隨著公募基金2017年四季報披露結束，其最新的調倉路線圖也得以“曝光”。過去一個季度，偏股型基金繼續堅守高倉位，持倉結構呈現出一些新的特征，體現出基金在行業配置上的一些新的思考。
其中，大消費和大金融，依舊是基金的“最愛”。房地產行業則成為基金的“新寵”，過去一個季度加倉十分明顯，此外，石化等部分周期股也成為基金青睞的對象。而此前基金集中配置的智能手機產業鏈和新能源汽車產業鏈上的部分個股，則明顯遭遇減持。
倉位繼續保持歷史高位
據天相數據不完全統計（90只基金未披露四季報），四季度偏股型基金倉位較此前一個季度略微降低，但整體依舊保持在歷史高位上。
具體來看，股票型基金的平均倉位為88.8%，降低0.43個百分點，此外，混合型基金的倉位為62.98%，降低0.08個百分點。
對于2018年的市場展望，部分基金認為，A股有望保持慢牛格局，同時個股及行業間分化趨于收斂。流動性偏緊背景下，估值提升面臨壓力，核心關注點依舊是行業和企業的內生增長能力。
依舊最愛消費和金融
結合行業配置和基金前十大重倉股來看，大消費和大金融依舊是基金的“最愛”。
據天相數據統計，截至四季度末，基金對于金融行業的持倉占比為7.34%，整體持倉幾乎沒有變化。
基金的前五十大重倉股，明顯體現出基金對于保險以及銀行股的看好。其中，中國平安(78.040, 0.45, 0.58%)依舊是基金第一大重倉股，并進一步獲得了基金的加倉。據統計，三季度有512只基金重倉持有中國平安，而四季度則有646只基金持有該股。
此外，基金繼續重倉持有中國太保(41.550, 0.51, 1.24%)、新華保險(62.910, -0.16, -0.25%)等保險股。對于銀行股而言，在基金前五十大重倉股中，重倉持有了7只銀行股，包括招商銀行(32.890, 0.43, 1.32%)、工商銀行(7.150, 0.03, 0.42%)、平安銀行(14.750, -0.05, -0.34%)、建設銀行(9.030, -0.06, -0.66%)、興業銀行(18.300, 0.05, 0.27%)、農業銀行(4.500, 0.03, 0.67%)和寧波銀行(19.820, -0.16, -0.80%)。
其中，基金最為看好招商銀行，且進行了大手筆加倉。據統計，三季度有277只基金持有招商銀行，而四季度末已有385只基金重倉持有該股。
大消費板塊方面，基金繼續重倉乳業巨頭以及白酒股。其中，伊利股份(34.370, 0.76, 2.26%)成為基金第二大重倉持有的個股。此外，五糧液(86.960, 1.79, 2.10%)、貴州茅臺(761.500, 11.32, 1.51%)、瀘州老窖(68.600, 0.71, 1.05%)、山西汾酒(65.420, 0.00, 0.00%)等繼續被基金重倉持有。值得注意的是，在貴州茅臺和五糧液迭創新高之際，基金依舊在四季度大手筆加倉。
地產和石化成“新寵”
如果要問哪個行業是基金的“新寵”，答案無疑是房地產。
據統計，四季度基金對于房地產的行業配置上升0.47個百分點，達到2.43%。其中，保利地產(17.470, 0.18, 1.04%)、萬科A(39.050, -0.37, -0.94%)、招商蛇口(24.270, 0.31, 1.29%)以及新城控股(37.350, 0.79, 2.16%)“現身”于基金增持前五十大個股的名單中。
尤其是地產龍頭萬科A和保利地產，獲得了基金大幅增持，其中，三季度共計87只基金持有保利地產，而到了四季度末已有227只基金持有該股。三季度共計106只基金持有萬科A，四季度末共計148只基金持有該股。
事實上，2018年以來，資金仍持續流入房地產板塊，部分個股強勢上漲。在基金看來，地產投資或存在小幅超預期的可能，此外，房地產政策存在邊際改善，而優質龍頭的行業集中度也在加速提升。
國際原油價格大幅上漲，在券商分析師看來，這已經不能定義為“反彈”，而是需求和供給雙重驅動下的再平衡。在此背景下，一些石化個股受到基金青睞。例如，魯西化工(20.040, 0.76, 3.94%)、華魯恒升(18.770, 0.41, 2.23%)以及桐昆股份(26.930, 0.50, 1.89%)等個股，均獲得基金較大幅度的加倉。
智能手機與新能源汽車產業鏈遭減持
此前被熱捧的智能手機產業鏈和新能源汽車產業鏈，則遭遇了基金較大幅度的減持。
事實上，四季度以來，部分蘋果產業鏈上的個股出現了大幅調整，業內人士認為，下游的智能手機出貨量下滑，特別是蘋果公司的“砍單”消息，被認為是導火索。基金經理甚至預期，部分個股仍將繼續遭遇“戴維斯雙殺”。
據天相數據統計，歌爾股份(15.970, -0.24, -1.48%)和長盈精密(18.900, 0.05, 0.27%)成為基金四季度減持最多的兩只個股，安潔科技(22.920, -0.04, -0.17%)、三環集團(19.530, -0.24, -1.21%)、合力泰(9.200, 0.09, 0.99%)以及超聲電子(13.020, -0.25, -1.88%)也遭遇了基金大幅減持。
而在三季度被基金大舉增持的新能源汽車產業鏈上游的個股，在四季度則遭遇了基金大幅減持。其中，天齊鋰業(50.330, -0.58, -1.14%)、贛鋒鋰業(58.650, -0.72, -1.21%)以及華友鈷業(86.540, 0.55, 0.64%)均遭遇了大幅減持。基金認為，相關的配件及電池產業鏈個股因補貼退坡等預期，出現了較大幅度的回調，但就中長期而言，依舊看好相關產業鏈的發展。
《電鰻快報》
手機版
相關新聞