近日，廈門渡遠戶外用品股份有限公司(下稱“渡遠戶外”)提交了招股說明書，擬登陸深交所創業板。

        本次IPO，公司計劃發行數量不超過1000萬股，占發行后總股本的比例不低于25%;擬募集資金4.63億元，計劃用于水上運動用品和房車、游艇配套產品擴產項目、研發中心升級建設項目和補充流動資金。

        目前，公司的核心產品為房車游艇配套產品，銷量由2019年的68.06萬臺翻超一倍至2021年的152.45萬臺，且主要是銷售至境外市場。

        收入主要來自境外

        據悉，公司成立于2012年，主要從事房車游艇配套產品和水上休閑運動產品的研發、設計、生產和銷售。房車游艇配套產品主要以小微型水泵為主，其他包括便攜油桶、游艇房車專用馬桶等產品;水上休閑運動產品主要包括皮劃艇、槳板，其他包括船槳等配套產品。

        財務數據方面，2019年-2021年(下稱”報告期“)，渡遠戶外實現的營業收入分別為11856.39萬元、19285.9萬元、35214.07萬元，凈利潤分別為1902.74萬元、5302.60萬元、7553.40萬元。

        其中，公司來自房車游艇配套產品的收入占比分別為75.04%、78.47%、63.36%;來自水上休閑運動產品22.02%、19.62%、34.83%。

        可以看出，公司業績逐年增長，且房車游艇配套產品為公司的核心產品。

        需要指出的是，渡遠戶外原名為廈門匯力源進出口有限公司，在2020年12月底才更名為廈門渡遠戶外用品股份有限公司，似乎想要搭上“戶外用品”概念的順風車。

        目前，公司實行自有品牌業務和ODM/OEM業務并舉的經營模式。報告期內，公司來自自有品牌業務的收入分別為7575.44萬元、12358.63萬元、19441.53萬元，占比分別為64.19%、64.75%、55.79%。

        而公司自有品牌業務采取直銷、經銷商和貿易商相結合的銷售模式。報告期內，公司通過經銷商和貿易商模式實現的收入占主營業務收入比例分別為47.14%、49.83%和43.04%。

        此外，公司境外業務覆蓋北美洲、大洋洲和歐洲等多個地區，來自境外市場的銷售收入占比較高。

        報告期內，公司實現境外主營業務銷售收入分別為9391.89萬元、15811.99萬元和28703.20萬元，境外銷售占當期主營業務收入的比例分別為79.58%、82.84%和82.37%。其中，公司出口至美國的產品收入為2134.99萬元、4836.78萬元和6724.52萬元。

        毛利率高于同行均值

        IPO日報發現，公司的毛利率較為波動。

        報告期內，公司的毛利率分別為47.68%、51.59%及42.95%。

        對于2021年毛利率大幅下滑，渡遠戶外解釋稱，主要受到原材料成本上升、毛利率較低的產品收入比重增加以及美元兌人民幣匯率下跌等因素影響。公司還指出，若未來上述影響因素發生重大不利變化，則公司將面臨毛利率下降風險，進而影響公司的盈利水平。

        與此同時，同行業可比公司的毛利率平均值分別為35.09%、31.38%、28.11%，呈現下滑趨勢。且公司的毛利率高于同行均值。

        報告期各期，公司的研發費用分別為487.53萬元、922.73萬元和1324.24萬元，占營業收入的比例分別為4.11%、4.78%和3.76%，研發費用率整體略有下滑。

        而同行業可比公司的研發費用率平均值分別為4.33%、4.13% 、3.53%，公司研發費用率與同行業可比公司相比差異較小。

        那么，在研發費用率差異較小的情況下，公司的毛利率為何能遠超同行均值?

        股權結構方面，截至招股說明書簽署日，林錫臻直接持有公司53.6%的股份，并通過連城匯力控制公司 10%的股份，合計控制63.6%的股份，為公司控股股東和實際控制人，擔任董事長兼總經理。

        需要指出的是，林錫臻還有不少關聯人士持有公司股份，或是在公司任職。

        例如林錫臻的兩個妹妹林秋群、林春女，前者持有公司4.20%的股份，出任公司總經理助理，后者持股2.00%，在核心子公司福建愛的擔任銷售經理;林錫臻堂姐夫林樂東、林錫臻遠堂兄弟林錫健還分別持有公司0.5%的股份，目前林錫健是全資子公司福建愛的的核心技術人員，林樂東在福建愛的行政部工作。

        此外，林春女、林樂東、林錫健還是第二大股東連城匯力的有限合伙人。

        2020年-2021年，公司均進行了分紅，分紅金額分別為200萬元、1800萬元，累計2000萬元。

        但在分紅的同時，公司還擬通過IPO進行募資“補血”。本次IPO，公司擬募集資金4.63億元，其中6500萬元計劃用于補充流動資金。

《電鰻快報》