本報記者 莊可 深圳報道

　　8月11日司太立(22.580, -0.14, -0.62%)公告稱，由于財務顧問東方花旗被立案調查，公司的重大資產重組項目不得不中止。

　　這樣的情形在今年頻頻上演。因中介機構被立案，多家上市公司并購項目被迫暫停或更換服務機構。

　　三年前“并購熱”帶來的后遺癥除“三高”問題以外，如今還出現標的業績造假拖累上市公司的情形。財務顧問的執業質量再度令市場關注。

　　東方花旗并購“受挫”

　　8月2日東方花旗證券收到證監會調查通知書，主要因為其在擔任粵傳媒(3.810, -0.04, -1.04%)（維權）（002181.SZ）財務顧問期間涉嫌違反證券法律法規。

　　據了解，粵傳媒這樁2014年并購香榭麗案中，標的方虛構事實、隱瞞真相，騙取上市公司現金、股份等，除了并購雙方相關當事人以外，財務顧問東方花旗證券一名員工因行賄罪亦被判刑。

　　東方花旗證券多個并購重組項目受到影響。

　　8月11日司太立（603520.SH）公告稱，根據《中國證券監督管理委員會行政許可實施程序規定》（以下簡稱“138號文”）、《發行監管問答——首次公開發行股票申請審核過程中有關中止審查等事項的要求（2017年12月7日）》等相關規定的要求，公司向證監會申請中止審查本次重大資產重組項目的申請文件；并已在10日得到證監會的同意。

　　公司表示，正配合相關中介機構履行中止審查后的復核程序，并將在具備恢復審查的條件后，向證監會提交申請恢復審查。

　　而另一個并購項目的復核程序進展更快。萬華化學(49.890, 0.00,0.00%)（600309.SH）的吸收合并重組事項在8月7日同樣因東方花旗而中止。隨后經過獨立復核人員重新履行內核程序和合規程序，并出具復核報告，公司在2天后便得到證監會認可，迅速恢復審查。并于本周四（16日）接受重組委審核。

　　深圳一家券商投行人士14日向記者解釋，中介機構被立案調查對項目的進度肯定有影響。“存量項目要經過全面復核，看看是否值得繼續推進；但對于新增業務來說，影響會更大，監管層暫時不會受理。”

　　據了解，東方花旗證券在并購領域中規模不小。根據公開資料顯示，東方花旗證券今年上半年的并購重組財務顧問業務收入0.31億元，排名前十。今年以來還完成東方電子(3.780, 0.01, 0.27%)（00682.SZ）收購威思頓、西藏城投(8.180, -0.05, -0.61%)（600773.SH）收購三家標的2單重大資產重組。

　　多家券商“中槍”

　　繼西南證券(3.780, 0.00, 0.00%)因多起并購重組項目被連續處罰后，今年又有多家券商“栽”在并購上。

　　與粵傳媒一樣，多個并購項目標的“爛尾”或拖累上市公司，財務顧問作為“看門人”，職責被市場質疑。

　　華龍證券7月9日遭陜西證監局出具警示函措施。緣起2015年并購重組——建設機械(5.560, -0.04, -0.71%)（600984.SH）發行股份購買天成機械100%股權，標的業績表現令人“大跌眼鏡”。標的原承諾2015-2017年將有合計1.01億元利潤，然而最終僅實現2097.01萬元，僅達到盈利預測的20.91%。

　　國信證券(8.500, 0.01, 0.12%)則陷入新的輿論中心。寧波東力(4.000, -0.03, -0.74%)（002164.SZ）8月6日公告稱，其2017年收購的年富供應鏈，“隱瞞實際經營情況，通過多家海外關聯企業，侵占寧波東力資金，與客戶串通，大肆財務造假”。騙取上市公司股份及現金對價21.6億元，增資款2億元，誘騙上市公司為其擔保15億元。

　　一名接近國信證券的人士14日向記者表示，公司目前正配合調查。上海一名券商投行人士14日向記者分析，暫時不清楚財務顧問是否參與標的造假，以前述粵傳媒為例，東方花旗員工在當中起到行賄作用。“即使中介機構沒有參與造假，券商也有可能未做到勤勉盡責。”

　　事實上，國信證券在上半年因另一單并購重組“領罰”。彼時證監會認為國信證券作為*ST華澤(3.310, 0.00, 0.00%)（維權）（000639.SZ）在2013、2014年重大資產重組財務顧問機構和恢復上市的保薦機構，在執業過程中未勤勉盡責。

另一家券商也在輿論漩渦中。自ST長生(5.450, -0.29, -5.05%)（維權）（002680.SZ）被曝出疫苗造假以后，陸續有媒體曝光長生生物在2015年借殼上市時可能存在造假嫌疑。

　　作為當年財務顧問的興業證券(4.640, 0.02, 0.43%)處在風口浪尖上。一名接近興業證券投行的人士14日回應表示，公司暫未接受來自監管層對長生生物借殼上市的有關調查。

　　對于近年來并購重組屢屢爆出問題，前述深圳券商投行人士談道，并購重組退潮后，就能看到誰在裸泳。“當年并購發展過快，只要基本面尚可的項目，投行一般情況下都會承接。中介機構也不注重業務風險，執業不謹慎，或者存有僥幸心理，導致后期爆雷，惹火上身。”

　　前述上海券商人士認為，自監管層收緊并購重組審核，加大中介機構監管力度以后，對行業能起到震懾作用。“最近幾年肯定要消化往年并購‘三高’問題，現在監管層從嚴，頂格處罰一些中介機構，對從業人員是警醒，我們相信未來的并購項目質量一定會越來越好。”（編輯：楊穎樺）

《電鰻快報》