????????《電鰻快報》李笑笑/文

????????9月16日，上海證券交易所科創(chuàng)板上市委員會召開2021年第67、68次上市委員會審議會議，此次會議上審核了蘇州長光華芯光電技術股份有限公司(以下簡稱“長光華芯”)、深圳市必易微電子股份有限公司(以下簡稱“必易微”)、影石創(chuàng)新科技股份有限公司(以下簡稱“影石創(chuàng)新”)的首發(fā)上市申請，上述3家公司均順利過會。

????????影石創(chuàng)新

????????影石創(chuàng)新一直專注于全景相機、運動相機等智能影像設備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是以全景技術為基點的全球知名智能影像設備提供商，發(fā)展形成了由全景技術、防抖技術、AI影像處理技術、計算攝影技術等為核心的技術體系。

????????該公司通過自主研發(fā)和技術創(chuàng)新滿足消費者在不同場景下的影像需求，并為各行業(yè)提供先進的智能影像解決方案。該公司推出的智能影像設備產(chǎn)品與各行業(yè)加速融合，覆蓋全景新聞直播、國防軍事、政法警務、全景街景地圖、VR看房、全景視頻會議等領域，通過滿足多場景應用為行業(yè)賦能。目前其主要產(chǎn)品類型包括消費級智能影像設備、專業(yè)級智能影像設備、配件及其他產(chǎn)品等。

????????招股書顯示，2018年-2020年，影石創(chuàng)新實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.58億元、5.88億元、8.50億元;同期凈利潤分別為1828.70萬元、5628.05萬元、1.20億元。2021年前三季度，該公司預計可實現(xiàn)營業(yè)收入8.62億元至10.41億元，較去年同期變動約44.95%至75.05%;預計實現(xiàn)凈利潤1.73億元至2.07億元，較去年同期變動約92.29%至130.08%;扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為1.68億元至2.04億元，較去年同期變動約75.26%至112.82%。

????????《電鰻快報》關注到，影石創(chuàng)新采購的原材料主要包括IC芯片、鏡頭模組、結(jié)構件等，因直接材料在該公司主營業(yè)務成本中占比較高，產(chǎn)品成本受原材料價格波動影響較大。此外，芯片作為該公司重要原材料，構成公司產(chǎn)品的核心零部件。報告期各期，該公司芯片采購金額分別為4650.74萬元、1.21億元和1.23億元，占原材料采購總額的比例分別為36.56%、39.04%和30.10%。影石創(chuàng)新的核心芯片主要是采購索尼、安霸等國際品牌，并且可替代性較差，未來如因特殊貿(mào)易原因或全球芯片短缺導致相關國外供應商停止向該公司出口芯片或供貨周期增長，將會對其生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

????????此次，影石創(chuàng)新擬募集資金約4.64億元，所募資金將投向智能影像設備生產(chǎn)基地建設項目、影石創(chuàng)新深圳研發(fā)中心建設項目。

????????長光華芯

????????長光華芯聚焦半導體激光行業(yè)，始終專注于半導體激光芯片、器件及模塊等激光行業(yè)核心元器件的研發(fā)、制造及銷售，緊跟下游市場發(fā)展趨勢，不斷創(chuàng)新生產(chǎn)工藝，布局產(chǎn)品線，已形成由半導體激光芯片、器件、模塊及直接半導體激光器構成的四大類、多系列產(chǎn)品矩陣，為半導體激光行業(yè)的垂直產(chǎn)業(yè)鏈公司，主要產(chǎn)品包括高功率單管系列產(chǎn)品、高功率巴條系列產(chǎn)品、高效率VCSEL系列產(chǎn)品及光通信芯片系列產(chǎn)品等。

????????該公司產(chǎn)品可廣泛應用于：光纖激光器、固體激光器及超快激光器等光泵浦激光器泵浦源、激光智能制造裝備、國家戰(zhàn)略高技術、科學研究、醫(yī)學美容、激光雷達、3D傳感、人工智能、高速光通信等領域，逐步實現(xiàn)了半導體激光芯片的國產(chǎn)化及進口替代。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務未發(fā)生重大變動。

