今年以來，滬深300指數漲幅達到31.1%。受益于此，公募基金整體交出了一份不錯的成績單。不過，也有一批基金未能抓住市場行情，凈值漲幅落后市場，甚至還有負收益。這也導致今年偏股基金業績差距拉大，主動管理型基金的業績差距已經超過120個百分點。

    Wind資訊數據顯示，截至11月18日，今年以來全部納入統計的4901只權益類基金（包括指數型基金、股票型、偏股混合型、偏債混合型、靈活配置型基金）平均收益率為25.14%，表現不俗。在大多數基金取得正收益的情況下，卻有193只年內收益告負，占比3.94%。

    明顯的結構性行情將基金業績差距拉得非常大。數據顯示，今年以來業績最好的廣發雙擎升級，凈值漲幅達到100.02%，然而，業績表現最差的格林伯銳，A類和C類分別虧損21.03%、21.14%。這也意味著首尾業績差距超過了120個百分點。

    業內人士認為，今年以來未能實現正收益的基金主要有三類情況：

    一是今年成立的產品，因為處于建倉期而錯過了一季度的大漲行情，這是不少基金未能實現正收益的主要原因。數據顯示，今年成立且收益為負的基金達到148只，從滬深300指數走勢來看，一季度、二季度、三季度、四季度以來漲幅分別為28.61%、-1.21%、-0.29%、3.47%，顯然，主要行情集中在一季度，而今年成立的新基金往往錯過了一季度行情。在今年成立的主動管理類產品中，凈值損失超過5%的有東興核心成長、匯安核心成長、中庚小盤價值等。

    二是由于今年市場出現明顯的結構性行情，科技、消費、醫藥、養豬等行業龍頭股表現較強，更多布局銀行、券商、黃金領域的基金便錯失了這一行情，如格林伯銳、匯安資產輪動等凈值跌幅超過5%。

    三是一批跟蹤高鐵、基建工程、鋼鐵等行業的指數型基金表現欠佳。數據顯示，今年以來，中證高鐵產業、中證基建工程、國證鋼鐵行業分別下跌7.02%、9.54%、9.02%。受此拖累，相關指數基金收益不佳。

    在結構性市場行情之下，公募基金產品業績往往出現較大差距，類似今年的情況在2015年也出現過。數據顯示，2015年業績冠軍易方達新興成長的收益率達到171.78%，也有主動權益類基金出現17%的虧損，首尾業績相差近190個百分點。

    業內人士認為，基金首尾業績差距較大，也體現出基金公司以及基金經理投研實力的差異。經過多年發展，部分基金公司已經形成權益基金特色優勢，聚集了一批優秀的基金經理，旗下基金整體業績出色。而部分中小型基金公司投研實力較弱，在市場風格轉換時，未能把握住市場機會而導致業績落后。

《電鰻快報》