日前，恒越基金公告，旗下發(fā)起式基金恒越品質(zhì)生活混合已觸發(fā)基金合同終止事由，自2024年9月1日起進(jìn)入清算程序。該基金為發(fā)起式基金，在運(yùn)作3年后，截至2024年8月30日的凈值僅有0.2705元，成立以來(lái)的虧損超過(guò)70%。

        此外，在發(fā)布清盤公告的同時(shí)，該基金同時(shí)改聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所，由普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)變更為安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)。

        Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前市場(chǎng)中有超過(guò)2057只發(fā)起式基金(份額合并計(jì)算)，據(jù)2024年基金半年報(bào)統(tǒng)計(jì)，超1000只發(fā)起式基金規(guī)模不足2億元，占比過(guò)半。

        “兩毛基”清盤

        據(jù)恒越基金公告，恒越品質(zhì)生活混合基金合同生效日為2021年8月31日，基金合同生效滿三年之日為2024年8月31日。截至2024年8月31日，恒越品質(zhì)生活混合基金資產(chǎn)凈值低于2億元，已觸發(fā)《基金合同》約定的基金合同終止事由。根據(jù)《基金合同》約定，恒越品質(zhì)生活混合《基金合同》自動(dòng)終止。

        根據(jù)基金二季報(bào)，該基金基金經(jīng)理表示：報(bào)告期內(nèi)，基于宏觀環(huán)境和外需產(chǎn)生的不確定性，恒越品質(zhì)生活混合采取謹(jǐn)慎的策略，增加了防御型資產(chǎn)的配置，包括高股息的公用事業(yè)、估值處于低位的港股資產(chǎn)。同時(shí)增加了有色、資源類資產(chǎn)的配置。

        從基金經(jīng)理變更來(lái)看，該基金成立以來(lái)兩次變更基金經(jīng)理——首發(fā)時(shí)的基金經(jīng)理為葉佳;2023年4月7日，增聘吳海寧和葉佳一起管理;2023年11月17日葉佳離任。此后，該基金增聘楊藻和吳海寧一起管理。

        從規(guī)模變化來(lái)看，恒越品質(zhì)生活混合2021下半年以1.68億元規(guī)模成立后，在當(dāng)年四季度末達(dá)到該基金規(guī)模的歷史峰值2.92億元，隨后一路降低，至2022年二季度末時(shí)低于2億元，且再未突破。

        從換手率來(lái)看，該基金大進(jìn)大出，基金經(jīng)理大幅調(diào)倉(cāng)換股。僅今年上半年，該基金的換手率就達(dá)1425.47%。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年-2023年，該基金持倉(cāng)換手率分別為953.87%、3071.49%、1602.41%，支付的交易傭金分別為353.28萬(wàn)元、647.02萬(wàn)元、221.9萬(wàn)元。同時(shí)期，該基金管理費(fèi)收入分別為151.57萬(wàn)元、262.46萬(wàn)元、151.33萬(wàn)元。

        公司曾“下場(chǎng)”自購(gòu)

        從披露的基金半年報(bào)來(lái)看，該基金基金經(jīng)理在上半年進(jìn)行了自購(gòu)。2023年報(bào)顯示，基金經(jīng)理的持有數(shù)量為0，而恒越品質(zhì)生活混合2024年的半年報(bào)顯示，基金經(jīng)理持有基金份額數(shù)量在10萬(wàn)份-50萬(wàn)份。

        除了基金經(jīng)理，基金公司員工以及基金公司也持有恒越品質(zhì)生活混合。據(jù)公開資料，恒越基金在2021年8月底恒越品質(zhì)生活混合成立時(shí)，跟投了1000萬(wàn)元。隨后在2021年9月9日、2021年9月13日又通過(guò)轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入方式買入該基金，交易份額共計(jì)3330.76萬(wàn)份，金額共計(jì)3337.32萬(wàn)元。

        在2021年底，基金公司持有的份額達(dá)4331萬(wàn)份。不過(guò)，基金公司持有的時(shí)間并沒(méi)有多久——2022年5月，又通過(guò)轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出2765萬(wàn)份，保留了約1566萬(wàn)份。而這1566萬(wàn)份，以最新的凈值估算，已經(jīng)不足500萬(wàn)元。

        最新披露的半年報(bào)顯示，基金管理人的從業(yè)人員持有該基金超過(guò)300萬(wàn)份。回看該基金剛成立時(shí)，基金管理人的從業(yè)人員認(rèn)購(gòu)數(shù)量只有不到15萬(wàn)份，但在2022年6月底時(shí)，基金公司員工的持有份額已經(jīng)增加至362萬(wàn)份。

        此外，該基金還進(jìn)行了變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所的操作，由普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)變更為安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)。對(duì)此，恒越基金表示：“公司變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所是整體變更，與單一產(chǎn)品的單一業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)，其他產(chǎn)品的其他業(yè)務(wù)也會(huì)相同變更。”

        半數(shù)發(fā)起式基金面臨“規(guī)模困境”

        Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前市場(chǎng)中有超過(guò)2057只發(fā)起式基金(份額合并計(jì)算)，據(jù)2024年基金半年報(bào)統(tǒng)計(jì)，超1000只發(fā)起式基金規(guī)模不足2億元，占比過(guò)半。

        從上半年開始，有多只新發(fā)起式基金出現(xiàn)外部投資者“零元購(gòu)”的情形。例如，興銀創(chuàng)盈一年定開，在經(jīng)歷了91天的“頂格”發(fā)行期后僅有管理人“1戶”認(rèn)購(gòu)，無(wú)外部投資者認(rèn)購(gòu);國(guó)壽安保高端裝備，在10000026元總發(fā)行規(guī)模中，管理人自身認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)元，其余26元為公司員工自購(gòu)，同樣沒(méi)有外部投資者認(rèn)購(gòu)。

        業(yè)內(nèi)人士表示，發(fā)起式基金頻現(xiàn)，是市場(chǎng)情緒較為低迷時(shí)的常態(tài)。基金公司出于“保成立”的需求，往往會(huì)自掏腰包買自家新產(chǎn)品，以謀求能及時(shí)低位布局，通過(guò)后續(xù)精耕細(xì)作，業(yè)績(jī)向好時(shí)進(jìn)行持續(xù)營(yíng)銷，把產(chǎn)品規(guī)模做大。

        面對(duì)當(dāng)前發(fā)起式基金的“規(guī)模困境”，華南某公募渠道人士表示，發(fā)起式基金在發(fā)行端低門檻的同時(shí)，實(shí)際將風(fēng)險(xiǎn)后置，基金的清盤標(biāo)準(zhǔn)也更為嚴(yán)格：基金成立滿三年后，若基金規(guī)模低于兩億元，基金合同自動(dòng)終止，且不得通過(guò)召開基金份額持有人大會(huì)延續(xù)基金合同期限。因此，對(duì)規(guī)模的考核，讓發(fā)起式基金只能成為基金公司保成立的權(quán)宜之計(jì)。

《電鰻快報(bào)》