《電鰻快報》 文/尹秋彤

        還有一個半月，2020年即將落幕，經(jīng)歷疫情磨難的人們期待不一樣的2021年。不過，在資管行業(yè)的2020年的尾巴，已經(jīng)呈現(xiàn)出不少欣喜。《電鰻快報》發(fā)現(xiàn)，公募基金在近1月業(yè)績出現(xiàn)明顯異動，有不少基金開始表演起“撐桿跳”，最典型的就是華泰柏瑞基金旗下由楊景涵執(zhí)掌的兩只權(quán)益基金，在基金普遍下跌時，兩只基金卻逆勢大幅上漲。一時間，楊景涵成為今年四季度的逆襲者，令人艷羨。

        近1月跑贏同儕1倍

        據(jù)天天基金網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，3847只偏股基金近1月平均回報率為2.19%。楊景涵管理的華泰柏瑞新金融地產(chǎn)混合(005576)同期凈值增長4.59%，是同類平均業(yè)績的2倍有余;其管理的另一只基金華泰柏瑞多策略混合(003175)同期凈值增長3.73%，同樣遠遠跑贏同類。

        《電鰻快報》注意到，在11月11日當(dāng)天，A股表現(xiàn)下跌，滬指跌0.53%，報3342.2點，深成指跌1.95%，報13720.17點，創(chuàng)業(yè)板指跌3.31%，報2681.52點。兩市成交額進一步萎縮，約8700億元;北上資金呈小幅凈流入狀態(tài)。兩市45只股票漲停，16股票跌停。與此同時，權(quán)益基金平均回報率-1.28%，雙11當(dāng)天凈值下跌的基金多達95%。不過，逆襲者楊景涵表現(xiàn)出色，華泰柏瑞新金融地產(chǎn)混合、華泰柏瑞多策略混合分別逆勢上漲1.15%、1.39%，在當(dāng)日的權(quán)益基金收益排行榜中躋身前三。

        在近一個月的表現(xiàn)中，華泰柏瑞新金融地產(chǎn)混合、華泰柏瑞多策略混合的業(yè)績分別排名743/3847、1009/3847，分別躋身前五分之一、前三分之一;兩只基金近1周表現(xiàn)同樣突出，回報率分別為3.62%、3.59%，業(yè)績分別排名70/3840、71/3840，齊齊躋身前1/50。

        楊景涵頂格配置股票

        在股市普跌情景下，楊景涵管理的基金緣何能實現(xiàn)逆襲，成功實現(xiàn)大比例的收益?是其因為配置股票的倉位低嗎?

        恰恰相反，《電鰻快報》查閱基金三季報發(fā)現(xiàn)，楊景涵管理的基金在三季度屬于頂格配置股票，其倉位雙雙超過92%。其中，華泰柏瑞新金融地產(chǎn)混合三季度持有股票市值為5937.3萬元，占基金總資產(chǎn)的比例為92.51%;華泰柏瑞多策略混合持有股票市值為2323.51萬元占基金總資產(chǎn)的比例為92.85%。

        “2020年三季度，采取進取的策略，保持權(quán)益資產(chǎn)的高倉位，以權(quán)益資產(chǎn)為主要獲利手段，季度業(yè)績平穩(wěn)。”楊景涵表示，三季度經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，國內(nèi)新冠疫情得到很好的控制，經(jīng)濟基本面反彈較好。市場漸趨樂觀，成長股有一定的調(diào)整，但整體仍然處于牛市之中，價值股持續(xù)表現(xiàn)不佳。以傳統(tǒng)經(jīng)濟為主的上市公司估值被繼續(xù)極端壓制，以新經(jīng)濟為主的上市公司估值水平則繼續(xù)遠超理性分析的范疇并走向極端，這樣的市場結(jié)構(gòu)未來必然會再平衡，政策或者疫情等突發(fā)事件只可能延后再平衡，但無法阻止再平衡的發(fā)生，因為內(nèi)在經(jīng)濟規(guī)律才是長期中決定股票估值水平的核心力量。“我們預(yù)期四季度價值可能會明顯超越成長。”他說，并預(yù)計管理的基金在四季度可能將有機會提升凈值，獲得超額收益。

        據(jù)公開資料，楊景涵為天天基金網(wǎng)三星級基金經(jīng)理，其累計任職時間5年又200天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模3.37億(4只基金)。資管經(jīng)理十分豐富，2009年10月加入華泰柏瑞基金，任專戶投資部投資經(jīng)理，2014年6月至2015年4月任研究部總監(jiān)助理，2015年4月起開始任職基金經(jīng)理。

《電鰻快報》