9月29日，海創(chuàng)藥業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“海創(chuàng)藥業(yè)”)首發(fā)上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)為中信證券股份有限公司。海創(chuàng)藥業(yè)擬于上交所科創(chuàng)板上市，計(jì)劃公開(kāi)發(fā)行股票的數(shù)量為2476.00萬(wàn)股，占發(fā)行后股本比例不低于25%，擬募集資金25.04億元，分別用于研發(fā)生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目、發(fā)展儲(chǔ)備資金。

        公司實(shí)際控制人為YUANWEICHEN(陳元偉)、陳元倫兄弟，其中，YUANWEICHEN(陳元偉)為美國(guó)國(guó)籍。二人共計(jì)控制公司32.5630%的股份，本次發(fā)行完成后，二人合計(jì)控制公司股份的比例將下降為24.4203%，持股比例相對(duì)較低。

        公司核心產(chǎn)品尚處于臨床階段，尚未取得生產(chǎn)批件亦未實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)。公司尚未盈利且存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損，截至2020年末，公司累計(jì)未分配利潤(rùn)為-3.88億元。

        海創(chuàng)藥業(yè)三年累計(jì)虧損6.4億元。2018年至2020年，海創(chuàng)藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入分別為356.19萬(wàn)元、422.65萬(wàn)元、0元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)-3857.87萬(wàn)元、-1.12億元、-4.90億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司普通股東的凈利潤(rùn)分別為-5219.83萬(wàn)元、-1.25億元、-4.56億元。

        海創(chuàng)藥業(yè)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，公司高度重視產(chǎn)品研發(fā)、推進(jìn)在研藥品的臨床試驗(yàn)進(jìn)程及商業(yè)化準(zhǔn)備。據(jù)當(dāng)前規(guī)劃，首個(gè)擬上市產(chǎn)品HC-1119預(yù)期將于2023年獲批上市銷(xiāo)售。若HC-1119及HP501通過(guò)審批并實(shí)現(xiàn)上市銷(xiāo)售，預(yù)期實(shí)現(xiàn)公司整體盈虧平衡的時(shí)間為2025年。

        2021年1-6月，公司營(yíng)業(yè)收入0元;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)-1.48億元，上年同期為-4122.51萬(wàn)元;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)-1.62億元，上年同期為-4367.41萬(wàn)元。

        報(bào)告期內(nèi)，海創(chuàng)藥業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-1775.13萬(wàn)元、-8143.43萬(wàn)元、-2.44億元。其中，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為523.44萬(wàn)元、435.48萬(wàn)元、0元。截至2021年1-6月，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-8118.32萬(wàn)元，上年同期為-2352.34萬(wàn)元。

        海創(chuàng)藥業(yè)在招股書(shū)中表示，公司無(wú)法保證未來(lái)幾年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，公司上市后亦可能面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

        海創(chuàng)藥業(yè)本次擬募集資金25.04億元，擬募資額超2020年末總資產(chǎn)13.16億元。2018年至2020年，海創(chuàng)藥業(yè)資產(chǎn)總額分別為4518.20萬(wàn)元、4471.55萬(wàn)元、11.88億元。

        公司2019年一度資不抵債。報(bào)告期內(nèi)，公司負(fù)債總額分別為2401.00萬(wàn)元、8050.03萬(wàn)元、2.02億元，合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為53.14%、180.03%、16.98%。

        海創(chuàng)藥業(yè)核心產(chǎn)品之一HC-1119的50%項(xiàng)目權(quán)益系從四川海思科受讓取得，且公司尚未完成第三期付款。轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)總額為人民幣2.6億元，分三期支付。第三期付款金額為人民幣1.5億元，條件為公司取得HC-1119的境內(nèi)臨床III期研究報(bào)告且公司于上海證券交易所、深圳證券交易所或其他國(guó)際公認(rèn)的證券交易所上市后45個(gè)自然日內(nèi)支付。

        2018年至2020年，海創(chuàng)藥業(yè)研發(fā)費(fèi)用分別為4893.45萬(wàn)元、1.16億元及4.29億元。2018年、2019年，公司研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例分別為1373.83%、2746.84%。據(jù)招股書(shū)，公司仍需持續(xù)較大規(guī)模的投入在研管線的研發(fā)，同時(shí)公司無(wú)法確保核心產(chǎn)品通過(guò)臨床III期試驗(yàn)并取得上市批準(zhǔn)，其上市存在不確定性。此外，公司未來(lái)可能無(wú)法繼續(xù)研發(fā)除現(xiàn)有產(chǎn)品線以外的其他氘代藥物。

        海創(chuàng)藥業(yè)在研產(chǎn)品管線及相關(guān)技術(shù)可能存在公司目前并不知悉的第三方專(zhuān)利或?qū)＠暾?qǐng)，且因公司主營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的動(dòng)態(tài)發(fā)展，很可能會(huì)出現(xiàn)與公司業(yè)務(wù)方面有關(guān)的其他專(zhuān)利公布。海創(chuàng)藥業(yè)除存在侵犯第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)外，還存在臨床試驗(yàn)受試者糾紛的風(fēng)險(xiǎn)。

        報(bào)告期內(nèi)，海創(chuàng)藥業(yè)因搭建紅籌架構(gòu)需要，存在與關(guān)聯(lián)方AffinitisCo.、海創(chuàng)同力、陳元倫、XINGHAILI(李興海)、海創(chuàng)開(kāi)曼、盈創(chuàng)動(dòng)力、天禧投資進(jìn)行資金拆借的情形。