????????招股書顯示，2018年-2020年，長光華芯實現(xiàn)營業(yè)收入分別為9243.44萬元、1.39億元、2.47億元;同期凈利潤分別為-1439.57萬元、-1.29億元、5.39萬元。2021年上半年，根據(jù)審閱財務數(shù)據(jù)，長光華芯歸屬于母公司股東的凈利潤為5219.60萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母股東的凈利潤為4537.11萬元，已實現(xiàn)扭虧為盈。受益于半導體激光芯片整體市場規(guī)模擴大、該公司業(yè)務開拓進展良好等因素，收入規(guī)模增長較快;同時，其主要客戶創(chuàng)鑫激光、銳科激光當期向發(fā)行人采購了較多高毛利率的芯片類產(chǎn)品，主要客戶客戶A2根據(jù)其項目進度對該公司高毛利率的巴條器件產(chǎn)品進行驗收，這使得2021年上半年毛利率較2020年度提高較多。

????????《電鰻快報》關注到，報告期內(nèi)，受產(chǎn)業(yè)鏈整體價格下降以及國內(nèi)外廠商的競爭策略影響，2018年、2019年和2020年該公司單管芯片產(chǎn)品價格分別為42.44元/顆、31.95元/顆和18.95元/顆，光纖耦合模塊產(chǎn)品價格分別為3511.26元/個、3176.64元/個和2758.52元/個，價格呈下降趨勢。若未來產(chǎn)品價格持續(xù)下降，而該公司未能采取有效措施，鞏固和增強產(chǎn)品的綜合競爭力、降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，該公司可能難以有效應對產(chǎn)品價格下降的風險，導致利潤率水平有所降低。

????????此次，長光華芯擬募集資金約13.48億元，其中3億元用于補充流動資金，剩余資金投向高功率激光芯片、器件、模塊產(chǎn)能擴充項目、垂直腔面發(fā)射半導體激光器(VCSEL)及光通訊激光芯片產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)中心建設項目。

????????必易微

????????必易微主營業(yè)務為電源管理芯片和電機驅(qū)動控制芯片的設計和銷售，產(chǎn)品主要應用于LED照明、通用電源和家電及IoT等領域。目前該公司在產(chǎn)的電源管理芯片規(guī)格型號共超過600個，已成為主要的全方案電源管理芯片供應商。

????????招股書顯示，2018年-2020年，必易微營業(yè)收入分別為2.57億元、3.48億元、4.29億元，年均復合增長率為29.36%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2456.92萬元、2349.78萬元、4882.92萬元，年均復合增長率為40.98%，呈現(xiàn)出較快的增長趨勢。

????????經(jīng)該公司初步預計，2021年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約3.60億元至3.90億元，同比變動約95.21%至111.48%;預計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤約9000萬元至1.10億元，同比變動約396.92%至507.35%;預計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤9000萬元至1.10億元，同比變動約423.04%至539.27%。該公司2021年上半年經(jīng)營業(yè)績預計較2020年上半年同比快速上升，主要原因系客戶訂單需求快速增長，產(chǎn)品結(jié)構進一步優(yōu)化。

????????《電鰻快報》關注到，必易微采取Fabless的運營模式，晶圓主要通過華潤上華、中芯國際等晶圓制造商代工。報告期內(nèi)，該公司向華潤上華采購的金額占采購總額的比例為57.46%、47.83%和45.68%，供應商集中度較高。由于晶圓加工制造行業(yè)進入門檻較高，對資金、技術、規(guī)模以及產(chǎn)品品質(zhì)等方面均具有較高的要求，該公司晶圓采購受限于晶圓制造商的產(chǎn)能與生產(chǎn)排期。

????????隨著半導體產(chǎn)業(yè)鏈格局的變化以及晶圓市場需求的快速上升，特別是自2020年下半年以來，晶圓產(chǎn)能整體趨緊，該公司的銷售訂單平均交付周期也受此影響有所延長。若未來晶圓供貨持續(xù)緊張，晶圓采購價格大幅上漲，或晶圓制造商改變對該公司的信用政策和增加保證金要求等情形，或該公司主要晶圓供應商發(fā)生重大自然災害等突發(fā)事件、業(yè)務經(jīng)營發(fā)生不利變化，將會對其經(jīng)營業(yè)績、現(xiàn)金流等造成不利影響。

????????此次，必易微擬募集資金約6.53億元，所募資金投向電源管理系列控制芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、電機驅(qū)動控制芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、必易微研發(fā)中心建設項目。

《電鰻快報》