近日，成立不久的貝萊德建信理財(cái)選擇量化權(quán)益類產(chǎn)品作為首款推出產(chǎn)品，使理財(cái)子公司的權(quán)益類產(chǎn)品隊(duì)伍中再添一員。

        業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，隨著資管新規(guī)的全面推進(jìn)，固有剛性兌付理念將被逐漸打破，理財(cái)子公司更多會通過直接發(fā)行權(quán)益類產(chǎn)品或FOF理財(cái)產(chǎn)品的方法參與權(quán)益類市場投資。

權(quán)益類產(chǎn)品稀少

        目前，由理財(cái)子公司發(fā)行的產(chǎn)品已經(jīng)大規(guī)模占據(jù)了理財(cái)產(chǎn)品市場。據(jù)8月份銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財(cái)市場半年報(bào)告(2021年上)》顯示，截至6月底，理財(cái)子公司已籌建28家，較去年同期增加8家，產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)10.01萬億元，占理財(cái)市場38.80%，成為理財(cái)市場中存續(xù)規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)類型。不過，記者注意到，目前在理財(cái)子公司產(chǎn)品類型中，權(quán)益類產(chǎn)品的占比非常少。

        《證券日報(bào)》記者根據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，截至9月8日，理財(cái)子公司存續(xù)和在售的理財(cái)產(chǎn)品共有5987只，而權(quán)益類公募產(chǎn)品存續(xù)13只，在售1只。其中，該只在售產(chǎn)品為貝萊德建信理財(cái)獲批開業(yè)后發(fā)行的首只產(chǎn)品(貝萊德建信理財(cái)貝盈A股新機(jī)遇私行專享權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品)，于建設(shè)銀行私行渠道發(fā)行。

        對于銀行較少推出權(quán)益類產(chǎn)品的原因，博通咨詢金融行業(yè)資深分析師王蓬博表示，“銀行客戶對虧損的承受能力相對較低，權(quán)益類產(chǎn)品的收益波動較大，對銀行的研發(fā)能力和風(fēng)控能力要求較高。所以前期投入會很高，較少推出實(shí)屬正常。”

        恒天財(cái)富私人財(cái)富管理師武蘇偉表示，“理財(cái)子公司的加速成立，疊加債權(quán)類等固定收益市場投資風(fēng)險(xiǎn)加大、通道減少，加大權(quán)益類投資已成必然。因此，未來銀行一定會大力推出權(quán)益類產(chǎn)品。”

持續(xù)加碼FOF產(chǎn)品

        除了發(fā)行權(quán)益類產(chǎn)品，當(dāng)前，理財(cái)子公司還積極通過FOF理財(cái)產(chǎn)品間接參與權(quán)益類市場投資。

        FOF產(chǎn)品不直接投資股票或債券，投資范圍僅限于其他基金，通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)。

        據(jù)中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月8日，市場上存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品名稱中含“FOF”字眼的產(chǎn)品有165款。其中，由銀行理財(cái)子公司發(fā)行的有136款，占比高達(dá)80.56%。從業(yè)績比較基準(zhǔn)率來看，F(xiàn)OF類產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)率明顯高于銀行理財(cái)市場整體水平。

        國際注冊理財(cái)師學(xué)會講師王詩文表示，銀行加碼布局FOF型理財(cái)產(chǎn)品，首先，對銀行低成本拓展多元化資產(chǎn)配置品類有著積極的意義;其次，可以滿足廣大投資者實(shí)現(xiàn)兼顧權(quán)益類投資收益與相對較低風(fēng)險(xiǎn)的心理預(yù)期。

        對于未來銀行是否會加碼布局FOF產(chǎn)品。王蓬博表示，“隨著未來整體市場環(huán)境趨勢向好，投資產(chǎn)品種類不斷豐富，未來，F(xiàn)OF類產(chǎn)品占比可能會不斷提升，以滿足銀行類理財(cái)投資者多樣化的需求。”

《電鰻快報(bào)》