虛增業績之后，

　　半年內兩次收到處罰書，爾康制藥頻頻游走在法律紅線的邊緣。

　　再次違法

　　2018年7月，治療過敏的原料藥撲爾敏從400元/kg漲價到23300元/kg，一個月漲價58倍震驚了市場。為此，國家市場監督管理總局展開了調查，發現國內僅有九勢制藥生產的撲爾敏在對外銷售，爾康制藥則取得該藥品唯一進口代理資質。

　　9月末，爾康制藥拋出收購全國最大撲爾敏原料藥廠九勢制藥的計劃。3個月后，爾康制藥及九勢制藥雙雙收到的行政處罰書，兩家企業因壟斷被罰款超1243萬元。

　　處罰書指出，2018年2月以來，在湖南爾康主導下，湖南爾康及九勢制藥密切聯系，相互配合，實施了濫用市場支配地位行為，包括以不公平高價向下游經營者銷售撲爾敏原料藥；向下游經營者銷售撲爾敏原料藥時搭售相關藥用輔料；以“無貨”為由拒絕向下游經營者供應撲爾敏原料藥，或提出繳納高額保證金、將成藥回購統一銷售、提高成藥價格并分成等下游經營者無法接受的條件，變相拒絕供應撲爾敏原料藥。

　　國家市場監督管理總局要求，爾康醫藥經營立即停止違法行為；沒收違法所得239.47萬元；同時處以爾康醫藥經營2017年度銷售額1.06億元8%的罰款，計847.94萬元；對河南九勢處以上一年度銷售額4%的罰款計155.73萬元。

　　這已不是上市公司第一次觸碰法律紅線被罰。2018年6月，湖南證監局下發的《行政處罰決定書》披露了爾康制藥涉嫌違法的事實，其分別在2015年爾康制藥虛增收入1805.89萬元，虛增利潤1585.97萬元；2016年爾康制藥虛增收入2.55億元，虛增利潤2.32億元，總計共虛增收入2.73億元，虛增利潤2.48億元。

　　針對這一行為，湖南證監局對爾康制藥進行了責令改正及罰款60萬元的處罰；對直接負責的主管人員帥放文、劉愛軍分別處以30萬元罰款，對其他人員處以3萬元到10萬元罰款，合計罰款211萬元。

　　業績疲軟

　　事實上，對于撲爾敏的壟斷，爾康制藥早已虎視眈眈。9月28日，爾康制藥公告稱已與九勢制藥、時明昀簽署了《股份轉讓意向協議書》，爾康制藥擬通過股份受讓的方式受讓時明昀所持有的不低于51%的九勢制藥股份。如果收購控股九勢制藥成功的話，意味著手里將掌握住進口、國產兩頭撲爾敏的主要供應。

　　如今兩家企業皆被重罰，那么雙方還有牽手的可能性么？如果重組失敗，上市公司業績將受到怎樣的沖擊？1月3日，投資者網研究員致電并向爾康制藥董秘羅瑯、證券事務代表范藝發去采訪函，其表示正在整理回復函，稍后將發送，但截至發稿，對方仍未給出任何回應。

　　不可否認的是，爾康制藥的業績已陷入疲軟，而今一再被重罰，又失去了壟斷撲爾敏供應的可能性，公司一段時間內恐難以扭虧。今年前三季度公司實現營收15.46億元，同比減少31.86%；凈利潤3億元，同比減少46.33%；經營活動產生的現金流量凈額2879.59萬元，同比減少95.88%。

　　梳理發現，爾康制藥業績下滑早有苗頭。扣除涉嫌虛增業績，從2016年開始爾康制藥就出現了負增長。2017年下滑繼續，全年凈利潤5.22億元，同比下降34.31%。

從財報情況看，公司主營業務難以提振業績已是不爭事實，雪上加霜的是，公司此前投資的項目因一再拖延而遙遙無期。12月11日，爾康制藥公告，因市場環境和業務需求的實際情況，公司非公開發行股票募集資金投資項目（即年產700億粒淀粉植物空心膠囊與年產4萬噸改性淀粉項目）再次延期至2019年年末。

　　這已經是上市公司第二次延期該項目。2018年4月，公司曾以尚未完全完成設備安裝、調試等工作，將該項目延期9個月，而今在此基礎上延期一年。數據顯示，截至2018年10月末，上述項目累計投入募資已近17億元，投資進度已完成了87.36%。

　　既然項目已完成近九成，為何還一拖再拖？爾康制藥對此表示，延期是公司根據市場環境和業務需求的實際情況而做出的謹慎決定。不過有業內人士指出，爾康制藥項目延期其實與產品銷量下降有關。財報顯示，2018年上半年普通淀粉實現銷售收入1.62億元，較去年同期下降65.19%。同時，公司藥用輔料實現銷售收入7.36億元，較去年同期下降42.22%。

　　因財務造假、藥品壟斷被處罰的爾康制藥，如今在二級市場上也遭受重創。截至1月3日收盤，公司股價僅3.67元/股，不及2017年股價最高值的零頭，總市值從2017年的近300億元縮水至僅75億元。

責任編輯：張國帥

《電鰻快報》