????????《電鰻快報(bào)》文 / 李瑞峰

????????4月2日，創(chuàng)業(yè)板上市委2021年第20次審議會議結(jié)果顯示，新鄉(xiāng)拓新藥業(yè)股份有限公司(以下簡稱拓新藥業(yè))首發(fā)獲通過。

????????招股書披露的信息顯示，拓新藥業(yè)是集化學(xué)合成，生物發(fā)酵核苷(酸)類原料藥及醫(yī)藥中間體的研發(fā)，生產(chǎn)及銷售為一體的高新技術(shù)企業(yè)，在國內(nèi)核苷(酸)類原料藥及醫(yī)藥中間體產(chǎn)品的研制，生產(chǎn)等方面具有較強(qiáng)實(shí)力。

????????《電鰻快報(bào)》注意到，近年來，拓新藥業(yè)的研發(fā)投入占比出現(xiàn)了下降，而且與同行公司比較，該公司研發(fā)費(fèi)用率偏低。此外，作為一家醫(yī)藥公司，該公司研發(fā)管理人員的待遇明顯落后于其他管理人員的薪酬。

????????而且，我們注意到，拓新藥業(yè)的生產(chǎn)過程中還存在安全隱患，已導(dǎo)致兩人死亡。該公司的供應(yīng)商情況疑點(diǎn)重重，其曾經(jīng)的第一供應(yīng)商在成立一年多時(shí)間內(nèi)就注銷，其他供應(yīng)商社保繳納人數(shù)為零。最后值得注意的是，該公司的募投項(xiàng)目將使其產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)1倍，或?qū)е略摴尽跋涣肌薄?/p>

????????研發(fā)費(fèi)用率低于同行

????????近年來，拓新藥業(yè)的業(yè)績實(shí)現(xiàn)了明顯增長，然而，該公司的研發(fā)費(fèi)用率卻出現(xiàn)了下降。招股書顯示，從2018年至2020年，該公司研發(fā)費(fèi)用率分別為3.44%、4.02%和3.57%。

????????此外，與同行公司比較，拓新藥業(yè)的研發(fā)投入也明顯偏低，比如：2018年、2019年，同行公司天宇股份的研發(fā)費(fèi)用率分別為5.42%、5.32%，福祥藥業(yè)的研發(fā)費(fèi)用率分別為4.54%、4.39%，先鋒科技的研發(fā)費(fèi)用率分別為4.66%、4.61%，正濟(jì)藥業(yè)的研發(fā)費(fèi)用率分別為5.63%、5.12%，行業(yè)平均值為5.63%和5.12%。

????????以上不論單個公司還是行業(yè)平均值都高于拓新藥業(yè)的研發(fā)費(fèi)用率，作為一家藥企，拓新藥業(yè)在研發(fā)投入上有些“摳門”。

????????事實(shí)上，業(yè)內(nèi)人士注意到，拓新藥業(yè)一邊宣稱重視研發(fā)，一邊給予高管高新的同時(shí)卻對研發(fā)人員區(qū)別對待，典型的如薪酬問題。

????????該公司招股書顯示，在2020年該公司業(yè)績明顯增長的同時(shí)，該公司給不少高管提薪。比如，董事長楊西寧2019年、2020年薪酬分別為36.26萬元、42.26萬元;董事、總經(jīng)理蔡玉瑛薪酬分別為30.34萬元、37萬元;董事、副總經(jīng)理王秀強(qiáng)薪酬分別為25.26萬元、31.26萬元;副總經(jīng)理、董秘閻業(yè)海薪酬分別為22.55萬元、28.55萬元;財(cái)務(wù)總監(jiān)焦慧娟薪酬分別為11.76萬元、20.63萬元，2020年薪酬均分別有明顯提升。

????????然而，研發(fā)中心技術(shù)部部長靳海燕2019年和2020年的薪酬卻僅有10.87萬元、8.93萬元，不升反降，而且，可以計(jì)算得出，2020年靳海燕的月薪僅為7440元;研發(fā)總監(jiān)李濤的薪酬也僅為14.23萬元和14.56萬元，增幅微乎其微。

????????研發(fā)人員沒有良好的待遇，作為一家醫(yī)藥企業(yè)，拓新藥業(yè)如何能研發(fā)出有競爭力的藥品?