        海創(chuàng)藥業(yè)在回復(fù)中稱，公司已根據(jù)實(shí)際情況建立了滿足公司管理需要的各種內(nèi)部控制制度，并結(jié)合公司的發(fā)展需要不斷進(jìn)行改進(jìn)和提高，相關(guān)內(nèi)部控制制度覆蓋了公司業(yè)務(wù)活動(dòng)和內(nèi)部管理的各個(gè)方面和環(huán)節(jié)，公司內(nèi)部控制制度完整、合理并得到了有效執(zhí)行。截至2020年12月31日，公司已經(jīng)按照企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范的要求在所有重大方面保持了與財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的有效的內(nèi)部控制。

        海創(chuàng)藥業(yè)IPO前夕不停融資。據(jù)IPO日?qǐng)?bào)報(bào)道，2020年，海創(chuàng)藥業(yè)合計(jì)共進(jìn)行了4次增資，合計(jì)共增資了約14億元。2020年6月，HinovaLLC以564.73萬(wàn)元對(duì)海創(chuàng)藥業(yè)進(jìn)行了增資。2020年8月，HermedAlpha、無(wú)錫善宜、上海復(fù)星、HermedAlpha、天禧投資、寧波朗盛、廈門(mén)火炬、成都沛坤、嘉興力鼎、廈門(mén)海銀、廣發(fā)信德、吉林敖東(000623)、深圳南嶺、廈門(mén)楹聯(lián)、蘇州國(guó)發(fā)、BioTrack均對(duì)海創(chuàng)藥業(yè)進(jìn)行了增資。2020年9月，深圳投控、蕪湖鑫德、深圳國(guó)海、深圳中科、成都高投、杭州泰格、成都英飛、安徽和壯、建銀金鼎、建銀資本、彭州生物、西藏洪泰、寧波祺睿等也對(duì)海創(chuàng)藥業(yè)進(jìn)行了增資。同月，海創(chuàng)藥業(yè)又進(jìn)行了一次增資。

        創(chuàng)新藥企業(yè)擬登陸科創(chuàng)板無(wú)產(chǎn)品上市

        據(jù)招股書(shū)，海創(chuàng)藥業(yè)是一家基于氘代技術(shù)和PROTAC靶向蛋白降解等技術(shù)平臺(tái)，以開(kāi)發(fā)具有重大臨床需求的Best-in-class(同類(lèi)最佳)、First-in-class(國(guó)際首創(chuàng))藥物為目標(biāo)的國(guó)際化創(chuàng)新藥企業(yè)。

        截至2021年3月31日，公司已擁有51項(xiàng)專(zhuān)利授權(quán)，包括中國(guó)境內(nèi)授權(quán)27項(xiàng)和境外授權(quán)24項(xiàng)。公司在腫瘤和代謝性疾病領(lǐng)域重點(diǎn)布局，重點(diǎn)搭建了氘代藥物研發(fā)平臺(tái)、PROTAC靶向蛋白降解技術(shù)平臺(tái)、靶向藥物發(fā)現(xiàn)與驗(yàn)證平臺(tái)與先導(dǎo)化合物優(yōu)化篩選平臺(tái)。

        截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，依托于上述核心技術(shù)平臺(tái)，公司通過(guò)自主研發(fā)與合作引進(jìn)，構(gòu)建了豐富的產(chǎn)品管線，共有10項(xiàng)在研產(chǎn)品。

        其中，1項(xiàng)產(chǎn)品(HC-1119)正同步開(kāi)展兩個(gè)臨床III期試驗(yàn)和一個(gè)II/III期臨床試驗(yàn)，包括全球多中心的臨床III期試驗(yàn)、中國(guó)境內(nèi)的臨床III期試驗(yàn)以及巴西的II/III期臨床試驗(yàn)，1項(xiàng)產(chǎn)品(HP501)已完成臨床II期試驗(yàn)，正在準(zhǔn)備III期臨床試驗(yàn)方案，1項(xiàng)產(chǎn)品(HP558)已在歐洲完成臨床I期試驗(yàn)，Ⅱ期臨床試驗(yàn)申請(qǐng)已經(jīng)獲NMPA受理，目前正在取得臨床批件中，3項(xiàng)產(chǎn)品(如HP518等)正處于IND申報(bào)研究階段，其中HP518預(yù)計(jì)2021年進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段，4項(xiàng)產(chǎn)品處于臨床前研究階段。

        截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司核心產(chǎn)品尚處于臨床階段，尚未取得生產(chǎn)批件亦未實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)。

        海創(chuàng)藥業(yè)擬于上交所科創(chuàng)板上市，計(jì)劃公開(kāi)發(fā)行股票的數(shù)量為2476.00萬(wàn)股，占發(fā)行后股本比例不低于25%，擬募集資金25.04億元，其中6.25億元用于研發(fā)生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、14.29億元用于創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目、4.50億元用于發(fā)展儲(chǔ)備資金。

        實(shí)控人兄弟一人美國(guó)國(guó)籍存在控制權(quán)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)

        截至招股書(shū)簽署日，海創(chuàng)藥業(yè)的控股股東為AffinitisLLC，持有公司1312.53萬(wàn)股股份，占公司股份總數(shù)的17.6758%。

        公司實(shí)際控制人為YUANWEICHEN(陳元偉)、陳元倫兄弟。報(bào)告期內(nèi)YUANWEICHEN(陳元偉)和陳元倫通過(guò)直接和/或間接持股的方式一直處于控股地位。YUANWEICHEN(陳元偉)擔(dān)任海創(chuàng)藥業(yè)(包括其前身海創(chuàng)有限)的董事長(zhǎng)及總經(jīng)理(總裁)、陳元倫擔(dān)任海創(chuàng)藥業(yè)董事一職，二人對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理、技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)建設(shè)等重要業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)均有重大影響。

