《電鰻快報》 孫耀琦/文

        2021年上半年凈利潤同比增長42.48%的伊利股份(600887.SH)，拋出了120.47億元的定增方案。

        《電鰻快報》注意到，伊利股份此次募集資金中，50.23億元用于液態(tài)奶生產(chǎn)基地建設(shè)項目，強化公司在液態(tài)奶的市場地位。

        此外，伊利股份此次募投項目中，有35.74億元用于補充流動資金及償還銀行貸款項目。截至2021年6月30日，公司總資產(chǎn)為887.73億元，負債總額為557.1億元，資產(chǎn)負債率為62.76%，在可比上市公司中，位居第二位。

        強化液態(tài)奶市場地位

        9月11日，伊利股份發(fā)布《2021年非公開發(fā)行A股股票預案(修訂稿)》，公司擬非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過120.47億元。

        其中，50.23億元用于液態(tài)奶生產(chǎn)基地建設(shè)項目，15.5億元用于全球領(lǐng)先5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)嬰兒配方奶粉智能制造示范項目，2.1億元用于長白山天然礦泉水項目，其余資金用于數(shù)字化轉(zhuǎn)型和信息化升級項目、乳業(yè)創(chuàng)新基地項目、補充流動資金及償還銀行貸款項目。

        根據(jù)《2020中國奶業(yè)質(zhì)量報告》，2019年我國人均乳制品消費量折合生鮮乳為35.8公斤。同期，美國人均乳制品消費量約為106公斤，日本人均乳制品消耗量95.4公斤，我國人均乳制品消費量仍有較大提升空間。

        根據(jù)《中國奶業(yè)年鑒(2019)》，我國中小型城市及農(nóng)村地區(qū)的乳制品滲透率和人均消費量明顯低于一線城市的平均水平，下沉市場有待進一步培育開發(fā)。

        2020年荷蘭合作銀行公布的“全球乳業(yè)二十強”榜單中，伊利股份位居全球乳業(yè)五強，連續(xù)七年蟬聯(lián)亞洲乳業(yè)第一。就細分品類而言，在2020年新冠疫情后，隨著消費者對健康營養(yǎng)消費的需求進一步增加，常溫白奶呈現(xiàn)快速增長趨勢;消費升級趨勢下，消費者對高端液態(tài)奶產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)化市場需求亦不斷增長。

        伊利股份稱，通過本次募投項目，公司將借助呼和浩特、林甸、吳忠、呼倫貝爾和興安盟等區(qū)域豐富的原奶資源，新建液態(tài)奶生產(chǎn)基地，進一步完善產(chǎn)能布局，優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

        經(jīng)過多年的發(fā)展，伊利股份已成為液態(tài)奶行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。尼爾森零研數(shù)據(jù)顯示，公司液態(tài)類乳品的零售額市占份額為33.3%，比2019年同期提高了0.9個百分點;根據(jù)凱度零研數(shù)據(jù)，截至2020年12月底，公司常溫液態(tài)類乳品的市場滲透率為84.7%。

        《電鰻快報》注意到，伊利股份此次定增擬投資的液態(tài)奶生產(chǎn)基地建設(shè)項目，總投資金額為89.27億元，包括呼和浩特液態(tài)奶全球領(lǐng)先5G綠色生產(chǎn)人工智能應(yīng)用示范項目、林甸液態(tài)奶生產(chǎn)基地項目、吳忠奶產(chǎn)業(yè)園伊利乳制品綠色智能制造項目、呼倫貝爾年產(chǎn)53萬噸液態(tài)奶綠色生產(chǎn)及人工智能新模式示范應(yīng)用項目、興安盟面向液態(tài)奶行業(yè)“5G工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺”應(yīng)用智能制造新技術(shù)示范項目。

        負債總額超550億元

        《電鰻快報》注意到，伊利股份此次募投項目中，有35.74億元用于補充流動資金及償還銀行貸款項目。

        伊利股份所處的乳制品行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，生產(chǎn)基地、營銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)及品牌營銷均需要大量的資金。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長，公司經(jīng)營和發(fā)展所需的資本性支出資金需求及日常運營流動資金需求也在迅速增加。

        近年來，公司為了滿足市場需求的增長持續(xù)進行資本投入，伊利股份資產(chǎn)負債率水平較高。截至2021年6月30日，公司總資產(chǎn)為887.73億元，負債總額為557.1億元，資產(chǎn)負債率為62.76%。

        截至2021年6月30日，在可比上市公司中，只有新乳業(yè)(002946.SZ)的資產(chǎn)負債率為67.71%，超過伊利股份。光明乳業(yè)(600597.SH)、三元股份(600429.SH)、蒙牛乳業(yè)(2319.HK)分別以57.20%、54.17%、54.16%的資產(chǎn)負債率，排名伊利股份之后。

        伊利股份稱，本次使用部分募集資金補充流動資金及償還銀行貸款后，有利于降低公司資產(chǎn)負債率，提高公司抗風險能力。

        2021年上半年，伊利股份營業(yè)收入同比增長18.9%至562.94億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長42.48%至53.22億元。公司旗下?lián)碛幸后w乳、乳飲料、奶粉、酸奶、冷凍飲品、奶酪、乳脂、包裝飲用水幾大產(chǎn)品系列。

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