《電鰻快報》文 / 楊力

        健民集團(tuán)(600976.SH)再次實現(xiàn)業(yè)績大增，該公司已于2019年和2020年連續(xù)兩年業(yè)績大增。目前該公司的兒科中藥正迎來需求大增長期，未來業(yè)績值得期待。

        醫(yī)藥制造收入大增推高業(yè)績

        2月18日，健民集團(tuán)發(fā)布了2021年業(yè)績報告，報告期內(nèi)該公司實現(xiàn)營業(yè)收入32.8億元，同比增長了33.48%;同期歸屬于母公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為3.2億元和3.0億元，同比分別增長了119.73%金額118.56%;同期該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2.6億元，同比增長了106.46%。

        健民集團(tuán)在2021年業(yè)績大增主要是該公司醫(yī)藥工業(yè)收入增加所致，健民集團(tuán)表示，2021年該公司加大廣告投入與市場開發(fā)力度，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和營銷隊伍建設(shè)，實現(xiàn)OTC產(chǎn)品線及處方藥產(chǎn)品線主要品種收入增加。

        《電鰻快報》注意到，2021年健民集團(tuán)的醫(yī)藥工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入16.8億元，同比增長了43.33%，該項業(yè)務(wù)的毛利率為78.59%，毛利率比上年減少了0.06個百分點。該公司的醫(yī)藥工業(yè)收入主要來自兒科、婦科和特色中藥，占比分別約為53%、29%和9%。

        目前，健民集團(tuán)和其全資子公司葉開泰國藥主要從事藥品生產(chǎn)，合計持有藥品批文 257 個。該公司主導(dǎo)產(chǎn)品龍牡壯骨顆粒為兒科補益類用藥，此外，健民集團(tuán)主要品種還有便通膠囊、健民咽喉片、健胃消食片、雌二醇凝膠、拔毒生肌散等。其全資子公司葉開泰健康公司開發(fā)經(jīng)營傳統(tǒng)中藥和養(yǎng)生產(chǎn)品。

        健民集團(tuán)的醫(yī)藥商業(yè)板塊主要為藥品的批發(fā)和零售，主要經(jīng)營品種有中成藥、化學(xué)藥品、生物制劑、保健品等。

        從 choice 金融終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計，申萬行業(yè)分類的醫(yī)藥生物類上市公司 431 家，其中中藥類上市公司 71家。根據(jù) 2020 年年報資料，健民集團(tuán)營業(yè)收入在醫(yī)藥生物類上市公司中排 146 位，在 71家中藥類上市公司中排第 32 位，凈利潤在醫(yī)藥生物類上市公司中排 214 位，在中藥類上市公司中排 32 位。

        另外，根據(jù) 2021 年第三季度報告的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，健民集團(tuán)營業(yè)收入在醫(yī)藥生物類上市公司中排 126 位，在71 家中藥類上市公司中排第 24 位，凈利潤在醫(yī)藥生物類上市公司中排 166 位，在中藥類上市公司中排 28 位。

        業(yè)績連續(xù)三年大增 兒科用藥潛力大

        2004年登陸A股市場，近年來健民集團(tuán)的業(yè)績增長比較突出。從2018年至2020年，該公司的扣非后凈利潤分別為0.62億元、0.83億元和1.38億元，同期增速分別為-15.17%、33.49%和65.65%，在2019年和2020年該公司已連續(xù)兩年業(yè)績大幅增長。

        事實上，健民集團(tuán)的業(yè)績大增與其主營產(chǎn)品龍牡壯骨顆粒有直接的關(guān)系，龍牡壯骨顆粒為兒科補益類用藥，用于治療小兒小兒多汗、夜驚、食欲不振、消化不良、發(fā)育遲緩等。目前該產(chǎn)品是其業(yè)績增長的主要推動者。

        健民集團(tuán)表示，2021年該公司加大對龍牡壯骨顆粒廣告投放，增加品牌曝光，加快渠道建設(shè)，加強終端管控力度，實現(xiàn)產(chǎn)品鋪貨率、市場占有率進(jìn)一步提升，報告期內(nèi)，龍牡單品銷售同比增長 47.75%，OTC 銷售收入同比增加 51.28%。

