《電鰻快報(bào)》 趙超/文

        4月16日，上交所發(fā)布了《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定(2021年4月修訂)》，此次修訂的內(nèi)容，包括新增研發(fā)人員超過10%的指標(biāo)，形成4+5科創(chuàng)評(píng)價(jià)指標(biāo);建立負(fù)面清單制度;完善專家?guī)熘贫?交易所在發(fā)行審核中，關(guān)注發(fā)行人的自我評(píng)估是否客觀，中介機(jī)構(gòu)把關(guān)是否勤勉盡責(zé)等。

        修改之前，科創(chuàng)板上市需同時(shí)滿足三項(xiàng)指標(biāo)，或者滿足五項(xiàng)例外條款的任意一條，才被認(rèn)為具有科創(chuàng)屬性。這三項(xiàng)指標(biāo)是指，最近三年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例5%以上，或最近三年研發(fā)投入金額累計(jì)在6000萬元以上;形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利5項(xiàng)以上;最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%，或最近一年?duì)I業(yè)收入金額達(dá)到3億元。

        上交所表示，此次修訂旨在聚焦支持“硬科技”的核心目標(biāo)，進(jìn)一步明確科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)和申報(bào)、推薦要求，壓實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，強(qiáng)化綜合研判和審核把關(guān)，促進(jìn)科創(chuàng)板市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

        上市標(biāo)準(zhǔn)提高

        開板以來，科創(chuàng)板的產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，一批“硬科技”、致力于攻克我國(guó)“卡脖子”技術(shù)的優(yōu)秀企業(yè)及行業(yè)標(biāo)桿登陸科創(chuàng)板。新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備3大行業(yè)初步形成產(chǎn)業(yè)集聚，集成電路領(lǐng)域公司已形成了較為完整、自主可控的產(chǎn)業(yè)鏈，生物醫(yī)藥領(lǐng)域匯聚了相當(dāng)一批具備科研攻關(guān)能力的創(chuàng)新藥企業(yè)，高端裝備領(lǐng)域公司在諸多關(guān)鍵環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)突破，其他領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)也陸續(xù)到科創(chuàng)板上市。

        《暫行規(guī)定》修訂的主要內(nèi)容有：按照支持類、限制類、禁止類分類界定科創(chuàng)板行業(yè)領(lǐng)域，明確科創(chuàng)板優(yōu)先支持方向，限制金融科技、模式創(chuàng)新企業(yè)以及禁止房地產(chǎn)和主要從事金融、投資類業(yè)務(wù)的企業(yè)在科創(chuàng)板上市;增加研發(fā)人員占比作為科創(chuàng)屬性的常規(guī)指標(biāo)，體現(xiàn)科技人才在創(chuàng)新中的核心作用;明確發(fā)行人對(duì)技術(shù)先進(jìn)性、科技發(fā)展方向、行業(yè)領(lǐng)域及相關(guān)指標(biāo)的披露要求和保薦機(jī)構(gòu)的核查把關(guān)責(zé)任，不簡(jiǎn)單以相關(guān)指標(biāo)作為判斷依據(jù);明確審核中按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，綜合判斷企業(yè)科創(chuàng)屬性，充分發(fā)揮科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)咨詢作用。對(duì)于《暫行規(guī)定》修訂前已申報(bào)企業(yè)的科創(chuàng)屬性指標(biāo)要求，仍按其申報(bào)時(shí)的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

        根據(jù)《暫行規(guī)定》，申報(bào)科創(chuàng)板上市的公司，應(yīng)當(dāng)屬于新一代信息技術(shù)領(lǐng)域、高端裝備領(lǐng)域、新材料領(lǐng)域、新能源領(lǐng)域、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域、生物醫(yī)藥領(lǐng)域六大領(lǐng)域，及符合科創(chuàng)板定位的其他領(lǐng)域。

        《電鰻快報(bào)》注意到，《暫行規(guī)定》給出了負(fù)面清單，即限制金融科技、模式創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市;禁止房地產(chǎn)和主要從事金融、投資類業(yè)務(wù)的企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市。