        截至招股書(shū)簽署日，YUANWEICHEN(陳元偉)通過(guò)個(gè)人持股平臺(tái)AffinitisCo.的全資子公司AffinitisLLC間接持有公司17.6758%的股份，通過(guò)HinovaLLC間接控制公司4.8863%的股份，通過(guò)海創(chuàng)同力間接控制公司4.8453%的股份，合計(jì)控制公司27.4074%的股份;陳元倫直接持有公司5.1556%股份，二人共計(jì)控制32.5630%的股份。

        YUANWEICHEN(陳元偉)，男，1963年9月出生，美國(guó)國(guó)籍，博士學(xué)歷、博士后研究員、教授，1986年至1989年擔(dān)任中國(guó)科學(xué)院成都有機(jī)化學(xué)研究所助理研究員，1989年至1993年于瑞士洛桑大學(xué)攻讀化學(xué)博士學(xué)位，1993年至1995年于美國(guó)斯克利普斯研究所(TheScrippsResearchInstitute)進(jìn)行博士后研究，1995年至1998年擔(dān)任美國(guó)愛(ài)博特制藥公司資深研究員，1998年至2005年擔(dān)任美國(guó)拜耳制藥公司高級(jí)研究科學(xué)家，2005年至2008年擔(dān)任白鷺醫(yī)藥技術(shù)(上海)有限公司首席科學(xué)官，2008年至2013年擔(dān)任上海睿智化學(xué)研究有限公司藥物化學(xué)研發(fā)副總裁、成都睿智化學(xué)研究有限公司總經(jīng)理，2013年6月至今任海創(chuàng)藥業(yè)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理(總裁)，2019年至今兼職擔(dān)任四川大學(xué)教授。

        YUANWEICHEN(陳元偉)分別于2009年、2019年與澤?制藥、ZELINSHENG(盛澤林)、陸惠萍簽訂了《氘代的ω-二苯基脲及衍生物以及包含該化合物的組合物的技術(shù)轉(zhuǎn)讓和提成協(xié)議》、《關(guān)于之補(bǔ)充協(xié)議》，YUANWEICHEN(陳元偉)有權(quán)在一定期限內(nèi)取得澤?制藥主要產(chǎn)品多納非尼年銷(xiāo)售額的3.35%作為專(zhuān)利轉(zhuǎn)讓費(fèi)用。

        陳元倫，男，1970年12月出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，本科學(xué)歷、二級(jí)建造師，1995年至2020年年歷任四川省第十二建筑工程有限公司科員、中山市利源裝飾工程有限公司經(jīng)理、中山市富逸建筑工程有限公司副總經(jīng)理、海創(chuàng)有限董事、中山市盈逸工程顧問(wèn)有限公司副總經(jīng)理，2020年9月至今擔(dān)任海創(chuàng)藥業(yè)工程部副總裁、董事。

        根據(jù)本次公開(kāi)發(fā)行的方案，公司擬發(fā)行的新股占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。本次發(fā)行完成后，公司實(shí)際控制人仍為YUANWEICHEN(陳元偉)、陳元倫兄弟，但二人合計(jì)控制公司股份的比例將下降為24.4203%，持股比例相對(duì)較低，存在公司控制權(quán)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)開(kāi)展和經(jīng)營(yíng)管理的穩(wěn)定性產(chǎn)生不利影響。

        海創(chuàng)藥業(yè)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，公司實(shí)控人對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景和新藥研發(fā)成功充滿信心，公司首個(gè)擬上市產(chǎn)品HC-1119預(yù)計(jì)將于2023年獲批上市銷(xiāo)售;HP501預(yù)計(jì)今年啟動(dòng)III期注冊(cè)性臨床試驗(yàn)，2023年在中國(guó)提交NDA。

        三年累計(jì)虧損6.4億元經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額持續(xù)為負(fù)

        截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，海創(chuàng)藥業(yè)核心產(chǎn)品尚處于臨床階段，尚未取得生產(chǎn)批件亦未實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)。公司尚未盈利且存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損，截至2020年末，公司累計(jì)未分配利潤(rùn)為-3.88億元。

        2018年至2020年，海創(chuàng)藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入分別為356.19萬(wàn)元、422.65萬(wàn)元、0元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)-3857.87萬(wàn)元、-1.12億元、-4.90億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司普通股東的凈利潤(rùn)分別為-5219.83萬(wàn)元、-1.25億元、-4.56億元。

        由于未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，公司預(yù)計(jì)仍將增加研發(fā)投入，未來(lái)預(yù)計(jì)仍將存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。

        2021年1-6月，公司營(yíng)業(yè)收入0元;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)-1.48億元，上年同期為-4122.51萬(wàn)元;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)-1.62億元，上年同期為-4367.41萬(wàn)元。

        報(bào)告期內(nèi)，海創(chuàng)藥業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-1775.13萬(wàn)元、-8143.43萬(wàn)元、-2.44億元。

        其中，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為523.44萬(wàn)元、435.48萬(wàn)元、0元。

        報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)之比分別為0.46、0.73和0.50。

        報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入主要來(lái)自技術(shù)服務(wù)收入、利息收入，以及公司取得的政府補(bǔ)助等;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出主要為公司在研項(xiàng)目投入、日常經(jīng)營(yíng)開(kāi)支等。

        截至2021年1-6月，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-8118.32萬(wàn)元，上年同期為-2352.34萬(wàn)元。

