原標(biāo)題：上市不足90天，金山辦公成首個(gè)MSCI指數(shù)的科創(chuàng)板公司，但這些交易問(wèn)題仍待時(shí)間

        來(lái)源：科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)

        2月13日凌晨，明晟公司(MSCI)在其官網(wǎng)公布了季度調(diào)整結(jié)果，涉及MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)、MSCI全球小型股和MSCI微型股指數(shù)、MSCI 中國(guó)A股在岸指數(shù)以及MSCI全中國(guó)指數(shù)等，所有指數(shù)的調(diào)整將在2月28日生效。

        值得注意的是，金山辦公作為科創(chuàng)板公司首次亮相MSCI指數(shù)體系，分別被MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)和MSCI中國(guó)全股票指數(shù)納入。MSCI對(duì)此也表示，本次季度調(diào)整系MSCI首次納入科創(chuàng)板標(biāo)的。

        金山辦公入選

        具體來(lái)看，在MSCI 全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)中，將有7家公司被新增，4家公司將被剔除。其中， MSCI 新興市場(chǎng)指數(shù)中新增市值最大的前三家公司為中國(guó)人保，聞泰科技和瑞幸咖啡。

        在MSCI中國(guó)A 股在岸指數(shù)中，將新增6家成分股，包括：金山辦公、京滬高鐵、上海萊士、深科技、天風(fēng)證券、中天金融，且沒(méi)有公司被剔除。其中，京滬高鐵、金山辦公和上海萊士是新增個(gè)股中全市值最大的三只個(gè)股。

        此外，在MSCI中國(guó)全股票指數(shù)的調(diào)整中，將新增9個(gè)成分股，剔除3個(gè)。新增包括：金山辦公、京滬高鐵、瑞幸咖啡、中國(guó)人保、上海萊士、深科技、通富微、滔搏國(guó)際控股、再鼎醫(yī)藥;剔除的有：中國(guó)首控、美的集團(tuán)、趣店。其中，市值排名前三的新增成份股分別為京滬高鐵、中國(guó)人保和金山辦公。

        另外，MSCI中國(guó)全股票小盤指數(shù)也將新增兩只成分股，剔除六只成分股。

        《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，MSCI也在官網(wǎng)披露了后續(xù)8次季度調(diào)整的時(shí)間，分別是2020年5月12日、2020年8月12日、2020年11月10日、2021年2月9日、2021年5月11日、2021年8月11日、2021年11月11日和2022年2月9日。

        此次指數(shù)調(diào)整中，金山辦公作為科創(chuàng)板股票首次亮相MSCI指數(shù)體系，分別被MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)和MSCI中國(guó)全股票指數(shù)納入。MSCI對(duì)此也表示，本次季度調(diào)整系MSCI首次納入科創(chuàng)板標(biāo)的。

        但上述消息似乎未利好金山辦公今日的股價(jià)走勢(shì)，截至今日收盤，金山辦公跌4.55%，報(bào)收220.5元每股。

        《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，金山辦公于2019年11月18日正式登陸科創(chuàng)板，目前公司收入主要分為三大塊：廣告、軟件授權(quán)業(yè)務(wù)以及訂閱，其中2019 年訂閱的收入占比已經(jīng)超過(guò) 40%.。去年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.42億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.04億元。截至今日收盤，金山辦公總市值達(dá)到1017億元。

        科創(chuàng)板標(biāo)的納入尚屬個(gè)例

        《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者了解到，早在去年10月10日，MSCI就發(fā)布公告稱，自2019年11月起，將上交所科創(chuàng)板上市股票中符合要求的股票納入MSCI全球可投資市場(chǎng)指數(shù)(GIMI)。

        MSCI在公告中表示，具體而言，在科創(chuàng)板上市的證券將被納入MSCI中國(guó)指數(shù)及其衍生指數(shù)，前提是這些證券符合MSCI 可投資市場(chǎng)方法所規(guī)定的必要資格要求，包括滬深港通的資格。此外，在科創(chuàng)板上市的證券也將有資格納入MSCI全中國(guó)股票指數(shù)(MSCI China All Shares)和MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)(MSCI China A Onshore Indexes)及這些指數(shù)的衍生指數(shù)。