????????安全隱患令人擔(dān)憂

????????報(bào)告期內(nèi)，拓新藥業(yè)意外事故頻發(fā)，造成2人死亡。該公司存在兩起意外事故——“12.11”事故和“5.11”物體打擊事故。

????????2017年12月12日晚間，拓新藥業(yè)曾發(fā)布公告，12月11日9時(shí)18分，公司一種新產(chǎn)品在試實(shí)驗(yàn)過程中發(fā)生燃爆事故，公司現(xiàn)場人員及時(shí)撲救，三分鐘后明火全部撲滅。

????????本次燃爆事故造成2名員工受輕傷、2名員工重傷，其中1名重傷人員經(jīng)搶救無效死亡。

????????新鄉(xiāng)國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)也曾發(fā)布的事故核銷公告顯示，2017年12月11日9時(shí)，新鄉(xiāng)拓新藥業(yè)股份有限公司一種新產(chǎn)品在中試實(shí)驗(yàn)過程中發(fā)生燃爆事故，事故造成兩名員工受輕傷、兩名員工受重傷，其中一名重傷人員經(jīng)搶救無效死亡。

????????兩次公告都表示此次事故是由于拓新藥業(yè)新產(chǎn)品中試引發(fā)，但拓新藥業(yè)在招股書中表示事故是因個別員工在環(huán)保管控停產(chǎn)期間違反公司管理規(guī)定，未經(jīng)許可私自撕毀停產(chǎn)設(shè)備封條進(jìn)行試驗(yàn)而引發(fā)事故。

????????但根據(jù)常識，一個公司的新品研發(fā)未經(jīng)上級領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)或公司許可，研發(fā)人員私自撕毀封條啟用設(shè)備進(jìn)行存在危險(xiǎn)的試驗(yàn)，即使未發(fā)生事故，該員工肯定也會受到公司處罰!所以員工私自撕毀封條進(jìn)行產(chǎn)品實(shí)驗(yàn)的可能性幾乎不存在，即使屬實(shí)，也說明拓新藥業(yè)在內(nèi)部管理上存在很大問題，另外，拓新藥業(yè)在該事故中是否存在行推卸責(zé)任的行為?

????????2020年5月11日，拓新藥業(yè)廠區(qū)內(nèi)發(fā)生一起物體打擊事故，一人受傷，經(jīng)搶救無效死亡。死亡人員系外來施工方周口德川保溫材料有限公司員工，其在對拓新藥業(yè)廠區(qū)綜合樓室外平臺外墻進(jìn)行修補(bǔ)作業(yè)時(shí)，吊籃受力不均，引起樓頂東側(cè)支架鋼管沿鋼絲繩滑落，因其當(dāng)時(shí)未佩戴頭盔，致使頭部被滑輪鋼管擊中受傷，后經(jīng)醫(yī)院搶救無效后死亡。

????????新鄉(xiāng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會綜合監(jiān)管和執(zhí)法局就該事故出具《關(guān)于5.11物體打擊事故的情況說明》，該事故系施工方周口德川保溫材料有限公司違章作業(yè)所致，不構(gòu)成拓新藥業(yè)安全生產(chǎn)事故。

????????安全事故頻發(fā)，說明該公司在日常管理上存在缺陷，未把安全生產(chǎn)放在足夠重視的位置上。

????????供應(yīng)商疑點(diǎn)重重

????????招股書顯示，河南龍翔宇實(shí)業(yè)有限公司是拓新藥業(yè)2017年第一大供應(yīng)商，供應(yīng)腺苷金額為293.68萬元。但工商登記公開資料顯示，河南龍翔宇實(shí)業(yè)有限公司成立于2016年11月，也就是說剛剛成立不久就成為了拓新藥業(yè)的第一大供應(yīng)商。

????????但是，現(xiàn)在天眼查顯示，該公司現(xiàn)在的經(jīng)營狀態(tài)處于注銷狀態(tài)，注銷日期為2018年12月14日。成立后第一年就成為拓新藥業(yè)第一大供應(yīng)商，卻沒有選擇乘勢發(fā)展壯大，而是選擇了注銷公司。拓新藥業(yè)這個第一大供應(yīng)商有些讓人看不懂。