        2018年及2019年，海創(chuàng)藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為91.55%、93.64%。

        招股書(shū)提醒，海創(chuàng)藥業(yè)可能在一段時(shí)間內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。公司研發(fā)進(jìn)度較快的產(chǎn)品HC-1119的轉(zhuǎn)移性去勢(shì)抵抗性前列腺癌的末線治療已于2019年獲NMPA批準(zhǔn)進(jìn)入臨床III期試驗(yàn)，預(yù)計(jì)于2022年提交NDA;轉(zhuǎn)移性去勢(shì)抵抗性前列腺癌的一線治療已于2019年獲得FDA和NMPA批準(zhǔn)進(jìn)入全球多中心的臨床III期試驗(yàn)，預(yù)計(jì)于2023年提交NDA;HP501的單藥治療高尿酸血癥/痛風(fēng)適應(yīng)癥已于2020年進(jìn)入臨床II期試驗(yàn)，預(yù)計(jì)2021年啟動(dòng)臨床III期試驗(yàn)，預(yù)計(jì)2023年提交NDA。

        海創(chuàng)藥業(yè)上述兩個(gè)產(chǎn)品距離獲批上市仍有一定時(shí)間，且即使公司產(chǎn)品順利獲批上市，在新藥上市之初的一段時(shí)間內(nèi)銷(xiāo)量可能不會(huì)立刻大量增加，在市場(chǎng)開(kāi)拓過(guò)程中如公司產(chǎn)品不能較快被市場(chǎng)接受和認(rèn)可，則可能在一段時(shí)間內(nèi)不能達(dá)到預(yù)期的銷(xiāo)售規(guī)模。由于海創(chuàng)藥業(yè)生產(chǎn)、銷(xiāo)售、研發(fā)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投入較高，相關(guān)成本、費(fèi)用金額較大，海創(chuàng)藥業(yè)盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售收入金額較高，公司可能在一段時(shí)間內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

        海創(chuàng)藥業(yè)在對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者的采訪回復(fù)中表示：“考慮到企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，出于對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展的信心，在經(jīng)過(guò)對(duì)境內(nèi)外資本市場(chǎng)反復(fù)權(quán)衡之后，2020年4月，公司召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議經(jīng)全體董事一致決議，同意拆除紅籌架構(gòu)回歸境內(nèi)上市。”

        公司還表示，公司重視推進(jìn)在研藥品的臨床試驗(yàn)進(jìn)程及商業(yè)化準(zhǔn)備，盡早實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益。公司優(yōu)先配置資源推進(jìn)接近商業(yè)化的在研藥品，制訂科學(xué)合理的臨床開(kāi)發(fā)策略，與藥品監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持積極溝通，以確保公司臨床及臨床前項(xiàng)目的順利推進(jìn)，高質(zhì)量完成臨床試驗(yàn)，加快產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

        上市后可能面臨退市風(fēng)險(xiǎn)

        海創(chuàng)藥業(yè)在招股書(shū)中表示，公司無(wú)法保證未來(lái)幾年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，公司上市后亦可能面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

        公司產(chǎn)品管線擁有10個(gè)主要在研藥品項(xiàng)目，同時(shí)儲(chǔ)備多項(xiàng)處于早期研究階段的在研項(xiàng)目。公司未來(lái)仍將投入大量研發(fā)支出用于推進(jìn)公司在研產(chǎn)品完成臨床前研究、臨床試驗(yàn)及上市申請(qǐng)。在公司核心產(chǎn)品上市前，未來(lái)經(jīng)營(yíng)虧損將不斷增加，公司核心產(chǎn)品上市后預(yù)計(jì)未盈利狀態(tài)仍將在一段時(shí)間內(nèi)存續(xù)并可能繼續(xù)擴(kuò)大。

        截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司僅有一款在研產(chǎn)品HC-1119處于臨床III期階段，一款在研產(chǎn)品HP501已完成臨床II期試驗(yàn)，尚未開(kāi)展臨床III期試驗(yàn)。同時(shí)考慮到公司核心產(chǎn)品HC-1119系恩扎盧胺的氘代藥物，而恩扎盧胺的仿制藥已于2021年8月底于中國(guó)境內(nèi)獲批上市。雖然恩扎盧胺仿制藥獲批的適應(yīng)癥與HC-1119與中國(guó)境內(nèi)開(kāi)展III期臨床的適應(yīng)癥并不相同，但恩扎盧胺及其仿制藥仍可能與公司產(chǎn)品展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

        如公司的核心產(chǎn)品無(wú)法通過(guò)臨床III期并取得上市批準(zhǔn)，或該等批準(zhǔn)為有條件批準(zhǔn)且存在重大限制，或公司核心產(chǎn)品獲批時(shí)間相較公司預(yù)期存在一定推遲，或公司核心產(chǎn)品上市后銷(xiāo)售不達(dá)預(yù)期，自上市之日起第4個(gè)完整會(huì)計(jì)年度觸發(fā)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第12.4.2條的財(cái)務(wù)狀況，即最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益之前或者之后的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元，或者追溯重述后最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益之前或者之后的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元，則可能導(dǎo)致公司觸發(fā)退市條件。

        公司核心產(chǎn)品目前尚處于臨床階段，若無(wú)法通過(guò)臨床試驗(yàn)或未獲得藥品注冊(cè)證書(shū)或產(chǎn)品上市后銷(xiāo)售情況不理想，并且在其他在研產(chǎn)品臨床試驗(yàn)進(jìn)展不及預(yù)期的情況下，公司可能觸發(fā)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第12.4.3條的規(guī)定，即公司的主要產(chǎn)品研發(fā)失敗或者未能取得藥品上市批準(zhǔn)，且公司無(wú)其他業(yè)務(wù)或者產(chǎn)品符合《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第五項(xiàng)規(guī)定要求，則亦可能導(dǎo)致公司觸發(fā)退市條件。

