近期，上海偉測半導體科技股份有限公司(下稱“偉測科技”)提交了招股說明書，擬科創板上市，公開發行不超過2180.27萬股，占發行后總股本的比例不低于25%。

        IPO日報發現，偉測科技營收和凈利潤的年均復合增長均超過了100%。

        這些股東或虧錢

        據了解，偉測科技成立于2016年，由李峰出資設立。

        截至招股說明書簽署日，蕊測半導體持有偉測科技41.33%的股權，為其控股股東。駢文勝持有蕊測半導體51.54%的股權，因此，駢文勝為偉測科技的實控人。

        IPO日報注意到，在偉測科技申報稿被受理前半年，其存在股權變動的情況。

        偉測科技提交的申報稿于2021年12月被受理，而2021年6月，偉測科技進行了一次增資，其中中小企業發展基金(深圳南山有限合伙)、蘇民投君信(上海)產業升級與科技創新股權投資合伙企業(有限合伙)、深圳南海成長同贏股權投資基金(有限合伙)、顧成標、廣西泰達新原股權投資有限公司、涂潔以48.92元/股的價格對偉測科技進行了增資。

        值得注意的是，上述增資入股的股東再此之前全部位列偉測科技的股東名單中。也就是說，偉測科技的部分“老股東”在其上市前半年又進行了一次增資。

        令人感到奇怪的是，若偉測科技成功科創板上市，2021年6月，那些增資偉測科技的股東或許做了一筆“賠本的生意”。

        招股說明書顯示，偉測科技此次欲募集61195.74萬元，公開發行不超過25%的股權。也就是說，若偉測科技此次僅僅達到成功募集資金估值，其估值將約達到24.48億元。

        而2021年6月，那些增資入股偉測科技的股東以48.92元/股的價格進行的增資，以此計算，彼時偉測科技的估值約為32億元。

        這也意味著，偉測科技若上市成功其估值較2021年6月，可能不僅沒有增長反而還減少了5.5億元。2021年6月，那些增資入股偉測科技的股東不僅沒有賺到錢，還可能虧錢。

        業績依賴前五大客戶

        偉測科技是一家第三方集成電路測試服務企業，主營業務包括晶圓測試、芯片成品測試以及與集成電路測試相關的配套服務。

        2018年-2020年和2021年1-6月(下稱“報告期”)，偉測科技分別實現營業收入4368.95萬元、7793.32萬元、16119.62萬元、21416.42萬元，凈利潤分別為641.17萬元、1127.78萬元、3484.63萬元、5418.29萬元。

        可以看出，在上述時間段內，偉測科技的業績呈現持續上升的趨勢，其中2018年-2020年，偉測科技的營收和凈利潤的年均復合增長率均超過了100%。

        對此，偉測科技表示，如果未來集成電路產業景氣度下降，行業競爭加劇，以及公司無法在技術實力、產能規模、服務品質等方面保持競爭優勢，或者公司未能妥善處理快速發展過程中的經營問題，公司將面臨經營業績無法保持持續快速增長的風險。

        從產品上看，偉測科技主要擁有晶圓測試、芯片成品測試等兩大產品，其中報告期內晶圓測試產生的銷售收入分別為4282.52萬元、6931.52萬元、10944.31萬元、10979.96萬元，分別占當期主營業務收入的100%、92.41%、71.85%、53.16%，芯片成品測試產的銷售收入分別為0元、569.34萬元、4287.87萬元、9674.78萬元，分別占當期主營業務收入的0%、7.59%、28.15%、46.84%。

        也就是說，2018年-2020年，晶圓測試一直都是偉測科技的主要收入來源，而2019年才“引進”的芯片成品測試業務到了2021年上半年，收入已經與晶圓測試產生的銷售收入相差無幾。

        IPO日報還注意到，偉測科技的產品主要銷售至前五大客戶。

        招股說明書顯示，報告期內，偉測科技向前五大客戶產生的銷售收入分別為2454.4萬元、3309.63萬元、6088.44萬元、10929.46萬元，分別占當期營業收入的56.18%、42.47%、37.76%、51.04%。

        對此，偉測科技表示，若未來公司與下游主要客戶合作出現不利變化，或原有客戶因市場競爭加劇、宏觀經濟波動以及自身產品等原因導致市場份額下降，且公司未能及時拓展新客戶，則公司將會存在收入增速放緩甚至下降的風險。

《電鰻快報》