展。

與此同時，隨著物聯網、AI、激光制冷等新興技術的出現和普及，制冷設備行業的發展有望獲得“加速度”，這些新技術的普及，將進一步改變制冷設備行業的發展趨勢。產業在線預計，2024年中國輕型商用制冷產品銷售量將達到1846萬臺，同比增長3.9%。

在行業快速發展的環境下，擁有核心競爭優勢的同星科技有望持續受益，未來的經營業績預期向好。

從股價表現來看，同星科技在上市后，股價震蕩下跌。2024年2月初，同星科技觸底反彈，目前仍保持著震蕩上升的勢頭。近日數據中心相關利好消息發布后，同星科技也隨液冷板塊爆發，早盤該股一度沖高至近13%。

整體來看，同星科技近年來業績表現穩健，各項產品均保持良好的增長態勢，相關產品的應用范圍持續拓展，公司的未來發展有望再上新臺階。

《電鰻快報》