中國基金報 泰勒 李迪

        是的，美股昨夜又是血雨腥風，道指大跌超600點，代表著科技股的納斯達克指數更是跌了4%，蘋果昨夜宣布15日要發布新產品，可能是新一代的5GiPhone12，也未能阻止跌勢，大跌近7%，而全球科技總龍頭特斯拉，直接崩了20%。

        不禁為9日的A股捏一把汗。

        美股大幅收跌 納指跌超4%

        美股收盤，三大指數大幅下挫，納指收跌4.11%，道指收跌2.25%，標普500指數收跌2.78%。

        幾大科技股除了奈飛抗跌一些，其他幾乎全部涼涼，蘋果跌6.73%，亞馬遜跌4.39%，微軟跌5.41%。

        FAANG市值共一夜蒸發2882億美金，約合兩萬億人民幣。

        蘋果跌6.73%，市值蒸發約1390億美金，約合人民幣9500億。

        亞馬遜跌4.39%，市值蒸發約725億美金，約合人民幣4960億。

        谷歌跌3.69%，市值蒸發約398億美金，約合人民幣2723億。

        臉書跌4.09%，329億美金，約合人民幣2251億。

        奈飛跌1.75%，市值蒸發約40億美金，約合人民幣273億。

        蘋果一夜蒸發近一萬億人民幣

        宣布召開新品發布會

        蘋果昨夜暴跌近7%，市值蒸發了近1400億美元，相當于近1萬億人民幣。

        而與此同時，蘋果正式宣布秋季新品發布會將于9月15日太平洋(4.160, 0.00, 0.00%)時間早10點(北京時間9月16日凌晨1點)召開。由于蘋果本身并沒有給出太多信息，市場對于9月15日“到底發布些什么”仍存爭議。

        蘋果官網顯示，將于太平洋時間9月15日上午10點(北京時間9月16日凌晨1點)舉行發布會，或將發布新款iPhone。

        今年因為疫情原因，原本傳聞蘋果將延遲此次發布會舉行的時間，以換取更多的備貨量，但目前看有可能iPhone 12的備貨情況達到了蘋果的要求，蘋果也在今天正式宣布了將在一周后舉行新品發布會。

        同樣因為疫情原因，今年的蘋果9月的新品發布會依然會和WWDC 2020一樣采用線上直播的形式舉行，此次線上發布會依舊會選擇Apple Park蘋果園區舉行。至于即將發布的新品，之前傳聞除了iPhone12以外，還會有全新的iPad Air4，第六代的Apple Wtach等產品。

        此前有消息稱，今年的四款iPhone 12分別命名為：iPhone 12、iPhone 12 Max、iPhone 12 Pro、iPhone 12 Pro Max。從屏幕尺寸來看，iPhone 12類似于iPhone 8和iPhone SE 2代，iPhone 12 Max是iPhone 11的升級版，12 Pro系列是11 Pro系列升級版。

        至于售價，iPhone 12(699美元-749美元)、iPhone 12 Max(799-849美元)、iPhone 12 Pro(1049-1099美元)、iPhone 12 Pro Max(1149-1199美元)。對于曝光的售價，供應鏈和郭明錤都表示，為了出貨量，蘋果不會顯著調升iPhone 12的售價，而iPhone 12依然有極大可能延續5499元定價。

        消息公布后市場普遍解讀為蘋果將會在下周二公布備受期待的5G版iPhone 12。天風國際證券分析師郭明錤早些時候表示，蘋果將會在今年發布四款新機，外觀將采用類似iPhone 4的設計元素。

        不過知名科技記者Mark Gurman指出，雖然蘋果官網的邀請函看不出什么內容，但蘋果公司給媒體發放的邀請函明確寫了“時間飛逝”(Time Flies)，反映出發布會的主角是新款Apple Watch，同時完全沒有提到備受市場關注的新iPhone。因此iPhone 12的發布會很有可能仍需等到今年10月。

        而據彭博報道，蘋果在9月16日僅會發布新款Apple Watch以及新款iPad Air，至于iPhone12則要等到10月份才會正式發布。

        然而，蘋果中國官微將“Time Flies”翻譯成“時間這就到了”，同時配上了“時候又到了”的標題，給出了足夠“咬文嚼字”的遐想空間。至于下周發布會上到底有沒有眾所期待的5G版iPhone，可能只有等屆時庫克親自來揭開謎底了。

        值得注意的是，蘋果的新品發布會時間，也巧合是美國制裁華為生效的時間點，華為消費者業務CEO余承東曾承認，9月15日后其自研的麒麟旗艦芯片將無法生產。

        知名電子產業分析師郭明錤發文稱，無論華為能否在9月15日后取得手機零部件，華為在手機市場的競爭力與市占份額均將受到負面影響，最好情境為華為市占份額降低，最壞情境為華為退出手機市場。

