屢陷財務(wù)造假疑云、去年底發(fā)生商票逾期的牧原股份，收到了深交所針對公司2021年年報的問詢函。

        深交所要求公司說明六大問題，包括是否存在流動性風(fēng)險、貿(mào)易和屠宰等業(yè)務(wù)收入暴增數(shù)倍的原因、大額關(guān)聯(lián)采購的合理性、豬價大跌卻未對存貨計提跌價準備的原因及合理性、固定資產(chǎn)等未計提減值準備的原因及合理性等。對上述部分問題，深交所要求審計機構(gòu)中興華會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)發(fā)表明確意見。

        中國基金報記者注意到，由于豬價暴跌，2021年A股前五大豬企四家虧損在大幾十億到近200億不等，發(fā)生資產(chǎn)減值損失幾億到幾十億不等，唯獨牧原股份逆市盈利69億元，且賬上沒有任何資產(chǎn)減值損失。

        貨幣資金122億短債300億

        是否存在流動性風(fēng)險?

        牧原股份年報顯示，2021年行業(yè)產(chǎn)能基本恢復(fù)，市場供應(yīng)明顯回升，生豬價格呈現(xiàn)回落態(tài)勢，公司2021年出欄生豬4026.3萬頭，預(yù)計2022年出欄生豬5000萬頭至5600萬頭。公開資料顯示，截至2022年5月6日，全國22個省市的生豬平均價格為 14.99 元/千克。

        深交所要求公司結(jié)合所處行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢、自身經(jīng)營狀況和規(guī)劃、生豬養(yǎng)殖成本及變動情況等因素，分析說明生豬價格走勢對公司經(jīng)營業(yè)績的影響。另外還要求其說明在生豬價格走低情況下加大生豬出欄量的具體考量，并分析影響。

        公司報告期末持有的貨幣資金余額為121.98億元，同比減少16.42%，其中受限資金余額37.9億元，同比增加453.64%;持有的有息負債(短期借款、一年內(nèi)到期的非流動負債、長期借款、應(yīng)付債券)余額為525.9億元(注：其中短期債務(wù)約300億元)，同比增加67.94%;資產(chǎn)負債率為61.30%，同比增加15.21個百分點，EBITDA全部債務(wù)比、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)和EBITDA利息保障倍數(shù)分別同比下降70.25%、86.88%、70.66%和77.61%。

        公司報告期內(nèi)發(fā)生的利息費用為22.19億元，同比增加140.47%;報告期內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比減少29.72%，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比減少45.76%，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-359.68億元。

        深交所要求牧原股份結(jié)合公司營運資金需求、持有的貨幣資金情況、銀行授信使用情況、經(jīng)營現(xiàn)金流情況、償債期限及安排等因素，分析說明是否存在流動性風(fēng)險，如是，則及時、充分進行風(fēng)險提示。

        值得一提的是，去年12月初牧原股份的31家地方子公司發(fā)生商票逾期，合計逾期金額2125.73萬元。消息一出，市場嘩然，牧原股份股價跳水大跌6%。公司在2021年12月6日晚緊急公告解釋，稱是由于公司未及時收到部分持票人的有效提示付款申請，或持票人選擇的清算方式不符合要求等原因，導(dǎo)致公司無法按時兌付商票。不過，今年2月23日在定增回復(fù)深交所反饋意見時，公司又將逾期原因解釋為財務(wù)人員培訓(xùn)不到位等。

        上述商票逾期事件發(fā)生后，中誠信國際決定將牧原股份的評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負面。截至2021年末，牧原股份應(yīng)付票據(jù)46.8億元，截至今年一季度末快速上升到62.29億元。

        資產(chǎn)未計提減值準備

        上市豬企“獨一份”

        在行業(yè)下行同行們均發(fā)生不同程度資產(chǎn)減值損失情況下，牧原股份卻“獨善其身”。深交所的另一大關(guān)注點正是公司的多項資產(chǎn)為何未計提跌價準備，是否合理。

