今年，全球資本市場見證了一場IPO盛宴。美股截至上周，IPO規模已經超過創紀錄的810億美元;A股IPO勢頭也保持強勁，籌資額創下十年新高。

根據研究機構Refinitiv的數據，截至第三季度末，全球IPO已籌集了1220億美元，創兩年來新高。安永的數據則預測，今年全年全球IPO規模將達到2654億美元。

美國仍是全球最大IPO市場

Refinitiv的數據顯示，截至上周，今年美國IPO規模達到創紀錄的810億美元。其中包括外賣初創公司DoorDash、共享房屋租賃公司Airbnb以及軟件公司Snowflake，這些公司的股價在IPO首日上漲在70%至120%。

Refinitiv數據還顯示，與2019年同期相比，亞洲IPO的資金規模增長了75%，美國增長了13%，相比之下，歐洲同期IPO僅籌集了190億美元，創下自2012年以來的最低水平。

另據安永12月21日發布的《中國內地和香港首次公開募股(IPO)市場調研》報告，今年A股市場IPO總規模達到人民幣4707億元(約合720億美元)，創2010年以來新高，平均籌資額也保持在近年來的高位;香港市場IPO籌資額達到3905億港元(約合504億美元)。

安永報告指出，在新冠肺炎疫情影響下，全球IPO活動仍保持一定的增長，全年預計有1338家企業在全球上市，同比上升17%;籌資額上升27%，預計為2654億美元。中國內地和中國香港表現相當突出，二者IPO數量、籌資額之和，與去年同期相比分別增長了49%和55%，占全球總量的40%和45%。科創板IPO數量和集資額在A股各板中均列第一。

安永預計，2020年A股市場全年有395家公司IPO，與去年相比，IPO數量和籌資額同比分別增長97%和86%;香港市場全年共有144家公司首發上市，盡管IPO數量減少11%，但中概股的二次上市使籌資額上升24%。

中國仍是跨境IPO主要來源地

從今年IPO的情況來看，疫情和中美貿易摩擦尚未對中國企業跨境IPO造成顯著影響，中國依舊是跨境IPO企業的主要來源地。安永統計數據顯示，2020年共有35家中國企業首發上市，包括陸金所、貝殼和小鵬汽車、理想汽車等多家中國企業赴美上市，籌資額達到123.2億美元，比去年上升233%。

安永華明審計服務合伙人李康認為，得益于疫情的快速控制，今年中概股赴美上市活動依舊保持熱情，多家獨角獸企業的上市大幅度推高了籌資額，頭部效應明顯，從數據來看中國內地和香港企業仍然是主力軍。業績層面，中概股整體表現良好，平均首日回報為近三年來最高。

同時，中概股在香港二次上市的趨勢明顯。2020年共有9家在美上市的中概股以二次上市方式回歸香港市場，其中包括阿里、京東、再鼎醫藥等，共籌集資金1313億港元(約合170億美元)，占全年集資總額34%。按籌資額計，前十大IPO當中有5家為中概股二次上市，占比達56%。從十大IPO行業分布來看，61%的籌資額來自新經濟企業，表現優異。

安永預計，2021年香港中概股二次上市的浪潮會延續。從行業來看，零售和消費品，科技、傳媒和通信，建筑和基礎設施，房地產以及健康等行業將是2021年香港IPO籌資的主要行業。

生物投資基金Loncar Investments創始人布拉德·隆卡(Brad Loncar)對第一財經記者表示，美國對外國公司的審計監管趨于嚴格，可能會導致更多的中概股尋求在香港或者A股二次上市。他說道，“很多中國企業可能會像阿里巴巴和京東一樣，同時選擇在香港上市，如果有需要，這些股份是可以轉換的。”

科技醫療企業受追捧

研究公司PitchBook上周發布的一份最新報告稱，在新冠大流行期間，科技和醫療保健領域尤其受到資本追捧，明年在這兩個領域的投資將會繼續增長，在生物制藥領域的風險投資規模可能會超過200億美元。PitchBook還預計，更多大型的科技創業公司將會在明年進行IPO，或者采取直接上市的方式。

美股市場上，今年創下最大融資規模的是Airbnb，融資37億美元，超過沃倫·巴菲特(Warren Buffett)支持的數據倉公司Snowflake的30億美元融資規模，也超過外賣平臺DoorDash的28億美元融資規模。Airbnb上市首日市值突破860億美元。

12月8日，京東健康在港交所IPO，發行了35億美元的股票，上市首日股價飆升56%，劉強東身家也因此大漲近300億元人民幣。京東健康主要提供零售藥房業務和在線醫療健康服務。招股書引用弗若斯特沙利文的報告稱，2019年京東的零售藥房按營收計算是中國最大的在線零售藥房，市場份額為29.8%。

統計公司Dealogic的數據顯示，過去5年中，香港最大的9宗IPO都發生在2020年，其中3宗與生物技術和醫療保健相關，3宗是包括京東健康在內的科技股，另外3宗是消費領域企業。與此前的中國國有企業和地方銀行主導的IPO相比，這是一個很大的變化。

Dealogic的統計數據還顯示，今年香港IPO股票上市首日平均漲幅為29%，而美股IPO的股票上市首日平均漲幅僅為19%。但在過去十年中，美股IPO股票上市首日平均漲幅為15%，而香港僅不到7.5%。這也從某種程度上反映了香港股市的良好勢頭。

第一財經記者日前從知情人士處獲悉，騰訊旗下的微醫近日已經完成3.5億美元融資，并計劃推進其業務拆分后的數字醫療服務業務板塊申請在港上市，分拆上市部分在最新一輪融資前估值超過60億美元。該公司預計將在2021年初，即農歷新年前后遞交上市申請。

A股市場方面，在上海啟動了以科技公司為中心的科創板市場，為企業提供了另一種上市選擇途徑。第一財經記者從一些中概股公司方面了解到，企業“回歸”A股意愿強烈。2016年9月在納斯達克IPO的國內大數據軟件廠商國雙科技已于今年10月發布了美國私有化公告，并對第一財經記者表示考慮回歸A股科創板上市。

某家正在進行A股科創板上市的國內軟件公司高管對第一財經記者表示：“我們最早也想在美國上市，畢竟美國市場對軟件公司上市前的估值更高，但是經過再三考慮后還是選擇在科創板上市，理由是國內市場軟件國產化的趨勢顯著，而我們的服務對象也大部分為國內企業，在國內上市更具優勢。”

《電鰻快報》