光伏巨頭大規模投產，產業鏈關注!來新浪理財大學，聽開年重磅專欄“交易日財經早報”。

        自2月3日A股大跌之后，上證綜指一口氣斬獲7個連漲。今日早盤市場小幅調整，截至上午收盤，三大指數全線收跌，上證綜指跌0.53%，深證成指跌0.63%，創業板指跌0.98%。化肥農藥、半導體、貴金屬等板塊漲幅居前，教育、休閑用品、辦公用品、文化傳媒等板塊跌幅居前。個股方面，僅約兩成個股上漲。

        值得注意的是，科創板繼續表現強勢，今日早盤約七成個股上漲。事實上，截至2月12日，科創板2020年以來個股平均上漲29.52%。作為公募基金2019年四季度在科創板的第一重倉股，金山辦公被納入部分MSCI指數，其時金山辦公尚未成為陸股通標的。基金經理認為，2020年市場仍然存在結構性機會，科技股是關注焦點。

        科創板春節以來平均漲10.48%

        論說春節以來的指數表現，創業板首屈一指。截至2月12日，2月3日以來創業板指上漲8.17%，創下2017年以來的新高，同期滬深300指數下跌0.49%。從行業表現看，科技股一枝獨秀。Wind數據顯示，2月3日至12日，申萬行業中僅計算機、醫藥生物、傳媒、家用電器、通信、農林牧漁6個板塊的個股平均漲幅超過1%，其中計算機、醫藥生物的個股平均漲幅分別為5.64、4.91%。

        在科技股火熱行情的氛圍下，近期科創板整體漲勢喜人。Wind數據顯示，截至2月12日，2020年以來科創板個股平均漲幅為29.52%，其中漲幅最高的中微公司上漲122.51%，芯源微、虹軟科技的漲幅也都超過110%。從2月3日以來的漲幅看，科創板個股的平均漲幅也高達10.48%。

        從公募基金2019年四季報看，一些個股已經被其大筆持有。Wind數據顯示，公募基金2019年底持有科創板的股票市值合計61.61億元。其中，對金山辦公的持有市值最高，達到18.89億元，占流通股比例為17.29%，共有104只基金持有。此外，對南微醫學、柏楚電子的持有市值也都超過5億元。

        值得注意的是，今日國際指數編制公司公布了其2020年2月的指數季度調整結果，金山辦公作為科創板股票首次進入部分MSCI指數(MSCI中國A股在岸指數，MSCI中國全指數)。

        盡管短期表現搶眼，但多位基金經理表示，科創板尚不是基金經理布局科技股的主要方向。一位私募基金經理表示，科創板中不乏一些優質標的，但部分個股估值偏貴，需要耐心等待買點。同時，科創板股票數量相對于主板科技股數量仍然較少。

        銀河證券研報表示，經歷上周疫情下的科技股整體反彈行情后，目前來看科創板整體估值偏高。盡管從業績預告來看，科創板整體成長性較好，但難抵高估值風險。

        華泰證券研報則認為，當前市場流動性和風險偏好修復，科創板資金活躍度有望持續回升，當前整體估值短期仍有望隨市場風險偏好修復而提升。建議關注具有盈利改善優勢，或研發能力明顯占優的“研而優”個股。

        后市科技股仍是關注重點

        展望后市，基金經理認為，2020年市場仍然存在結構性機會，科技股是關注焦點。同時，消費股雖然短期受影響較大，但中長期依然值得關注。

        興全基金投資經理孫統表示，2020年是有結構性投資機會的一年。在未來5年的維度下，看好大消費、醫藥、智能制造、化工、TMT等板塊的投資機會。孫統表示，醫藥是中國逐漸步入老齡化社會后非常受益的細分子行業，同時也是受益于科技進步的子行業。從中長期的維度上看，對行業龍頭公司或優秀企業，持續關注看好。

        和聚投資表示，當下市場的整體風險偏好仍處于較高位置，科技股受疫情影響較小，短期仍是市場關注的重點。從全年角度來看，如政務信息化、醫療信息化、線上消費等潛在景氣方向也值得關注。同時，基礎軟硬件國產化仍是今年的大勢，預計在疫情結束后將繼續推進。

        嘉實基金基金經理常蓁表示，著眼中長期，重點看好制造業升級和創新領域等。制造業方面，中國依靠提升效率、降低成本、擴大規模，擁有了一批具有全球競爭力的制造業龍頭，如安防、車燈、新能源、面板等方向。科技創新領域，由于經濟轉型的需要，包括產品創新和商業模式創新，看好5G領域業績兌現確定性高的標的和人工智能領域具備“數據資源+算法能力”的優質標的。如5G產業鏈、半導體、網絡安全、人工智能、云計算等方向。

        值得注意的是，近期受疫情影響較大的消費行業，也是基金經理中長期關注的對象。

        常蓁表示，看好消費升級領域。消費行業容易產生長跑冠軍，中國擁有龐大的人口存量、日益增長的居民財富、豐富的消費層次、巨大的內需空間;未來10年，在經濟增長、物價溫和上升以及消費占GDP比重提升等因素驅動下，消費行業仍能確定性增長;看好傳統消費的消費升級以及新興消費和服務領域的機會，比如品牌消費、醫療服務、教育服務、零售、金融、文化娛樂服務等行業。

        和聚投資表示，消費股以及周期股受疫情沖擊更為直接，除非出現超跌，否則階段性的壓力較大。

《電鰻快報》