        上交所于2019年7月份已在其官網(wǎng)披露了“滬深港交易所就科創(chuàng)板A+H公司股票納入滬深港通股票范圍安排達(dá)成共識(shí)”的信息，但由于上交所科創(chuàng)板是一個(gè)全新的板塊，在交易、監(jiān)管、投資者適當(dāng)性管理等方面與上交所主板存在差異，通過(guò)滬股通參與科創(chuàng)板交易需要進(jìn)行相應(yīng)的業(yè)務(wù)、技術(shù)評(píng)估及準(zhǔn)備工作。因此，A+H股上市公司的A股為科創(chuàng)板股票的，將在滬港兩市相關(guān)業(yè)務(wù)技術(shù)準(zhǔn)備工作完成后納入滬股通股票，但具體納入時(shí)間未定。

        那么此次金山辦公納入MSCI是屬個(gè)例，還是向市場(chǎng)釋放MSCI將啟動(dòng)科創(chuàng)板標(biāo)的納入通道的信號(hào)?

        申萬(wàn)宏源證券研究所首席市場(chǎng)專家桂浩明向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，金山辦公是當(dāng)前的熱門股，行業(yè)地位較高，也符合MSCI納入的原則，即：市值大，業(yè)績(jī)良好，主業(yè)明確，成長(zhǎng)性好，但目前來(lái)看可能還是個(gè)例，接下去也不會(huì)特別多。

        “以MSCI為相關(guān)指數(shù)的投資基金主要通過(guò)陸股通進(jìn)行投資，而科創(chuàng)板在這一塊的渠道尚未暢通”，桂浩明認(rèn)為，“當(dāng)然，除此之外還有其他路徑(進(jìn)入)，比如申請(qǐng)QFII額度，如果有些基金本身屬于QFII的話，可以通過(guò)QFII的形式進(jìn)入，這個(gè)通道是暢通的，可能操作上會(huì)麻煩一些，但技術(shù)上是可行的。”

        MSCI也在2月13日表示，非滬深股通標(biāo)的納入依舊遵循個(gè)例考察，不能視為常規(guī)性操作。

        桂浩明認(rèn)為，目前科創(chuàng)板之所以尚未納入滬深港通，主要是因?yàn)槿齻€(gè)方面的原因，其一，從海外市場(chǎng)看，希望整板塊納入需要時(shí)間的間隔;其次，目前存在一些交易制度、技術(shù)手段等問(wèn)題，比如滬深港通有些品種是10%的漲跌幅交易限制，而科創(chuàng)板是20%的漲跌幅交易限制，上市前幾天更是沒(méi)有限制，因此如果通過(guò)聯(lián)交所的渠道進(jìn)入需要一些技術(shù)調(diào)整、測(cè)試等過(guò)程;其三，納入一個(gè)品種、特別是一個(gè)板塊需要一定的程序，這個(gè)和MSCI納入進(jìn)來(lái)是兩個(gè)概念，需要各交易所的基準(zhǔn)、同意等程序。

        不過(guò)從此次金山辦公被納入MSCI指數(shù)可以看到的是，科創(chuàng)板在海外投資者眼中，確實(shí)是一個(gè)可供投資，具有可操作性的，具有國(guó)際通行選股標(biāo)準(zhǔn)的品種。

        資深投行人士王驥躍則向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，除了金山辦公，其他科創(chuàng)板公司也應(yīng)要逐漸納入MSCI了。“科創(chuàng)板公司數(shù)量已經(jīng)比較多了，且交易已有較長(zhǎng)一段時(shí)間了，應(yīng)該逐漸納入各種指數(shù)，科創(chuàng)板納入滬港通，也是時(shí)間問(wèn)題了。”

《電鰻快報(bào)》