        募資額超總資產(chǎn)2019年資不抵債

        2018年至2020年，海創(chuàng)藥業(yè)資產(chǎn)總額分別為4518.20萬(wàn)元、4471.55萬(wàn)元、11.88億元。

        海創(chuàng)藥業(yè)本次擬募集資金25.04億元，擬募資額超2020年末總資產(chǎn)13.16億元。

        報(bào)告期內(nèi)，公司負(fù)債總額分別為2401.00萬(wàn)元、8050.03萬(wàn)元、2.02億元。

        其中，流動(dòng)負(fù)債金額分別為2378.00萬(wàn)元、8050.03萬(wàn)元、1.99億元，分別占負(fù)債總額的99.04%、100.00%、98.79%。

        短期借款方面，公司因流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)需要，分別于2019年及2020年向銀行借款，借款期限均為一年，借款金額分別為500.00萬(wàn)元和50.00萬(wàn)元，借款利率分別為5.22%和4.35%。截至2021年3月31日，前述兩筆銀行借款均已歸還。

        報(bào)告期內(nèi)，公司貨幣資金余額分別為590.89萬(wàn)元、1973.00萬(wàn)元和11.39億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為14.81%、49.45%及96.29%。

        2020年末，公司貨幣資金余額為11.39億元，相較于2019年末大幅增加，主要系公司于2020年完成三次增資，投資人投入大量增資款所致。

        報(bào)告期內(nèi)，海創(chuàng)藥業(yè)合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為53.14%、180.03%、16.98%，同行業(yè)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率均值分別為46.25%、67.27%、19.66%。

        報(bào)告期內(nèi)，公司流動(dòng)比率分別為1.68、0.50、5.93，速動(dòng)比率分別為1.68、0.50、5.93。

        對(duì)于公司入不敷出的情況，海創(chuàng)藥業(yè)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，全球的新藥研發(fā)行業(yè)都有一個(gè)共同的特性，就是前期必須進(jìn)行較長(zhǎng)時(shí)間的科研和資源投入。新藥對(duì)于人類(lèi)健康和疾病治療來(lái)說(shuō)是不可或缺且價(jià)值巨大的，這就需要全社會(huì)更多地去理解和支持新藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，理解對(duì)創(chuàng)新藥行業(yè)投入和付出的意義。企業(yè)要想創(chuàng)造營(yíng)收并不難，但作為一個(gè)專(zhuān)注于創(chuàng)新藥的企業(yè)，在前期能耐得住寂寞、專(zhuān)注科研，才能去創(chuàng)造和收獲更大的價(jià)值。

        公司還表示，截至2020年末，公司貨幣資金余額為113,858.64萬(wàn)元，公司資產(chǎn)負(fù)債率為16.98%，負(fù)債水平較低，償債能力較強(qiáng)。公司高度重視產(chǎn)品研發(fā)、推進(jìn)在研藥品的臨床試驗(yàn)進(jìn)程及商業(yè)化準(zhǔn)備。據(jù)當(dāng)前規(guī)劃，首個(gè)擬上市產(chǎn)品HC-1119預(yù)期將于2023年獲批上市銷(xiāo)售。若HC-1119及HP501通過(guò)審批并實(shí)現(xiàn)上市銷(xiāo)售，預(yù)期實(shí)現(xiàn)公司整體盈虧平衡的時(shí)間為2025年。

        一核心產(chǎn)品50%項(xiàng)目權(quán)益受讓取得第三期付款1.5億元尚未支付

        海創(chuàng)藥業(yè)核心產(chǎn)品之一HC-1119的50%項(xiàng)目權(quán)益系從四川海思科受讓取得，且公司尚未完成第三期付款。

        轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)總額為人民幣2.6億元，分三期支付。第三期付款金額為人民幣1.5億元，條件為公司取得HC-1119的境內(nèi)臨床III期研究報(bào)告且公司于上海證券交易所、深圳證券交易所或其他國(guó)際公認(rèn)的證券交易所上市后45個(gè)自然日內(nèi)支付。

        HC-1119系公司自主研發(fā)的新藥產(chǎn)品，2016年HC-1119項(xiàng)目即將進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段，需要大量資金支持進(jìn)行臨床試驗(yàn)，海創(chuàng)有限考慮到自身資金情況、融資能力、四川海思科的資金優(yōu)勢(shì)和其在醫(yī)藥行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)與渠道優(yōu)勢(shì)，于2016年9月及10月分別與四川海思科簽署《框架合作協(xié)議》和《恩雜魯胺氘代物專(zhuān)利實(shí)施許可協(xié)議》，兩份協(xié)議約定：海創(chuàng)有限授予四川海思科及其指定的關(guān)聯(lián)公司作為HC-1119項(xiàng)目在中國(guó)境內(nèi)唯一的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售主體，授權(quán)四川海思科獨(dú)占實(shí)施許可專(zhuān)利的權(quán)利。雙方各占項(xiàng)目收益的50%，以四川海思科向海創(chuàng)藥業(yè)支付專(zhuān)利許可費(fèi)的方式進(jìn)行項(xiàng)目權(quán)益分配。同時(shí)四川海思科承擔(dān)HC-1119項(xiàng)目境內(nèi)全部臨床試驗(yàn)支出。

