最近，關(guān)于泡泡瑪特的消息都是從遍布全球各國的“中國留子”們口中知曉的。

“泡泡瑪特都開到盧浮宮了，你敢信？”、“荷蘭也有泡泡瑪特了！”、“泡泡瑪特英國牛津街店大排長(zhǎng)龍”、“拉布布成了泰國旅游形象大使”……小紅書、抖音，甚至視頻號(hào)，到處可見泡泡瑪特在海外瘋狂營業(yè)的火爆場(chǎng)景。

喜歡泡泡瑪特的人說，“出息了，給我狠狠掙外國人的錢！”；不喜歡泡泡瑪特的人說，“看到這個(gè)破牌子割全世界人的韭菜，我就放心了”。

說到底，這波錢和流量是被泡泡瑪特包圓了，一個(gè)潮玩品牌從河南走向世界，其創(chuàng)始人王寧成功登上2024福布斯中國最佳CEO榜單。

7月19日，泡泡瑪特印尼首店在雅加達(dá)開業(yè)，印尼首店是泡泡瑪特海外及港澳臺(tái)地區(qū)第100家門店，也是海外業(yè)務(wù)開拓的重要里程碑。正可謂是“雙喜臨門”。

十年IP無人問，一朝盲盒天下知

2010年成立，2020年上市，打造近40個(gè)熱門IP，其中“拉布布”更是被知名女idol Lisa帶火出圈，相關(guān)搪膠毛絨玩偶幾度斷貨，黃牛價(jià)格炒到天花板。泡泡瑪特開盲盒的消費(fèi)形式讓一波又一波年輕人趨之若鶩，為了好看的娃娃，也為自己的獵奇心理買單。

泡泡瑪特很“洋氣”，“洋氣”到當(dāng)很多人得知它是一個(gè)河南企業(yè)，它的創(chuàng)始人叫王寧的時(shí)候，紛紛表示不可置信，“泡泡瑪特難道不是外企？董事長(zhǎng)難道不叫詹姆斯？”

綜藝中的王寧經(jīng)常戴著一副黑框眼鏡，氣質(zhì)略顯憨厚，告訴大家自己的女兒叫“喔喔”。讓觀眾終于能將泡泡瑪特與這個(gè)憨厚直男聯(lián)系到一起：給女兒起如此可愛的名字，難怪泡泡瑪特會(huì)有那么多可愛的IP。

回顧王寧的創(chuàng)業(yè)路，和所有創(chuàng)業(yè)者一樣，經(jīng)歷過黑暗，但最終迎來了屬于他的光明。

“十年IP無人問，一朝盲盒天下知”算是對(duì)泡泡瑪特成長(zhǎng)的簡(jiǎn)要概括。成立最初的幾年，潮流文化還沒有爆發(fā)，新消費(fèi)、新零售也不是主流的投資賽道，泡泡瑪特幾家門店的營業(yè)額并沒有得到明顯的增長(zhǎng)。

這段時(shí)間，泡泡瑪特經(jīng)歷了人員變動(dòng)頻繁，組織力量薄弱，且就算是之后拿到100萬天使投資也沒能改變門店收入和運(yùn)營效率低下的困局。

轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在2016年，泡泡瑪特推出首款盲盒產(chǎn)品——Molly星座系列，總共12款設(shè)計(jì)，每只售價(jià)59元。可能是產(chǎn)品精美，可能是營銷方式正中消費(fèi)者的命門，自此之后，盲盒逐漸風(fēng)靡，甚至肯德基、麥當(dāng)勞、miniso，以及部分影視劇，如鄉(xiāng)村愛情，均推出了與自身相關(guān)的盲盒產(chǎn)品，泡泡瑪特也因其盲盒而備受關(guān)注。

自此，Molly成為了泡泡瑪特的招牌IP，銷售額占比一度超過了40%。

可以說，2016年推出盲盒之前，泡泡瑪特仍處于虧損，到了2017年上半年，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，其后更是節(jié)節(jié)攀升。

數(shù)據(jù)顯示，2016年，泡泡瑪特實(shí)現(xiàn)營收8700萬元至9000萬元，同比增長(zhǎng)91.76%至98.37%，凈利潤虧損2800萬元至2900萬元；2017年泡泡瑪特實(shí)現(xiàn)營收1.581億元，凈利潤156.9萬元，同比扭虧為盈；2018年泡泡瑪特實(shí)現(xiàn)營收5.145億元，同比增長(zhǎng)225.49%，凈利潤9952萬元，同比增長(zhǎng)6242.96%；2019年泡泡瑪特實(shí)現(xiàn)營收16.83億元，同比增長(zhǎng)227.19%，凈利潤4.511億元，同比增長(zhǎng)353.29%。

63.01億營收成中國潮玩龍頭

從虧損到盈利，再到凈利潤實(shí)現(xiàn)成倍增長(zhǎng)，泡泡瑪特在潮流玩具市場(chǎng)的精準(zhǔn)定位、獨(dú)特的產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及強(qiáng)大的銷售渠道，成功吸引了大量年輕消費(fèi)者的關(guān)注與喜愛，也成為很多明星家居的座上賓。

