開普云于12月4日通過科創板上市委審議會議。

        招股書顯示，公司主要研發數字內容管理和大數據相關的核心技術，為機關、大中型企業、媒體單位提供互聯網內容服務平臺的建設、運維以及大數據服務。

        2016-2018年度，公司營收與歸母凈利潤保持快速增長，營收與利潤年均復合增長率分別為46.83%及115.53%。

        從前三季度和年度業績預告看，開普云短期業績增速存在一定下滑壓力。公司前三季度凈利潤同比下降約一成。公司預計2019年全年營收27,502萬元至30,204萬元，較上年增長20.60%至32.45%;歸母凈利潤6,701萬元至8,041萬元，同比增速在6.76%至28.09%間。

        新三板轉戰科創板

        開普云前身為東莞市互聯信息有限公司，成立于2000年。

        2016年8月，有限公司召開股東會，全體股東一致同意以2016年6月30日為基準日，以經審計的賬面凈資產將有限公司整體變更設立為股份公司。

        2017年2月，開普云股票正式在股轉系統掛牌并公開轉讓。2019年3月，公司股票在股轉系統終止掛牌。

        2019年6月，開普云在上交所披露招股說明書，擬于科創板上市，保薦機構為國金證券。2019年12月4日，開普云過會。

        股東方面，截至招股書簽署日，汪敏直接持有公司36.85%的股份，通過東莞政通和北京卿晗分別間接持有公司12.52%和6.71%的股份，直接和間接合計持有公司56.08%的股份，為公司的控股股東和實際控制人。招股書披露的股權結構圖如下：

        前三季度利潤下降10.07%，四季度是關鍵

        開普云業務類型分為互聯網內容服務平臺建設、大數據服務及運維服務，這三大業務在公司2018年營收中的占比分別為65.93%、25.69%及8.38%。

        過去三年得益于互聯網內容服務平臺建設業務的擴張，公司業績高速增長。財報顯示，2016-2018年，公司營收分別為1.06億元、1.57億元及2.28億元，年均復合增長率為46.83%;歸母凈利潤分別為1,351.34萬元、3,590.35萬元及6,277.39萬元，年均復合增長率為115.53%。

        不過，在最新披露的2019年前三季度業績中，公司利潤同比出現下滑。2019年1-9月，營收約1.42億元，同比增長13.87%;歸母凈利潤2,095.29萬元，同比下降10.07%。

        根據招股書，公司營收存在明顯的季節性，受機關預算管理制度和采購流程的影響，互聯網內容服務平臺建設項目的驗收工作主要集中在下半年特別是第四季度。

        公司預計2019年度可實現營業收入27,502萬元至30,204萬元，較2018年度增長20.60%至32.45%;預計2019年度可實現歸屬于母公司股東凈利潤6,701萬元至8,041萬元，較2018年度增長6.76%至28.09%;預計2019年度可實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤6,507萬元至7,803萬元，較2018年度增長13.57%至36.18%。

        營收增速較快，致研發費用率下降

        2016-2018年，公司毛利率分別為63.03%、62.87%及60.36%;凈利率分別為12.77%、22.91%及27.53%。

        與同行業可比公司對比，公司年度毛利率變動方向與行業毛利率平均值趨同，均呈下跌趨勢。但凈利率與行業趨勢背離，2017年及之后，公司凈利率大幅高于行業均值。

        在毛利率下滑的情況下，公司凈利率持續增長，研發費用率下降是影響因素之一。

        2016-2018年，開普云研發費用分別為1860.85萬元、2124.18萬元和2359.74萬元，持續上漲，不過與大幅上漲的營收相比，期間研發費用在營收中的占比分別為17.59%、13.56%和10.35%，呈下滑態勢。

        募資用于平臺升級

        招股書顯示，公司募集資金將投資于互聯網內容服務平臺升級建設項目、大數據服務平臺升級建設項目及研發中心升級建設項目，擬投資額分別為18,387.62萬元、20,368.10萬元及7,376.94萬元，項目建設期均為24個月。

        根據公司介紹，本次募集資金投資一方面以數據中臺、技術中臺和業務中臺對平臺架構進行重塑，開發新的或升級現有的應用軟件產品、SaaS 服務，另一方面研發深度學習算法，提升大規模文本智能分析水平，并將分析擴展至圖片和視頻等內容。(YYL)

《電鰻快報》