        2016年10月，海創(chuàng)有限與四川海思科之間簽署了《關(guān)于的補(bǔ)充協(xié)議》，協(xié)議約定如果2023年3月30日之前本協(xié)議所涉專(zhuān)利產(chǎn)品獲得上市藥品注冊(cè)批件或2023年3月30日之前，除本協(xié)議所涉專(zhuān)利產(chǎn)品外，中國(guó)境內(nèi)上市競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的數(shù)量不超過(guò)2家，則權(quán)益分成比例由海創(chuàng)有限與四川海思科各占稅前利潤(rùn)的50%修改為40%比60%。由于至解除協(xié)議簽署日，上述兩款條件均未發(fā)生，因此《關(guān)于的補(bǔ)充協(xié)議》亦未實(shí)際執(zhí)行。

        2020年9月，公司與四川海思科簽署了《及相關(guān)協(xié)議之解除協(xié)議》(以下簡(jiǎn)稱“解除協(xié)議”)。經(jīng)雙方友好協(xié)商，四川海思科將原獲授的HC-1119及以其為活性成分的各種藥物制劑專(zhuān)利產(chǎn)品及專(zhuān)利方法(以下合稱“HC-1119專(zhuān)利產(chǎn)品”)的獨(dú)占實(shí)施許可權(quán)、因?qū)＠a(chǎn)品在中國(guó)境內(nèi)產(chǎn)生的新的技術(shù)成果及其知識(shí)產(chǎn)權(quán)的共同所有權(quán)及其對(duì)臨床試驗(yàn)、所涉藥品申請(qǐng)藥品注冊(cè)證及新藥證書(shū)、研發(fā)權(quán)、生產(chǎn)權(quán)、銷(xiāo)售權(quán)、商業(yè)化權(quán)、商標(biāo)(通用名)及其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)等全部權(quán)利轉(zhuǎn)讓給公司。

        解除協(xié)議約定，此次轉(zhuǎn)讓公司應(yīng)承擔(dān)的對(duì)價(jià)總額包括：1)應(yīng)支付四川海思科轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)計(jì)人民幣2.6億元，分三期支付。截至2021年6月30日，第一期、第二期款項(xiàng)計(jì)人民幣1.1億元，已完成支付，第三期款項(xiàng)計(jì)人民幣1.5億元，尚未支付;2)截至協(xié)議簽署日四川海思科已經(jīng)發(fā)生但尚未支付的HC-1119的第三方臨床費(fèi)用。公司結(jié)合該筆交易的交易實(shí)質(zhì)以及公司自身的研發(fā)項(xiàng)目資本化政策，將轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)作為在研產(chǎn)品權(quán)益轉(zhuǎn)讓費(fèi)用計(jì)入研發(fā)費(fèi)用。

        2021年8月，經(jīng)公司與四川海思科進(jìn)一步商業(yè)談判，簽署了《恩雜魯胺氘代物專(zhuān)利實(shí)施許可協(xié)議》及相關(guān)協(xié)議之解除協(xié)議>的補(bǔ)充協(xié)議(以下簡(jiǎn)稱“《付款安排調(diào)整協(xié)議》”)，該協(xié)議對(duì)解除協(xié)議約定的應(yīng)支付給四川海思科的第三期款項(xiàng)計(jì)人民幣1.5億元的付款節(jié)點(diǎn)予以明確。

        約定第三期款項(xiàng)的付款節(jié)點(diǎn)修訂如下：(1)海創(chuàng)藥業(yè)于2021年12月31日向四川海思科指定賬戶支付人民幣5000萬(wàn)元;(2)海創(chuàng)藥業(yè)于2022年6月30日向四川海思科指定賬戶支付人民幣3000萬(wàn)元;(3)海創(chuàng)藥業(yè)于2022年12月31日向四川海思科指定賬戶支付人民幣7000萬(wàn)元。

        根據(jù)《付款安排調(diào)整協(xié)議》，公司需在2022年12月31日前合計(jì)向四川海思科支付1.5億元人民幣，鑒于支付金額相對(duì)較高，屆時(shí)會(huì)對(duì)公司2021年度及2022年度的貨幣資金等報(bào)表科目造成影響，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定不利影響。

        仍需持續(xù)較大規(guī)模研發(fā)投入無(wú)法研發(fā)現(xiàn)有產(chǎn)品線以外的其他氘代藥物

        2018年至2020年，海創(chuàng)藥業(yè)研發(fā)費(fèi)用分別為4893.45萬(wàn)元、1.16億元及4.29億元。

        2018年、2019年，公司研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例分別為1373.83%、2746.84%。

        據(jù)招股書(shū)，公司仍需持續(xù)較大規(guī)模的投入在研管線的研發(fā)，同時(shí)公司無(wú)法確保核心產(chǎn)品通過(guò)臨床III期試驗(yàn)并取得上市批準(zhǔn)，其上市存在不確定性。

        截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司產(chǎn)品管線擁有10個(gè)主要在研藥品項(xiàng)目，同時(shí)儲(chǔ)備多項(xiàng)處于早期研究階段的在研項(xiàng)目。公司未來(lái)仍將投入大量研發(fā)支出用于推進(jìn)公司在研產(chǎn)品完成臨床前研究、臨床試驗(yàn)及上市申請(qǐng)。根據(jù)公司會(huì)計(jì)政策，公司相關(guān)在研藥品的研發(fā)支出在未取得生產(chǎn)批準(zhǔn)之前均予以費(fèi)用化，公司的研發(fā)費(fèi)用資本化會(huì)計(jì)政策將進(jìn)一步加劇公司未來(lái)虧損，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)將導(dǎo)致大量經(jīng)營(yíng)虧損產(chǎn)生。

