進入5月，受利好因素提振，A股市場反彈態勢明顯。新能源、電子、軍工等板塊的成長股不斷“接棒”反彈。在此背景下，不少重倉成長板塊的基金凈值出現了大幅上漲。

        部分機構認為，當前資金的活躍度和市場風險偏好正在回升，成長板塊經過前期調整，估值已具備較強吸引力，可以開始布局。不過，也有機構觀點對成長股能否進一步反彈持謹慎態度。

        成長股“接棒”反彈

        進入5月以來，A股逐漸走出“獨立行情”，尤其是之前調整較多的成長板塊表現較好，相繼“接棒”上漲。

        Wind數據顯示，自5月1日至5月23日收盤，申萬一級行業指數中，汽車指數上漲16.31%，電力設備指數上漲12.36%，電子指數上漲8.80%，國防軍工指數上漲8.13%;申萬二級行業指數中，金屬新材料指數上漲23.53%，風電設備指數上漲19.50%，能源金屬指數上漲17.95%，光伏設備指數上漲16.35%。新能源、電子、軍工等成長板塊反彈勢頭較強，與此同時，金融、地產、消費等藍籌板塊表現相對平淡。

        在此背景下，重倉成長板塊的基金，凈值也出現了大幅反彈。Wind數據顯示，截至5月22日，在主動偏股型基金中，中信建投低碳成長A凈值5月以來上漲17.49%，鑫元清潔能源A上漲17.36%，鵬華高質量增長A上漲17.03%，廣發行業嚴選三年持有A和華富新能源的凈值均漲逾15%。廣發高端制造A、中歐碳中和A、方正富邦創新動力A、萬家汽車新趨勢A等基金的凈值漲幅，同樣較為明顯。

        相聚資本認為，成長股相繼“接棒”上漲，表明資金的活躍度和市場風險偏好回升。中長期來看，5年期以上LPR下行利于企業中長期貸款成本的下降;對于成長股投資來說，有利于成長類公司以較低的成本進行生產擴張。

        后市觀點存分歧

        展望后市，不少機構認為，成長板塊經過前期的調整，估值已具備較強的吸引力，可以進行布局。

        中加基金表示，在業績風險出清、經濟數據空窗期、5年期以上LPR超預期調整等因素提振下，成長股呈現反彈態勢。星石投資認為，海外因素的擾動程度不斷弱化，美聯儲緊縮效應外溢對成長板塊的壓力也在減小，不少中長期前景較好的個股已經處于估值偏低的狀態，中長期景氣度占優依舊是較重要的基本面。

        相聚資本表示，未來將持續關注長期發展勢頭向上、爆發力強、回撤空間可控的優勢成長股。平安基金翟森指出，經過此前大幅調整之后，科創板估值性價比已逐步凸顯，下半年是布局科創板公司的好時機，重點看好高端元器件、半導體、新能源、軍工、高端制造等細分高景氣賽道的投資機會。

        不過，也有機構觀點認為，當前成長股的反彈，反映的是十年期美債收益率預期見頂。接下來，成長股大幅反彈的趨勢很難持續。平安基金劉杰表示，預計未來市場風格將更加趨于平衡，板塊分化程度有所收斂。

        知名私募華夏未來認為，當前A股各個板塊快速輪動，并未出現趨勢性機會，接下來需要緊密跟蹤各行業經營狀況，可在消費和新基建領域精選優質企業。

《電鰻快報》