（奚夢(mèng)瑤家）

2020年底，泡泡瑪特成功赴港上市，發(fā)行價(jià)為38.5港元，募資50.25億港元，由此成為“盲盒第一股”。開盤價(jià)77.1港元，較發(fā)行價(jià)大漲100.26%，市值突破千億港元，也算是泡泡瑪特10歲的生日禮物。

時(shí)至今日，泡泡瑪特已成為年?duì)I收63.01億的中國潮玩龍頭公司（據(jù)2023年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)）。

觀察泡泡瑪特上市后的股價(jià)走勢(shì)，從開始的大漲至每股107.6港元，到疫情期間經(jīng)濟(jì)下行人們消費(fèi)降級(jí)，其股價(jià)也一度跌至每股9.95港元，再到疫情結(jié)束，國家促消費(fèi)政策、優(yōu)惠券頻出，如今的泡泡瑪特股價(jià)回升至每股37.5港元。

為何恢復(fù)不到之前，是盲盒沒有吸引力了？

BuerBear布爾熊主理人錢強(qiáng)在接受其他媒體采訪時(shí)曾表示，“最直接的因素是經(jīng)濟(jì)下行的影響，相比囤盲盒，消費(fèi)者更愿意囤面包。”

錢強(qiáng)認(rèn)為，近兩年潮玩行業(yè)從飛速發(fā)展?fàn)顟B(tài)進(jìn)入“寒冬”，還有兩方面的原因。首先，大量玩家涌入，打破了供需平衡，盲盒貨品猛增的同時(shí)，消費(fèi)者的盤子并沒有明顯擴(kuò)大；其次是盲盒題材、風(fēng)格等高度同質(zhì)化，突圍有難度。

宏觀層面看，盲盒更像是偶發(fā)性的場(chǎng)景式消費(fèi)，其本身并不是剛需，消費(fèi)市場(chǎng)中的任何事物都可能分散消費(fèi)者對(duì)盲盒的注意。

盡管如此，從數(shù)據(jù)上來看，國內(nèi)潮玩市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率依舊很高。《潮玩產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告(2023)》數(shù)據(jù)顯示，近年來，國內(nèi)潮玩市場(chǎng)從2015年的63億增長(zhǎng)到2023年的608億，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到驚人的30%。在需求萎縮、消費(fèi)降級(jí)的背景下，增長(zhǎng)率依舊保持在25%以上。

從潮玩發(fā)展趨勢(shì)看，泡泡瑪特正處于一個(gè)藍(lán)海賽道，預(yù)計(jì)未來幾年仍將以年25%的速度增長(zhǎng)。

壯大背后痛點(diǎn)仍存

泡泡瑪特獨(dú)特的IP和光彩亮麗的企業(yè)形象，不僅吸引著消費(fèi)者，也吸引著眾多求職者。小紅書、脈脈等社交平臺(tái)均可搜索到攜帶#入職泡泡瑪特、#泡泡瑪特面試技巧、#泡泡瑪特offer等tag的帖子，帖子下求內(nèi)推，求分享的留言數(shù)不勝數(shù)。

可見泡泡瑪特的品牌光環(huán)之閃耀，但光環(huán)之下也有類似“售后垃圾”、“店大欺客”、“品控越來越差”、“店員和黃牛勾結(jié)”等負(fù)面聲音時(shí)刻圍繞著泡泡瑪特，甚至被舉報(bào)，受到監(jiān)管處罰。

據(jù)了解，由于設(shè)計(jì)新意不足、產(chǎn)品質(zhì)量不過關(guān)、身上有瑕疵、二手市場(chǎng)貶值等原因影響，越來越多的玩家選擇“退坑”。

“薪資不如之前多，再加上買的太多了沒有自己的房子，搬家之類的很麻煩，賣二手價(jià)格也不如之前高。”泡泡瑪特玩家賀小姐稱，而且新款的價(jià)格越來越貴，現(xiàn)在已經(jīng)不會(huì)像過去那么瘋狂的買了，甚至是不買了。

此外，今年5月31日，浙江省市場(chǎng)監(jiān)管局、省消保委發(fā)布《十大危害未成年人權(quán)益行為分析報(bào)告》，公布一批侵害未成年人權(quán)益的典型案例，其中包括一起泡泡瑪特不正當(dāng)銷售盲盒案。

市監(jiān)部門認(rèn)為，泡泡瑪特公司有獎(jiǎng)銷售信息不明確的行為違反《規(guī)范促銷行為暫行規(guī)定》及《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》有關(guān)規(guī)定，作出罰款5萬元的行政處罰。

罰款，甚至是股價(jià)波動(dòng)對(duì)泡泡瑪特來說或許都不算緊要，充足的現(xiàn)金流和龐大的受眾群體足以支持泡泡瑪特持續(xù)發(fā)展，但也正因?yàn)橛旋嫶蟮氖鼙娙后w，泡泡瑪特更應(yīng)該珍惜羽毛，阻止不信任危機(jī)，保護(hù)公司的口碑和消費(fèi)者好感。

《電鰻快報(bào)》