        由于臨床試驗(yàn)和新藥審評(píng)審批存在較大的不確定性，公司無(wú)法確保核心產(chǎn)品通過(guò)臨床III期試驗(yàn)并取得上市批準(zhǔn)。如公司的核心產(chǎn)品無(wú)法通過(guò)臨床III期試驗(yàn)并取得上市批準(zhǔn)，或該等批準(zhǔn)為有條件批準(zhǔn)且存在重大限制，或公司核心產(chǎn)品獲批時(shí)間相較公司預(yù)期存在一定延遲，則將對(duì)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響。公司核心產(chǎn)品能否于預(yù)期時(shí)間內(nèi)順利完成臨床III期試驗(yàn)并獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)上市亦存在不確定性。

        此外，公司未來(lái)可能無(wú)法繼續(xù)研發(fā)除現(xiàn)有產(chǎn)品線以外的其他氘代藥物。公司擁有自主研發(fā)的核心技術(shù)平臺(tái)之一為氘代藥物研發(fā)平臺(tái)。氘代技術(shù)目前已被廣泛地應(yīng)用于藥物的研發(fā)當(dāng)中，包括HC-1119和HP530等小分子候選新藥。

        但是，氘代技術(shù)對(duì)生產(chǎn)技術(shù)和質(zhì)量控制技術(shù)有較高要求且原料成本相對(duì)較高，進(jìn)而導(dǎo)致氘代藥物生產(chǎn)成本相對(duì)較高;氘代藥物除非開(kāi)展新適應(yīng)癥的臨床開(kāi)發(fā)，否則將面臨非氘代藥專(zhuān)利到期后仿制藥的競(jìng)爭(zhēng)。隨著對(duì)氘代技術(shù)日益受到各方重視且其專(zhuān)利保護(hù)越發(fā)嚴(yán)格，部分藥企已開(kāi)始在新藥發(fā)明專(zhuān)利中包含氘代衍生物的技術(shù)提示或?qū)＠幸寻恍╇幬锏南嚓P(guān)生物活性數(shù)據(jù)，研發(fā)氘代新藥將面臨較大挑戰(zhàn)，公司未來(lái)存在無(wú)法繼續(xù)研發(fā)除現(xiàn)有產(chǎn)品線以外的其他氘代藥物的可能性。

        招股書(shū)提醒，若未來(lái)氘代藥物生產(chǎn)成本進(jìn)一步上漲、非氘代藥物或仿制藥競(jìng)爭(zhēng)加刷公司氘代藥物專(zhuān)利申請(qǐng)難度進(jìn)一步提升，則會(huì)影響公司產(chǎn)品的研發(fā)及商業(yè)化，進(jìn)而對(duì)公司的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況造成不利影響。

        在研產(chǎn)品管線及技術(shù)存在侵犯第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)

        海創(chuàng)藥業(yè)在研產(chǎn)品管線及相關(guān)技術(shù)可能存在公司目前并不知悉的第三方專(zhuān)利或?qū)＠暾?qǐng)，且因公司主營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的動(dòng)態(tài)發(fā)展，很可能會(huì)出現(xiàn)與公司業(yè)務(wù)方面有關(guān)的其他專(zhuān)利公布。

        一般而言，醫(yī)藥行業(yè)容易涉及專(zhuān)利及其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的訴訟、其他索賠及法律程序，公司存在被指控侵犯第三方專(zhuān)利權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。若第三方對(duì)公司提起的侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)的索賠得到爭(zhēng)議解決機(jī)構(gòu)的支持，公司可能需要停止侵權(quán)藥品的生產(chǎn)、銷(xiāo)售并支付賠償。

        公司在研產(chǎn)品HC-1119等小分子候選新藥為氘代藥物。由于氘代藥物是藥物經(jīng)過(guò)氘代后得到的，因此氘代藥物涉及可能存在和對(duì)照藥物專(zhuān)利及其知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的訴訟及其他索賠或法律程序的風(fēng)險(xiǎn)，公司無(wú)法完全排除因研發(fā)氘代藥物相關(guān)技術(shù)產(chǎn)品可能產(chǎn)生的專(zhuān)利侵權(quán)而被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等相關(guān)方起訴的風(fēng)險(xiǎn)。

        若公司氘代藥物未來(lái)涉及專(zhuān)利糾紛，相關(guān)爭(zhēng)議或訴訟可能會(huì)導(dǎo)致公司產(chǎn)生額外開(kāi)支甚至支付賠償，妨礙公司研發(fā)、生產(chǎn)或銷(xiāo)售候選藥物，進(jìn)而可能對(duì)公司的新藥研發(fā)速度業(yè)務(wù)及營(yíng)業(yè)狀況造成重大不利影響。

        海創(chuàng)藥業(yè)除存在侵犯第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)外，還存在臨床試驗(yàn)受試者糾紛的風(fēng)險(xiǎn)。在藥物臨床實(shí)驗(yàn)中，受試者往往面對(duì)的是安全性及有效性尚未得到充分、有效驗(yàn)證的藥物，不管如何控制試驗(yàn)的過(guò)程，受試者都不可避免地面臨試驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)，若因臨床試驗(yàn)造成受試者損害，則可能發(fā)生相應(yīng)的賠償糾紛。