        在硬性指標(biāo)規(guī)定方面，同時(shí)符合下列4項(xiàng)指標(biāo)的企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板發(fā)行上市;(一)最近3年累計(jì)研發(fā)投入占最近3年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例5%以上，或者最近3年研發(fā)投入金額累計(jì)在6000萬元以上;其中，軟件企業(yè)最近3年累計(jì)研發(fā)投入占最近3年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例10%以上;(二)研發(fā)人員占當(dāng)年員工總數(shù)的比例不低于10%;(三)形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利(含國(guó)防專利)5項(xiàng)以上，軟件企業(yè)除外;(四)最近3年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%，或者最近一年?duì)I業(yè)收入金額達(dá)到3億元。采用《審核規(guī)則》第二十二條第二款第(五)項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)科創(chuàng)板發(fā)行上市的發(fā)行人除外。

        值得注意的是，《暫行規(guī)定》也支持和鼓勵(lì)科創(chuàng)板定位規(guī)定的相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域中，雖未達(dá)到本規(guī)定第五條指標(biāo)，但符合下列情形之一的企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板發(fā)行上市：(一)擁有的核心技術(shù)經(jīng)國(guó)家主管部門認(rèn)定具有國(guó)際領(lǐng)先、引領(lǐng)作用或者對(duì)于國(guó)家戰(zhàn)略具有重大意義;(二)作為主要參與單位或者核心技術(shù)人員作為主要參與人員，獲得國(guó)家自然科學(xué)獎(jiǎng)、國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)、國(guó)家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)，并將相關(guān)技術(shù)運(yùn)用于主營(yíng)業(yè)務(wù);(三)獨(dú)立或者牽頭承擔(dān)與主營(yíng)業(yè)務(wù)和核心技術(shù)相關(guān)的國(guó)家重大科技專項(xiàng)項(xiàng)目;(四)依靠核心技術(shù)形成的主要產(chǎn)品(服務(wù))，屬于國(guó)家鼓勵(lì)、支持和推動(dòng)的關(guān)鍵設(shè)備、關(guān)鍵產(chǎn)品、關(guān)鍵零部件、關(guān)鍵材料等，并實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代;(五)形成核心技術(shù)和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入相關(guān)的發(fā)明專利(含國(guó)防專利)合計(jì)50項(xiàng)以上。

        技術(shù)先進(jìn)性是判斷核心

        根據(jù)《暫行規(guī)定》，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)圍繞科創(chuàng)板定位，對(duì)發(fā)行人自我評(píng)估涉及的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行盡職調(diào)查，重點(diǎn)對(duì)發(fā)行人科創(chuàng)屬性認(rèn)定的依據(jù)是否真實(shí)、客觀、合理，以及申請(qǐng)文件中的相關(guān)信息披露進(jìn)行核查把關(guān)，并按照本規(guī)定所附示范格式的要求，出具專項(xiàng)意見，說明具體的核查內(nèi)容、核查過程等，同時(shí)在上市保薦書中說明核查結(jié)論及依據(jù)。

        保薦機(jī)構(gòu)核查時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合發(fā)行人的技術(shù)先進(jìn)性等情況進(jìn)行綜合判斷，不應(yīng)簡(jiǎn)單根據(jù)相關(guān)數(shù)量指標(biāo)得出發(fā)行人符合科創(chuàng)板定位的結(jié)論。

        《電鰻快報(bào)》注意到，對(duì)于符合科創(chuàng)板定位的其他領(lǐng)域的擬上市企業(yè)，《暫行規(guī)定》要求保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分論證、審慎推薦。

        上交所可以就發(fā)行人的科創(chuàng)屬性向科創(chuàng)板科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)履行正式咨詢程序，參照咨詢意見作出是否符合科創(chuàng)板定位的審核判斷，并按規(guī)定程序出具審核意見。

《電鰻快報(bào)》