人民幣正走出一波獨立升值行情。在岸、離岸人民幣對美元匯率昨日雙雙升破6.90關(guān)鍵點位，一度收復(fù)6.89關(guān)口，為去年7月31日以來首次，升值預(yù)期顯著。截至記者昨日發(fā)稿，今年以來美元指數(shù)上漲1.09%，在岸人民幣對美元上漲1.08%，兩者同步走強。

        在近日舉行的“2020中國經(jīng)濟趨勢年會”上，人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表示，2019年外部環(huán)境錯綜復(fù)雜，全球經(jīng)濟貿(mào)易增長放緩、國際金融市場波動加大，但人民幣匯率在全球貨幣中表現(xiàn)相對穩(wěn)健，在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定，同時人民幣匯率彈性不斷增強、雙向波動，在配置外匯資源、平衡國際收支、增強宏觀經(jīng)濟韌性方面發(fā)揮了重要的自動穩(wěn)定器作用。

走出獨立升值行情

        市場人士認為，近期人民幣匯率節(jié)節(jié)攀升，一方面源于企業(yè)季節(jié)性結(jié)匯需求助其進入上升通道，另一方面升值行情倒逼更多市場參與者加大結(jié)匯力度，進一步拉闊匯率漲幅。

        東方金誠研究發(fā)展部技術(shù)總監(jiān)曹源源表示，近期市場憂慮有所下降，同時受經(jīng)濟基本面、市場情緒與資金面的共振推動，以及春節(jié)前結(jié)匯需求增加、跨境資本流動保持平穩(wěn)態(tài)勢等多重因素影響，人民幣匯率在美元指數(shù)走高的狀況下仍然維持強勢運行趨勢。

        “我國2019年經(jīng)濟和金融數(shù)據(jù)將于近日公布，宏觀經(jīng)濟有望繼續(xù)保持平穩(wěn)增長。特別是自去年下半年開始，PMI指數(shù)已連續(xù)兩個月為50.2，站在榮枯線之上，顯示逆周期調(diào)控效果顯現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟運行出現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢，進而支撐人民幣升值。”民生銀行首席研究員溫彬分析稱。

        在人民幣單邊升值期間，美元指數(shù)并沒有出現(xiàn)大幅下跌，可見該趨勢屬于相對獨立行情，這一現(xiàn)象的一大重要驅(qū)動力在于人民幣的主要交易邏輯發(fā)生了變化。

        興業(yè)研究宏觀團隊認為，去年外部環(huán)境變化一定程度影響了人民幣匯率走勢，雙邊匯率與“美元錨”“利差錨”走勢脫鉤，體現(xiàn)為去年兩者相關(guān)性分別為0.72和-0.85，相較2018年0.88和0.89顯著回落。

外資流入人民幣資產(chǎn)成為新動力

        如果說結(jié)匯需求是推動人民幣升值的“第一棒”，那么外資流入人民幣資產(chǎn)已經(jīng)緊握“接力棒”，成為最新的升值動力。

        潘功勝表示，近年來，外資流入我國債市和股市資金明顯增多，成為我國資本項下跨境資金流動的一個重要特征。截至去年11月末，境外投資者持有中國債券和上市股票余額分別為3248億和2838億美元，比2016年末上升1.6倍和1.1倍。

        中國外匯交易中心近日公布2019年銀行間債券市場境外業(yè)務(wù)運行情況顯示，2019年境外機構(gòu)投資者共達成現(xiàn)券交易5.3萬億元，同比增長66%，其中凈買入1.1萬億元。

        昨日數(shù)據(jù)顯示，截至A股收盤，北向資金合計凈流入77.11億元，為連續(xù)8個交易日凈流入。瑞銀中國全球金融市場部主管房東明表示，目前外資通過北向資金進入中國A股市場累計超過2000億美元。

        溫彬表示，從中長期看，在對外開放持續(xù)擴大的背景下，國際投資者繼續(xù)看好中國資本市場，而且從全球范圍看，中國股市估值水平較低、債券收益率相對較高，外資對其配置熱情高漲，資本項目流入有助于國際收支保持平衡，推動人民幣升值。

        展望未來，境外資本進入我國金融市場仍有較大增長空間。瑞銀投資研究部中國策略主管劉鳴鏑表示，假設(shè)2020年MSCI納入A股因子不上調(diào)，預(yù)計流入A股的境外主動資金有望達到3000億元人民幣。

        高盛建議2020年買入人民幣，理由是中國經(jīng)濟增長前景將支撐人民幣。高盛預(yù)期，中國經(jīng)濟自去年第四季度迎來拐點，有望在今年進一步向好。

《電鰻快報》