五谷財經(jīng) 五谷君

　　由于連續(xù)兩年虧損之后，海南椰島（600238.SH）已經(jīng)被實施退市風(fēng)險警示，股票簡稱變?yōu)?ldquo;*ST椰島(6.340, -0.06, -0.94%)”，但2018年上半年，其虧損額度還在繼續(xù)擴(kuò)大之中。

　　2018年半年度報告發(fā)布之后，一位酒企中層人士就曾告訴《五谷財經(jīng)》，海南椰島全年（2018年）實現(xiàn)盈利的可能性很低，除非獲得巨額政府補(bǔ)助或是處置大量資產(chǎn)，否則恐怕難逃退市命運！

　　果不其然，在依靠主營業(yè)務(wù)無法實現(xiàn)扭虧為盈的情況下，海南椰島終于使出了最后的殺手锏，即處置資產(chǎn)。

　　9月12日晚間，海南椰島發(fā)布公告稱，公司董事會審議并通過了《關(guān)于公開掛牌轉(zhuǎn)讓海南椰島陽光置業(yè)有限公司股權(quán)的議案》和《關(guān)于公開掛牌轉(zhuǎn)讓龍昆北路辦公大樓的議案》。

　　據(jù)悉，海南椰島擬通過海南產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓全資子公司海南椰島陽光置業(yè)有限公司（下稱“陽光置業(yè)”）70%股權(quán)。

　　海南椰島經(jīng)營層根據(jù)評估結(jié)果及陽光置業(yè)實際情況等綜合因素確定本次掛牌價格不低于3.3億元，根據(jù)內(nèi)部測算，預(yù)計將對海南椰島當(dāng)期產(chǎn)生稅后收益約為1.62億元。

　　何故？

　　海南椰島方面在公告中指出，這是為了加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)聚焦，全面實現(xiàn)回歸酒類業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位，同時為了推進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的全面轉(zhuǎn)型，公司才擬通過在海南產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌的方式引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，并轉(zhuǎn)讓陽光置業(yè)70%股權(quán)。

　　公開資料顯示，陽光置業(yè)為椰島小城二期項目單位，椰島小城二期項目土地共計90872.01平方米，規(guī)劃建筑面積合計約19.96萬平方米。

　　項目規(guī)劃按A、B區(qū)進(jìn)行分階段開發(fā)，項目已于2017年6月3日通過澄邁縣規(guī)劃委員會審核，其中A區(qū)建筑面積共計約8.22萬平方米，開發(fā)建設(shè)工作已于2017年下半年全面啟動。

　　但是，海南椰島于2017年11月向海南澄邁農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“農(nóng)商行”）等11家行社申請抵押貸款叁億元，期限3年，用途為建設(shè)椰島小城二期大健康住宅項目 A 區(qū)，抵押物為公司名下椰島小城二期土地使用權(quán)及地上未來新增在建工程。

　　鑒于海南椰島已將椰島小城二期土地使用權(quán)及在建工程（A 區(qū)）增資至陽光置業(yè)，經(jīng)海南椰島與農(nóng)商行等11家行社協(xié)商一致，海南椰島上述叁億元貸款抵押物已變更為陽光置業(yè)名下椰島小城二期土地使用權(quán)及在建工程（A 區(qū)），同時陽光置業(yè)提供連帶責(zé)任擔(dān)保。

　　也就是說，陽光置業(yè)不僅背負(fù)著3億元銀行貸款，并且，還持續(xù)處于虧損之中。

　　是否有人愿意接盤？還有待觀察！

　　除了轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)，海南椰島還擬通過海南產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓公司位于海口市龍昆北路辦公大樓，本次交易掛牌價格不低于評估公司對本次擬轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的評估價值，根據(jù)內(nèi)部測算，預(yù)計將對海南椰島當(dāng)期產(chǎn)生稅后收益約5400萬元（按評估值測算）。