        高盛稱蘋果市值未來一年將縮水33%

        高盛分析師羅德·霍爾(Rod Hall)在向其客戶發出的一份研究報告中寫道，蘋果公司的增長率“與將該股相對于標普500指數的溢價推升至2011年以來最高水平的敘事不一致”，而亞馬遜和微軟等其他科技巨頭“正在實現增長，但估值與蘋果大致相同”。

        霍爾表示，“iPhone是一種很難效仿的產品”，蘋果的服務和可穿戴設備業務“不太可能大到足以讓公司恢復增長”，并補充稱高盛集團和他的團隊“并非永久看空”蘋果，“我們只是希望看到蘋果公司的季度業績能夠持續超出預期和上調業績展望，從而與其增長敘事相符合”。

        高盛在4月份將蘋果的股票評級下調至“賣出”，目前這家投行將蘋果股票的12個月目標價下調33%至80美元。自4月份以來，蘋果股價已經累計上漲了70%以上，原因是其銷售額和盈利強于預期，以及由于該公司最近實施了一項1股拆4股的計劃。

        事實上，蘋果專家、獨立金融研究人員丹尼爾·馬丁斯(Daniel Martins)在上周五寫道，隨著納斯達克100指數從歷史高位大幅回落，蘋果經歷了自2020年3月市場大幅回調以來表現第三差的一周，在這一周時間里累計下跌了3%。不過他也指出，其股價的下跌勢頭“本來可能會更加糟糕”。

        與此同時，蘋果公司仍在努力應對與新冠肺炎相關的制造和供應鏈中斷問題，這些問題現在意味著其支持5G網絡的新款iPhone機型將于9月中旬推出。

        周二有消息人士透露，蘋果公司最新iPhone系列的生產工作預計已于8月底開始，而批量生產則預計將于9月中旬至10月初開始加速。

        消息人士稱，蘋果公司預計今年將會生產大約7500萬部iPhone，而該公司已經為8000萬部新手機訂購了零部件。這些消息人士透露，蘋果公司原計劃的剩余生產可能會推遲到2021年初。

        特斯拉狂跌21%!

        此前未能入選標普500成分股

        再說回全球科技股總龍頭特斯拉。先看股價，昨夜崩了，直接暴跌超20%，市值蒸發了822億美元，相當于5600億人民幣。

        市場此前普遍預期，這家電動汽車制造商上周五將被納入標準普爾500指數，但負責監管該指數的公司標普道瓊斯指數委員會卻改為納入在線零售商Etsy、半導體設備制造商Teradyne和醫療技術公司Catalent。

        此外，特斯拉周二還宣布，已完成50億美元的股票發售工作。特斯拉9月1日曾宣布，該公司已與多家投行簽署了股票分銷協議，將銷售高達50億美元的股票。特斯拉當時稱，將以市價不定期出售價值50億美元的特斯拉普通股。今日，特斯拉宣布，已于9月4日完成了此次股票發售工作，這些股票的最終結算預計于9月9日完成。

        特斯拉二季度財報顯示，該公司連續四個季度實現盈利，已經符合進入標普500指數的條件。今年特斯拉股價飆升部分原因也是基于投資者對該股將被納入標普500指數的預期。但市場研究公司DataTrek Research此前表示，雖然特斯拉看起來符合加入標普500的條件，但是其營收情況可能會讓標普道瓊斯指數委員會暫緩其納入進程。

        雖然今年迄今特斯拉股價累計上漲了400%，但投資研究公司New Constructs首席執行官David Trainer 表示，特斯拉可能是華爾街最危險的股票，基本面不支持如此高的股價和估值。“我們認為這是一個大的，有史以來最大的，就要塌落的紙牌屋之一。”

        他補充稱，特斯拉最近的拆股對于剛剛開始入手這只股票的新投資者來說可能被證明是危險的。

        特雷納認為，特斯拉的更現實的估值將遠遠低于目前的水平，適當的估值應該是現在的十分之一左右。他認為，特斯拉股票真正的價值更接近50美元，而不是500美元。

        科技股繼續暴跌

        分析師稱其估值已不可持續

        上周五美股收跌，科技股領跌，美股結束了此前連續5周上漲的行情。2020年迄今美股市場的領跑者亞馬遜、蘋果、微軟和Facebook等普遍重挫，令科技類股權重的納斯達克綜合指數一周下跌3.3%，創3月20日以來的最大周跌幅。道指和標普500指數上周分別下跌1.8%和2.3%，均為6月以來的最大單周跌幅。

        許多市場人士認為，科技股的疲軟源于人們對大型科技公司估值已上漲至不可持續水平的擔憂。即使上周有所回調，納斯達克指數仍較3月份的底部上漲了70%以上。

        Miller Tabak首席市場策略師Matt Maley在一份報告中表示：“鑒于我們所追蹤的許多指標在上周初已達到極端水平，我們認為，要想擺脫這種狀況，僅僅溫和的下降是不夠的，股市還需要跌得更多。因此，我們仍然認為修正可能超過10%。”