        除了主營產(chǎn)品銷售大增外，我國兒童用藥行業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ彩窃摴緲I(yè)績大增的原因之一。

        目前，我國兒科用藥發(fā)展起步較晚，技術(shù)研發(fā)較為落后。目前，作為藥品消費的特殊群體，我國兒童藥品的種類占藥物總量的比例卻不足10%，國內(nèi)90%以上的兒童用藥為非兒童專用藥;適宜兒童的劑型、規(guī)格也非常缺乏，尤其是低齡兒童、新生兒用藥普遍“成人化”，兒科專用藥的缺乏導(dǎo)致兒童使用成人藥現(xiàn)象普遍。

        《2019年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》數(shù)據(jù)顯示，2019年末，全國0-15歲人口為24977萬人，占總?cè)丝诘?7.8%;然而目前我國兒童用藥市場規(guī)模約占整個醫(yī)藥行業(yè)5%，反映出兒童用藥市場遠(yuǎn)未飽和，未來市場空間廣闊。

        另據(jù)Insight數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2021年1月1日，我國共收錄上市批準(zhǔn)產(chǎn)品(化藥、中藥和生物制劑等)批準(zhǔn)文號數(shù)為228448個(按成分統(tǒng)計為8487個)，其中兒科專用藥物(按兒童、兒科、小兒等統(tǒng)計)批準(zhǔn)文號總數(shù)為3826個(成分241個);在化藥領(lǐng)域，總批準(zhǔn)文號為151473個(成分2195個)，兒童專用藥物的總批準(zhǔn)文號為1598(成分55個)。國內(nèi)兒科專用產(chǎn)品的批準(zhǔn)文號數(shù)量以及活性成分?jǐn)?shù)量均較少，兒科專用藥物的批準(zhǔn)文號數(shù)量占比不到2%，相對于全國2.49億兒童人口來說遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

        面對未來的潛在市場空間，各路資本已經(jīng)布局該行業(yè)。《2020年中國健康衛(wèi)生統(tǒng)計年鑒》數(shù)據(jù)顯示，2019年我國兒童醫(yī)院數(shù)量增長至141家，較2018年增長12家，漲幅達(dá)到9.30%，各類醫(yī)療機構(gòu)中婦產(chǎn)科和兒科床位數(shù)持續(xù)增加。

        目前，我國市場上兒科中成藥占比為64%左右，這是因為相對于西藥來講，兒科用中成藥以其藥性溫和、服用方便、價格便宜、副作用較低以及“治養(yǎng)”相結(jié)合的特點也將越來越受到家長的青睞。另外，相較于化學(xué)藥物市場，中成藥兒童用藥本土藥企具有一定的優(yōu)勢。目前我國企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)偏向于中成藥，未來中藥類兒科用藥市場競爭程度會更加激烈。

        由此可見，在未來一段時間內(nèi)，健民集團(tuán)的中藥兒科用藥將保持相對旺盛需求。

        2021 年，健民集團(tuán)的中藥 1 類新藥七蕊胃舒膠囊獲批上市，另外兩個中藥 1 類新藥小兒宣肺止咳糖漿完成Ⅲ期臨床研究，牛黃小兒退熱貼Ⅲ期臨床進(jìn)展順利;化藥兒童藥托莫西汀口服溶液和拉科酰胺口服溶液提交注冊申請，新立項 5 項兒童制劑，兒科產(chǎn)品管線不斷豐富。

        此外，2021 年健民集團(tuán)的中醫(yī)館實現(xiàn)扭虧為盈，大健康業(yè)務(wù)，擴充嬰童線產(chǎn)品， 推出“茁倍高”兒童成長奶粉，布局電商業(yè)務(wù)。

        在業(yè)績大增的同時，該公司的各項費用也保持著合理增長，報告期內(nèi)，其銷售費用為18.5億元，同比增長了25.98%;管理費用為1.3億元，同比增長了26.61%;研發(fā)費用為5261萬元，同比增長了40.67%。

        從2018年至2020年，健民集團(tuán)的研發(fā)費用分別約為2600萬元、4100萬元和3700萬元。

《電鰻快報》