　　據(jù)悉，海南椰島擬出售的辦公樓于2003年建成并投入使用，為其總部辦公用樓，地處海南省海口市龍昆北路13-1號，已辦理土地證和房產(chǎn)證。

　　目前已對外出租第七、八、九整層和第六、十、十四層的部分辦公室，累計出租面積約1，559平方米。其他樓層目前作為海南椰島總部和子公司辦公自用。

　　轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)，還可以為自己尋找“高大上”的理由，但是，對于出售辦公大樓一事，海南椰島方面只能承認(rèn)，本次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收回的資金將主要用于補(bǔ)充公司流動資金，用于支持公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　“本次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓有利于改善公司財務(wù)狀況，聚焦主業(yè)發(fā)展，提升公司可持續(xù)發(fā)展能力。”海南椰島方面稱。

　　海南椰島公告刊發(fā)出來之后，《五谷財經(jīng)》第一時間就將公告轉(zhuǎn)給了上述酒企中層人士，立馬回復(fù)：“意料之中”。

　　該酒企中層人士告訴《五谷財經(jīng)》，海南椰島沒有辦法在公告中赤裸裸地說“這么做是為了脫帽摘星”，但其實就是為了避免退市，投資者心里也都明白怎么回事。

　　粗略計算一下，海南椰島通過轉(zhuǎn)讓陽光置業(yè)70%股權(quán)以及辦公大樓，預(yù)計將對其當(dāng)期產(chǎn)生稅后收益約為2.16億元。

　　不過，也別高興得太早！

　　海南椰島方面也提醒，本次股權(quán)/資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓通過產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌方式進(jìn)行，可能存在流拍的風(fēng)險，敬請廣大投資者注意投資風(fēng)險。

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，海南椰島歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.17億元，去年同期-706.46萬元，虧損幅度明顯呈現(xiàn)擴(kuò)大之勢。

　　若是2018年下半年，海南椰島經(jīng)營狀況沒有改善，就意味著其全年虧損額度更大，屆時海南椰島通過出售子公司股權(quán)和辦公大樓產(chǎn)生的收益，能否覆蓋全年虧損額度，也將是一個問號。

　　對于海南椰島的未來發(fā)展，營銷專家陳瑋表示，海南椰島目前是重疾纏身，想要改善，必須適當(dāng)減少產(chǎn)品類目，并同時進(jìn)行體制改革。

　　從海南椰島此次發(fā)布的公告來看，其已經(jīng)確定了全面實現(xiàn)回歸酒類業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位，只可惜的是，其白酒業(yè)務(wù)未見起色。

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，海南椰島旗下酒類產(chǎn)品的營業(yè)收入約為1.03億元，同比降幅在34%以上。

　　對此，海南椰島方面稱由于酒類產(chǎn)品戰(zhàn)略升級，在消化老品的基礎(chǔ)上市場對新品的接受度存在滯后性，酒類收入同比有所下滑。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，海南椰島目前主要從事的是保健酒行業(yè)，雖然人們對健康關(guān)注度有了很大的提升，但相對于白酒行業(yè)，保健酒市場容量較小，而且行業(yè)競爭也比較激烈。

　　而白酒專家肖竹青也坦言，保健酒行業(yè)目前一股獨大，除了勁酒日子好過，其他保健酒日子都不好過。

　　他并不看好這個行業(yè)的未來，“行業(yè)曾經(jīng)的輝煌是在90年代信息不對稱時期以禮品營銷為標(biāo)志，但是今天信息透明的互聯(lián)網(wǎng)時代，禮品市場碎片化，所以保健酒整個行業(yè)走向末路。”

　　有意思的是，酒類新媒體不斷鼓吹海南椰島旗下椰島酒業(yè)正在復(fù)興，只不過，還需要給予時間的等待！

　　椰島酒業(yè)總經(jīng)理馬金全也表示：“事業(yè)是一點一滴做起來，實業(yè)就要按照實業(yè)的規(guī)律出牌，要看我們的過程”。

　　然而，無論是資本市場，還是白酒市場，都是殘酷的，留給海南椰島及其旗下椰島酒業(yè)的時間都不多了！

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