        Maley指出，一些大型科技公司的股票都出現了極端超買的情況，同時標普500指數的估值水平也處在很高的水平。

        在上周大型科技股暴跌的同時，對經濟復蘇最為敏感的周期性股票表現上佳，標普500原材料和金融板塊是上周的兩個最大贏家，分別上漲2.3%和0.9%。

        在板塊大輪換期間，衡量市場恐慌程度的CBOE波動率指數(VIX)在上周五攀升至38.28點，創6月15日以來新高。

        也有分析人士認為，這只是科技股在冠狀病毒疫情期間大漲后的回調。高盛首席全球股票策略師Peter Oppenheimer表示，科技股仍然是投資者的最佳選擇，在當前的牛市中可以繼續提供回報。他表示，科技股擁有強勁的現金流、盈利能力和穩定的資產負債表，并維持增持建議。

        美國新一輪財政刺激方案談判擱淺

        美國參議院多數黨領袖米奇-麥康奈爾周二表示，他將提出一份精簡版共和黨抗疫刺激法案并安排參議院全會進行投票，以打破抗疫救濟問題上持續一個月的僵局。

        民主黨領導人迅速表示反對，稱其為政治噱頭。該法案預計將體現共和黨一個月前提出的1萬億美元提案的某些方面，估計規模5000億至7000億美元，遠遠低于民主黨希望的2.2萬億美元。

        “參議院共和黨多數黨正在提出一項新的針對性提案，重點針對一些最緊迫的衛生保健、教育和經濟問題。它并沒有包含我們黨喜歡的所有想法，”麥康奈爾在一份聲明中說。“我今天將立即行動，安排參議院全會最早本周投票。”

        美國眾議院議長佩洛西和參議院民主黨領袖舒默數小時后發布的聯合聲明稱，共和黨的計劃不解決問題，沒有出路。

        盡管如此，最近幾周與民主黨人談判的白宮幕僚長梅多斯周二表示，他相信政治壓力將在未來兩周迫使議員們妥協。他說，較小的方案可以作為進一步抗疫救濟的“基礎”。

        美國國會結束8月假期，不過新一輪刺激方案仍遙遙無期。美國財長姆努欽在本周早些時候表示，美國眾議院議長佩洛西拒絕就新的刺激方案展開談判。當前民主黨和共和黨僅同意向政府提供權宜資金，避免停擺。

        與此同時，地緣政治關系的惡化趨勢也可能會影響投資者的情緒。

        原油大跌超7%

        美油WTI 10月期貨合約在美股盤初步步走低，跌幅一度超過9%，創近三個月最低，日內接連跌破37、38、39美元三道關口。

        最終，WTI 10月原油期貨收跌7.37%。

        布倫特11月原油期貨收跌6.52%。

        國內商品期貨夜盤，原油10月合約也以跌停收盤，跌幅8.02%，報251元。

        消息面上，周二，阿布扎比國家石油公司Adnoc將10月份的旗艦Murban原油價格設為較迪拜普氏價格貼水0.5美元/桶，較9月定價下調1.35美元，為四個月以來首次，再度對原油市場發出看跌信號。

        法國巴黎銀行大宗商品研究主管Harry Tchilinguirian指出，“沙特正在降低其石油的銷售價格，特別是在主要亞洲市場的價格，這一事實加劇了需求前景的不確定性，客觀上引發了新的需求擔憂。沙特官方售價通常為海灣其他主要生產國定下基調。”

        德國商業銀行大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示：“市場重新正視現實，問題在于美國的汽油需求沒有繼續增加。”

        從多空頭寸的角度看，油價上升的動能已開始放緩。美國商品期貨交易委員會CFTC的最新數據顯示，截至9月1日，對WTI期貨與期權的看漲頭寸僅比看空頭寸多出8104手合約。

        美國銀行也在最新研報中指出，即使新冠肺炎疫苗或相關治療方法推出順利，全球的石油需求恢復至疫情前水平也需要三年之久。

        多只中概股大跌

        高盛：10大理由支撐美股長牛

        盡管高盛警告美股短期很可能繼續下挫，但該行預計，因為經濟復蘇以及貨幣政策的支持，長期來看美股牛市前景不變。

        高盛認為，市場回調的風險仍較高，并警告稱“近期可能出現倒退”，但該行預計，當前的牛市將繼續，“因為增長前景改善，加上支持性貨幣政策，投資者會繼續追逐收益。”

        高盛的策略師Peter Oppenheimer給出了支撐現在美股的牛市的十個理由：疫苗很可能即將問世、股票風險溢價有收窄的空間、上調對經濟的預測、陷入熊市的風險相對較低、政策仍然非常支持風險資產等等。

《電鰻快報》