????????《電鰻快報》 劉云峰/文

????????1月12日，成都旭光電子股份有限公司(以下簡稱“旭光電子”)發(fā)布公告公稱，該公司擬收購廣州致爍商貿(mào)合伙企業(yè)(有限合伙)持有的成都旭瓷新材料有限公司(以下簡稱“旭瓷公司”或“標(biāo)的公司”)8%的股權(quán)，同時對旭瓷公司增資，交易完成后，旭光電子將成為旭瓷公司的控股股東。

????????據(jù)悉，此次交易旭光電子為加速推動氮化鋁產(chǎn)業(yè)規(guī)模化量產(chǎn)，持續(xù)滿足下游氮化鋁市場快速增長的需求。同時，該公司也將實現(xiàn)差異化發(fā)展戰(zhàn)略，提高競爭力，實現(xiàn)新的盈利增長點。

????????競爭優(yōu)勢顯著行業(yè)地位穩(wěn)固 擬通過收購增資控股旭瓷公司

????????旭光電子主要產(chǎn)品真空開關(guān)管、固封極柱和高低壓配電成套裝置及電器元件主要用于電力行業(yè)，其市場需求的動力來源于輸配電網(wǎng)的建設(shè)和升級改造及各行業(yè)的新建項目及改造。電子管傳統(tǒng)應(yīng)用市場(廣播、電視、雷達(dá))需求出現(xiàn)萎縮，但新的應(yīng)用領(lǐng)域(激光加工、烘干、焊接、大功率廣播、加速器、醫(yī)療)仍能保持穩(wěn)中有進(jìn)的需求。

????????據(jù)悉，旭光公司歷經(jīng)50多年的發(fā)展，掌握了電真空器件制造的關(guān)鍵工藝技術(shù)，擁有了電真空器件核心零部件制造的高端裝備，具備了電真空器件完整產(chǎn)業(yè)鏈的競爭優(yōu)勢。目前該公司已成為集電真空器件、電子整機(jī)、高低壓成套配電裝置及電子工業(yè)專用設(shè)備、專用陶瓷等為核心業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展的重點高新技術(shù)企業(yè)，是國內(nèi)最大的金屬陶瓷電真空器件生產(chǎn)企業(yè)之一。

????????1月12日，旭光電子發(fā)布公告稱，該公司擬以561.32萬元收購廣州致爍商貿(mào)合伙企業(yè)(有限合伙)持有的旭瓷公司8%的股權(quán)，同時以1052.47萬元向旭瓷公司增資，交易完成后，旭瓷公司注冊資本3450萬元。旭光電子合計持有標(biāo)的公司50.43%的股權(quán)，成為標(biāo)的公司的控股股東。

????????《電鰻快報》關(guān)注到，2020年12月，旭光電子與其他方共同出資成立了旭瓷公司，其主要業(yè)務(wù)為電子陶瓷的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。旭瓷公司現(xiàn)已建成氮化鋁粉體、氮化鋁陶瓷基板和氮化鋁結(jié)構(gòu)件三條生產(chǎn)線，且均實現(xiàn)量產(chǎn)，已實現(xiàn)產(chǎn)品送樣驗證和銷售，產(chǎn)品質(zhì)量獲得客戶普遍認(rèn)可，下游市場訂單持續(xù)增長。

????????上述交易前，旭瓷公司為旭光電子參股公司，持有其35%的股份，旭光電子副總經(jīng)理劉輝潔擔(dān)任旭瓷公司財務(wù)總監(jiān)，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的規(guī)定，旭瓷公司為旭光電子關(guān)聯(lián)法人。上述股權(quán)收購不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但增資構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

????????打破技術(shù)壟斷加速國產(chǎn)替代 實現(xiàn)差異化戰(zhàn)略提高競爭力

????????截止2021年12月31日，旭瓷公司總資產(chǎn)4438.32萬元，凈資產(chǎn)980.28萬元，負(fù)債總額3458.04萬元，營業(yè)收入117.66萬元，凈利潤-449.72萬元。根據(jù)《投資協(xié)議》約定，中聯(lián)資產(chǎn)評估有限公司出具的[2022]第54號《資產(chǎn)評估報告書》，截至2021年12月31日，旭瓷公司100%股東權(quán)益評估值為7016.45萬。上述股權(quán)收購作價561.32萬元，增資作價萬1052.47萬元，此次交易對價合計1613.78萬元。標(biāo)的公司收到增資款項后，應(yīng)將其中450萬元計入標(biāo)的公司的注冊資本，602.47萬元計入標(biāo)的公司的資本公積金。

????????《電鰻快報》了解到，高性能氮化鋁粉體生產(chǎn)技術(shù)掌握在日本、德國和美國手中。日本德山曹達(dá)公司是全球公認(rèn)的質(zhì)量最好、性能最穩(wěn)定的粉體生產(chǎn)商，占據(jù)了高端氮化鋁粉市場。日本東芝、京瓷、Maruwa、住友電子，德國CeramTec、ANCeram，美國Natel、CMC等大部分基板生產(chǎn)廠家都在使用該公司的氮化鋁粉體。旭光電子通過收購旭瓷公司，加快推動氮化鋁粉體與制品項目實施，可實現(xiàn)粉體規(guī)模化國產(chǎn)替代，同時還能解決旭光電子下游氮化鋁產(chǎn)品因原材料過貴而導(dǎo)致的成本過高問題，從而提高該公司盈利能力。

????????另一方旭瓷公司經(jīng)過一年建設(shè)，現(xiàn)已建成氮化鋁粉體、氮化鋁陶瓷基板和氮化鋁結(jié)構(gòu)件三條生產(chǎn)線，且均實現(xiàn)量產(chǎn)，已實現(xiàn)產(chǎn)品送樣驗證和銷售，產(chǎn)品質(zhì)量獲得客戶普遍認(rèn)可，下游市場訂單持續(xù)增長。同時根據(jù)旭光電子規(guī)劃，在旭瓷公司打通產(chǎn)線和完成市場驗證工作后，旭光電子對旭瓷公司進(jìn)行控股，利用規(guī)模化生產(chǎn)管理、實施經(jīng)驗、能力加快實施氮化鋁產(chǎn)業(yè)規(guī)模化量產(chǎn)，以持續(xù)滿足下游氮化鋁市場快速增長的需求。

????????上述收購?fù)瓿珊螅翊晒緦⒊蔀樾窆怆娮拥目毓勺庸荆翊晒緦⑦M(jìn)一步發(fā)展氮化鋁陶瓷技術(shù)，形成以氧化鋁及氮化鋁同步發(fā)展的電子陶瓷產(chǎn)業(yè)，為旭光電子增加新的利潤增長點，契合了發(fā)展戰(zhàn)略。同時旭光電子還將引入先進(jìn)自動化生產(chǎn)設(shè)備與配套的相關(guān)檢測設(shè)備，升級優(yōu)化現(xiàn)有生產(chǎn)流程，打造靈活高效的智能化生產(chǎn)線，進(jìn)一步提高訂單響應(yīng)效率，提升市場競爭能力和盈利能力。

????????《電鰻快報》將對上述收購的后續(xù)進(jìn)展保持關(guān)注。

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