        年報顯示，牧原股份存貨期末賬面余額為344.76億元，同比增加62.78%。其中原材料70.65億元，庫存商品2.86億元，消耗性生物資產(chǎn)271.25億元，同比增加93.78%。公司報告期對上述存貨均未計提跌價準備。

        深交所要求公司結(jié)合報告期內(nèi)行業(yè)發(fā)展情況、生豬價格走勢等因素，公司原材料、庫存商品和消耗性生物資產(chǎn)的具體內(nèi)容，相關(guān)存貨可變現(xiàn)凈值與成本之間的對比情況等，說明公司本期未對相關(guān)存貨計提跌價準備的原因及合理性，是否符合公司實際及行業(yè)發(fā)展情況，是否符合企業(yè)會計準則的有關(guān)規(guī)定。

        另外，深交所要求公司說明對相關(guān)存貨的盤點情況，包括但不限于盤點程序、盤點方法、盤點時間、盤點數(shù)量、結(jié)果及其準確性，相關(guān)盤點是否受限，是否存在異常等。并要求年審會計師就上述問題進行核查并發(fā)表明確意見，同時說明針對公司存貨期末余額真實性所執(zhí)行的審計程序、獲取的審計證據(jù)及結(jié)論。

        除存貨外，深交所對公司的固定資產(chǎn)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)、多項長期股權(quán)投資等資產(chǎn)未計提減值準備也提出了類似的疑問，并要求年審會計師發(fā)表意見。

        中國基金報記者根據(jù)數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，申萬三級行業(yè)下生豬養(yǎng)殖公司共有10家，除牧原股份外，其余9家2021年度均發(fā)生不同程度的資產(chǎn)減值損失。體量大的如新希望減值損失達到29億元，溫氏股份也達到22億元，體量小的巨星農(nóng)牧最少也有260多萬，而作為行業(yè)出欄量第一的牧原股份居然沒有任何減值損失，確實非常扎眼。

        關(guān)聯(lián)采購金額高達177億

        是否合理價格是否公允?

        “豬茅”被市場詬病的另一大問題是近幾年一直存在大量關(guān)聯(lián)采購，2021年度也不例外。

        年報顯示，公司報告期內(nèi)對前五名供應(yīng)商合計采購金額為334.86億元，占年度采購總額比例為31.47%，而關(guān)聯(lián)方采購的占比為16.68%(折合金額大約177億元)。公司2019年、2020年對前五名供應(yīng)商合計采購金額占年度采購總額比例分別為26.08%和34.87%，關(guān)聯(lián)方采購的占比分別為19.25%和23.04%。

        深交所要求公司結(jié)合所處行業(yè)特點、業(yè)務(wù)模式等因素，說明公司近三年供應(yīng)商集中度較高的原因，采購集中度與同行業(yè)可比公司是否存在重大差異，在此基礎(chǔ)上說明是否存在對個別供應(yīng)商重大依賴的情形。另外，說明前五名供應(yīng)商的名稱、采購的具體產(chǎn)品或服務(wù)、2021年采購金額及同比變化情況、持續(xù)合作期限等，并說明公司近三年主要供應(yīng)商是否發(fā)生重大變化。

        深交所還要公司結(jié)合近三年的關(guān)聯(lián)采購情況，說明對有關(guān)關(guān)聯(lián)方采購的定價依據(jù)及其公允性，選擇向關(guān)聯(lián)方采購的原因及合理性。最后要求其核查說明前五名供應(yīng)商與公司、公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、5%以上股東、實際控制人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或可能造成利益傾斜的其他關(guān)系。

        2021年，公司貿(mào)易業(yè)務(wù)，屠宰、肉食業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為40.48億元、54.18億元和1.19億元，分別同比增加205.72%、771.95%和523.57%。該暴增情況也被深交所問及。

《電鰻快報》