        海創(chuàng)藥業(yè)方面表示，公司通過(guò)專(zhuān)利對(duì)核心技術(shù)進(jìn)行保護(hù)，截至2021年3月31日，公司及其子公司擁有51項(xiàng)對(duì)主要業(yè)務(wù)有重大影響的發(fā)明專(zhuān)利，其中境內(nèi)專(zhuān)利27項(xiàng)，境外專(zhuān)利24項(xiàng)，與核心產(chǎn)品相關(guān)的發(fā)明專(zhuān)利51項(xiàng)。公司還通過(guò)商業(yè)秘密制度對(duì)核心技術(shù)進(jìn)行保護(hù)。

        公司稱，在臨床試驗(yàn)過(guò)程中，臨床試驗(yàn)機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)參加臨床試驗(yàn)的受試者提供與臨床試驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)程度相適應(yīng)的保險(xiǎn)，對(duì)于發(fā)生與試驗(yàn)相關(guān)的損害或死亡的受試者承擔(dān)治療的費(fèi)用及相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。公司已為受試者購(gòu)買(mǎi)了相應(yīng)保險(xiǎn)，并且截至目前，公司臨床試驗(yàn)階段尚未出現(xiàn)嚴(yán)重受試者損害導(dǎo)致的司法糾紛事件。

        曾向關(guān)聯(lián)方資金拆借

        報(bào)告期內(nèi)，海創(chuàng)藥業(yè)因搭建紅籌架構(gòu)需要，存在與關(guān)聯(lián)方AffinitisCo.、海創(chuàng)同力、陳元倫、XINGHAILI(李興海)、海創(chuàng)開(kāi)曼、盈創(chuàng)動(dòng)力、天禧投資進(jìn)行資金拆借的情形。

        截至2020年11月，上述借款均已還清，相關(guān)利息金額如下：

        2018年末及2019年末，公司應(yīng)收關(guān)聯(lián)方借款及利息余額分別為41.47萬(wàn)元及271.55萬(wàn)元。截至2020年11月，公司應(yīng)收上述關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)已經(jīng)全部清償，2020年末公司已不存在應(yīng)收關(guān)聯(lián)方借款及利息余額。

        海創(chuàng)藥業(yè)在回復(fù)中稱，公司已根據(jù)實(shí)際情況建立了滿足公司管理需要的各種內(nèi)部控制制度，并結(jié)合公司的發(fā)展需要不斷進(jìn)行改進(jìn)和提高，相關(guān)內(nèi)部控制制度覆蓋了公司業(yè)務(wù)活動(dòng)和內(nèi)部管理的各個(gè)方面和環(huán)節(jié)，公司內(nèi)部控制制度完整、合理并得到了有效執(zhí)行。截至2020年12月31日，公司已經(jīng)按照企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范的要求在所有重大方面保持了與財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的有效的內(nèi)部控制。

        “未來(lái)，基于已建立健全的、有效的研發(fā)相關(guān)內(nèi)部控制制度，公司將嚴(yán)格按照研發(fā)支出用途、性質(zhì)據(jù)實(shí)列支研發(fā)支出，研發(fā)人員、資產(chǎn)、費(fèi)用劃分清晰，分項(xiàng)目準(zhǔn)確的劃分和核算各項(xiàng)研發(fā)支出。同時(shí)，公司將加強(qiáng)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及股東大會(huì)管理體系的建設(shè)、完善及執(zhí)行，確保公司運(yùn)營(yíng)符合相關(guān)法律法規(guī)、公司管理制度的要求。此外，公司將進(jìn)一步優(yōu)化完善治理結(jié)構(gòu)，不斷提升公司內(nèi)部管理效率，加強(qiáng)研發(fā)管理體系、生產(chǎn)管理體系、質(zhì)量管理體系、績(jī)效管理體系、內(nèi)控管理體系等建設(shè)，同時(shí)加強(qiáng)公司信息化建設(shè)，實(shí)現(xiàn)公司整體運(yùn)營(yíng)的信息化管理，有效提升公司效率。”海創(chuàng)藥業(yè)表示。

        IPO前夕不停融資

        據(jù)IPO日?qǐng)?bào)報(bào)道，海創(chuàng)藥業(yè)在IPO前夕，已經(jīng)融資了約14億元。

        招股說(shuō)明書(shū)顯示，2020年6月，HinovaLLC以564.73萬(wàn)元對(duì)海創(chuàng)藥業(yè)進(jìn)行了增資。

        2020年8月，HermedAlpha、無(wú)錫善宜、上海復(fù)星、HermedAlpha、天禧投資、寧波朗盛、廈門(mén)火炬、成都沛坤、嘉興力鼎、廈門(mén)海銀、廣發(fā)信德、吉林敖東(000623)、深圳南嶺、廈門(mén)楹聯(lián)、蘇州國(guó)發(fā)、BioTrack均對(duì)海創(chuàng)藥業(yè)進(jìn)行了增資，具體金額如下：

        2020年9月，深圳投控、蕪湖鑫德、深圳國(guó)海、深圳中科、成都高投、杭州泰格、成都英飛、安徽和壯、建銀金鼎、建銀資本、彭州生物、西藏洪泰、寧波祺睿等也對(duì)海創(chuàng)藥業(yè)進(jìn)行了增資。

        同月，海創(chuàng)藥業(yè)又進(jìn)行了一次增資。

        也就是說(shuō)，2020年，海創(chuàng)藥業(yè)合計(jì)共進(jìn)行了4次增資，合計(jì)共增資了約14億元。

        海創(chuàng)藥業(yè)于2021年5月提交了申報(bào)稿并被上交所受理，欲通過(guò)IPO募集25.04億元。為何募集了14億元不久后，海創(chuàng)藥業(yè)又要通過(guò)IPO募集25.04億元，其此前募集的資金是否得到充分合理使用?

《電鰻快報(bào)》