????????此外，拓新藥業(yè)的其它大供應(yīng)商，他們要么社保人數(shù)為0，要么被列入經(jīng)營異常名錄。

????????湖北科騰化工貿(mào)易有限公司成立于2016年6月，成立不久的2017年成為拓新藥業(yè)的第二大供應(yīng)商，供應(yīng)三氮唑甲酯金額為1840.17萬元，2018年成為第一大供應(yīng)商，供應(yīng)三氮唑甲酯金額為1634.5萬元。查其2017年和2018年年報(bào)顯示社保繳納人數(shù)均為0人。

????????新鄉(xiāng)市正祥物資有限公司作為拓新藥業(yè)2018年第五大供應(yīng)商和2019年第三大供應(yīng)商，交易金額分別為945.97萬元和1262.52萬元，查其2018年和2019年年報(bào)顯示社保繳納人數(shù)均為0人。

????????東臺市凱悅化工試劑有限公司作為拓新藥業(yè)2018年第三大供應(yīng)商，2019年第二大供應(yīng)商和2020年1-6月第一大供應(yīng)商，交金額分別為1456.89萬元、1512.47萬元和1137.7萬元。該公司在2016年6月30日前未按規(guī)定報(bào)送2015年度年度報(bào)告，根據(jù)《企業(yè)經(jīng)營異常名錄管理暫行辦法》第六條之規(guī)定列入經(jīng)營異常名錄，其成立于2005年注冊資本50萬元，2018年和2019年年報(bào)顯示社保繳納人數(shù)均為3人。

????????安徽金邦醫(yī)藥化工有限公司為拓新藥業(yè)2017年第三大供應(yīng)商，2018年第二大供應(yīng)商，2019年第一大供應(yīng)商，2020年1-6月的第四大供應(yīng)商，交易金額分別為1338.44萬元、1506.45萬元、1866.53萬元和637.5萬元。公開信息顯示，安徽金邦曾多次遭到行政處罰，且3次成為歷史被執(zhí)行人。

????????蹊蹺的是，公開的工商注冊信息顯示，安徽金邦成立于2003年，注冊資本3,000萬元。而拓新藥業(yè)的招股說明書顯示，拓新藥業(yè)則在2000年就和安徽金邦開展了合作，比安徽金邦出生還早了3年。

????????募投項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)1倍或“消化不良”

????????招股書顯示，此次IPO，拓新藥業(yè)擬募資3.95億元用于擴(kuò)產(chǎn)、研發(fā)和補(bǔ)充流動資金，其中的核苷系列特色原料藥及醫(yī)藥中間體建設(shè)項(xiàng)目建成后將新增2000噸/年的產(chǎn)能。但業(yè)內(nèi)人士注意到，該公司擬擴(kuò)產(chǎn)的胞嘧啶和5-氟胞嘧啶目前產(chǎn)能利用率并未飽和。

????????招股書顯示，從2018到2020年，拓新藥業(yè)胞嘧啶的產(chǎn)能均為1102.37噸，產(chǎn)量分別為683噸、988噸和760.95噸，產(chǎn)能利用率分別僅為61.96%、89.63%和69.03%;5-氟胞嘧啶的產(chǎn)能均為159噸，產(chǎn)量分別為106.15噸、20.58噸和106.36噸，產(chǎn)能利用率分別僅為66.76%、12.94%和66.89%。

????????然而，就在當(dāng)前產(chǎn)能一直不飽和的情況下，拓新藥業(yè)募投項(xiàng)目建成后胞嘧啶將新增1068噸/年，5-氟胞嘧啶將新增150噸/年，也即在當(dāng)前產(chǎn)能基礎(chǔ)上擴(kuò)能近1倍。

????????另外，公司的其余產(chǎn)品除了胞磷膽堿鈉在2020年滿產(chǎn)外，全系列產(chǎn)品均是產(chǎn)能利用不足，甚至不少產(chǎn)品產(chǎn)能利用率在50%以下。比如，2018-2020年，該公司的利巴韋林產(chǎn)能利用率為24.67%、10.67%和21.67%;次黃嘌呤產(chǎn)能利用率為43.97%、12.21%和26.74%。

????????胞嘧啶和5-氟胞嘧啶目前產(chǎn)能利用率并未飽和的背景下，拓新藥業(yè)募投項(xiàng)目還擬擴(kuò)大1倍產(chǎn)能，新增產(chǎn)能如何消化?該公司向欣隆藥業(yè)的銷售單價(jià)一直低于市場均價(jià)是否合理?該公司為何在給高管普遍提薪時(shí)唯獨(dú)落下技術(shù)流高管?

《電鰻快報(bào)》