《電鰻快報》 李笑笑/文

        5月27日，深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會召開2021年第28次上市委員會審議會議，此次會議上審核了上海阿萊德實業(yè)股份有限公司(以下簡稱“阿萊德”)、安徽省建筑設(shè)計研究總院股份有限公司(以下簡稱“建研設(shè)計”)的首發(fā)上市申請，上述兩家公司順利過會。

        阿萊德

        阿萊德是一家高分子材料通信設(shè)備零部件供應(yīng)商，為客戶提供業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的射頻與透波防護器件、EMI及IP防護器件和電子導(dǎo)熱散熱器件等用于移動通信基站設(shè)備內(nèi)、外部的零部件產(chǎn)品，以及包括前期研發(fā)設(shè)計介入、中期產(chǎn)品開發(fā)、后期生產(chǎn)制造和最終產(chǎn)品驗證在內(nèi)的零部件整體解決方案。

        該公司擁有較強的研發(fā)能力和技術(shù)積累，完整經(jīng)歷從2G、3G、4G到5G的移動通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在材料改性、材料配方、制備工藝等方面積累了較多核心技術(shù)，并憑借核心技術(shù)不斷研制出具有優(yōu)越性能的新產(chǎn)品。

        招股書顯示，2018年-2020年，阿萊德實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.64億元、2.70億元、3.07億元：同期凈利潤分別為6029.14萬元、5135.30萬元、6936.72萬元。報告期內(nèi)，該公司的凈利潤存在小幅波動。

        《電鰻快報》關(guān)注到，阿萊德屬于通信行業(yè)，通信行業(yè)因技術(shù)演進原因存在周期性，該公司業(yè)績隨通信周期有所波動;2014-2020年，該公司各年度的凈利潤分別為5752.60萬元、7636.74萬元、8867.51萬元、5290.53萬元、6029.14萬元、5135.30萬元和6936.72萬元。該公司在4G建設(shè)高峰期(2014-2016年度)的凈利潤水平高于4G-5G的過渡期(2017-2018年度)的凈利潤水平。通信行業(yè)具有較強的周期性，因此該公司業(yè)績存在相關(guān)周期波動風(fēng)險。

        另一方面，阿萊德在2018年、2019年和2020年的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為45.21%、41.40%和45.47%，其中射頻與透波防護器件的毛利率分別為41.47%、38.60%和38.94%，呈現(xiàn)一定的下降趨勢，鑒于射頻與透波防護器件收入仍占該公司主營業(yè)務(wù)收入的60%左右，若射頻與透波防護器件的毛利率進一步下降，可能對該公司的盈利水平造成較大不利影響。另外，阿萊德EMI及IP防護器件和電子導(dǎo)熱散熱器件的毛利率也存在下降的可能。

        此次，阿萊德擬募集資金約3.34億元，其中9000萬元用于補充流動資金，剩余資金投向5G通信設(shè)備零部件生產(chǎn)線建設(shè)項目、5G基站設(shè)備用相關(guān)材料及器件研發(fā)項目。

        建研設(shè)計

        建研設(shè)計成立于1955年，憑借著全面的專業(yè)資質(zhì)、雄厚的人才力量、優(yōu)良的服務(wù)能力，在安徽省建筑設(shè)計行業(yè)處于領(lǐng)先地位，在國內(nèi)建筑設(shè)計行業(yè)也擁有較高的知名度。該公司主要從事建筑設(shè)計、咨詢、研發(fā)及其延伸業(yè)務(wù)，包含常規(guī)建筑設(shè)計業(yè)務(wù)、新興業(yè)務(wù)設(shè)計與咨詢、EPC總承包業(yè)務(wù)、施工圖審查業(yè)務(wù)等。

        該公司現(xiàn)有安徽省學(xué)術(shù)和技術(shù)帶頭人5名，安徽省工程勘察設(shè)計大師11名，安徽省建設(shè)系統(tǒng)有突出貢獻中青年專家12名，各類專業(yè)注冊人員131名，持有專業(yè)技術(shù)資格149項。

        招股書顯示，2018年-2020年，建研設(shè)計實現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.40億元、3.74億元、4.34億元;同期凈利潤為5541.21萬元、6596.16萬元、7913.37萬元。該公司預(yù)計2021年1-6月營業(yè)收入為1.90億元至2.05億元，同比增長7.23%至16.00%;預(yù)計歸屬于母公司股東的凈利潤為3190萬元至3530萬元，同比增長8.95%至20.56%;預(yù)計扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為2730萬元至3070萬元，同比增長8.22%至21.70%。

        《電鰻快報》關(guān)注到，建筑設(shè)計咨詢行業(yè)具有一定的地域性特征，目前建研設(shè)計的業(yè)務(wù)主要來源于安徽省。報告期內(nèi)，該公司來源于安徽省的收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為93.34%、93.65%和93.11%。在可預(yù)見的短期時間內(nèi)，建筑設(shè)計業(yè)務(wù)仍將主要集中在安徽省。與全國性的大型設(shè)計機構(gòu)相比，建筑設(shè)計的業(yè)務(wù)發(fā)展受到一定的地域限制。如果未來安徽省建筑工程的開發(fā)建設(shè)出現(xiàn)投資增速放緩或投資總額下降，該公司的業(yè)務(wù)收入將受到不利影響。

        此次，建研設(shè)計擬募集資金約3.25億元，所募資金將投向新興業(yè)務(wù)拓展及設(shè)計能力提升項目、設(shè)計服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺建設(shè)項目、信息系統(tǒng)建設(shè)項目、創(chuàng)新研發(fā)中心建設(shè)項目。

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