深市主板IPO企業(yè)千年舟新材科技集團(tuán)股份有限公司(下稱“千年舟”)有不少看點(diǎn)。

        比如，千年舟因業(yè)績(jī)未達(dá)到對(duì)賭約定，而導(dǎo)致實(shí)控人向投資方進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償。另外，如果千年舟IPO失敗，則部分對(duì)賭協(xié)議將要復(fù)活。

        來(lái)源：公司官網(wǎng)

        報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)對(duì)賭失敗

        千年舟主要從事中高端板材的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。公司主要產(chǎn)品包括多層板、刨花板、OSB、LSB等基礎(chǔ)板材、生態(tài)木工板等生態(tài)板材以及五金等配套產(chǎn)品。

        產(chǎn)品摘要，數(shù)據(jù)來(lái)源：申報(bào)稿

        從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，千年舟的實(shí)控人為為陸銅華和陸善斌，二人系父子關(guān)系并合計(jì)控制千年舟86.38%的股份。

        千年舟首份IPO申報(bào)稿的報(bào)告期為2018年至2020年以及2021年上半年，更新后申報(bào)稿的報(bào)告期為2019年至2021年。

        合并來(lái)看，2018年至2021年，千年舟的營(yíng)業(yè)收入分別為16.4億元、19.79億元、22.19億元、29.69億元，歸母凈利潤(rùn)分別為0.49億元、0.9億元、0.78億元、1.16億元。可以看出，雖然千年舟這一時(shí)期雖然營(yíng)業(yè)收入連續(xù)增長(zhǎng)，但其歸母凈利潤(rùn)卻呈波動(dòng)狀態(tài)。

        并且，千年舟的業(yè)績(jī)未達(dá)約定。具體來(lái)看，2018年9月，千年舟在進(jìn)行增資時(shí)，公司實(shí)控人與投資機(jī)構(gòu)永瑞投資、復(fù)恒投資及思美投資簽署了《補(bǔ)充協(xié)議》。主要約定了如下條款：1、對(duì)2018年、2019年、2020年的業(yè)績(jī)進(jìn)行了約定，若實(shí)際未完成對(duì)應(yīng)業(yè)績(jī)，則千年舟實(shí)控人將以股權(quán)或者現(xiàn)金形式進(jìn)行賠付;2、對(duì)上市時(shí)間進(jìn)行了約定，若未完成，則千年舟實(shí)控人將進(jìn)行股份回購(gòu)。3、永瑞投資、思美投資及復(fù)恒投資享受優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)、隨售權(quán)等。

        因千年舟2018年和2019年業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)，千年舟實(shí)控人以現(xiàn)金形式進(jìn)行補(bǔ)償。2020年則由于受疫情影響，業(yè)績(jī)補(bǔ)償條款不再執(zhí)行。

        目前，千年舟實(shí)控人與復(fù)恒投資及思美投資的對(duì)賭協(xié)議已完全、有效終止。千年舟實(shí)控人與永瑞投資的對(duì)賭協(xié)議則是除與股份回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)相關(guān)的條款之外的其他條款均不可撤銷的終止。換句話來(lái)說(shuō)，如千年舟上市失敗，將觸發(fā)實(shí)控人收購(gòu)永瑞投資所持千年舟股權(quán)的義務(wù)。

        從收益角度來(lái)看，千年舟此次IPO擬募集資金金額為7.09億元，發(fā)行不超過(guò)5065.2萬(wàn)股，占發(fā)行后總股份的25%。以此計(jì)算，千年舟達(dá)到募集目標(biāo)時(shí)的估值為28.34億元。考慮稀釋作用后，與5000萬(wàn)元的增資成本相比較，永瑞投資、復(fù)恒投資及思美投資將“賺”8988.28萬(wàn)元，增值率為179.77%。另外，由于千年舟實(shí)控人進(jìn)行過(guò)現(xiàn)金補(bǔ)償，所以實(shí)際收益率或許更高。

        “弄虛作假”

        IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，子公司山東華海木業(yè)有限公司(下稱“山東華海”)存在“弄虛作假”的情況。

        國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，山東省費(fèi)縣市場(chǎng)監(jiān)督管理局在2020年11月完成的抽查中發(fā)現(xiàn)，山東華海公示信息隱瞞真實(shí)情況弄虛作假。但具體情況，該公告和千年舟的申報(bào)稿并未披露。

        那么，山東華海弄虛作假了什么?

        檢查結(jié)果摘要，數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)

        安全生產(chǎn)方面，千年舟在申報(bào)稿中披露了3項(xiàng)行政處罰，且受罰單位均為全資子公司日照市澳思柏恩裝飾材料有限公司(下稱“日照澳思柏恩”)。

        2019年4月28日，山東省日照市嵐山區(qū)應(yīng)急管理局出具《行政處罰決定書》，因日照澳思柏恩存在個(gè)別電焊工特種作業(yè)證到期未審的情形，作出罰款2萬(wàn)元的行政處罰。

        2021年2月8日，日照市嵐山區(qū)應(yīng)急管理局出具《行政處罰決定書》，因日照澳思柏恩存在安全生產(chǎn)教育和培訓(xùn)實(shí)施程序瑕疵的情形，作出罰款8000元的行政處罰。

        2021年7月8日，日照市應(yīng)急管理局出具《行政處罰決定書》，因日照澳思柏恩存在個(gè)別電焊工上崗資質(zhì)及安全設(shè)施設(shè)備瑕疵等情形，作出罰款3.5萬(wàn)元的行政處罰。

        需要指出的是，證監(jiān)會(huì)對(duì)公司的安全問(wèn)題也較為重視。

        證監(jiān)會(huì)的反饋意見(jiàn)顯示，報(bào)告期內(nèi)，千年舟子公司郯城澳思柏恩某職工存在違反安全管理規(guī)定致1人死亡的情形。證監(jiān)會(huì)要求千年舟說(shuō)明，郯城澳思柏恩該等安全生產(chǎn)事故發(fā)生的具體原因、后續(xù)處置情況，事故責(zé)任人的認(rèn)定依據(jù)，千年舟是否可能因此受到行政處罰，如是，是否構(gòu)成重大違法行為。

        證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)，數(shù)據(jù)來(lái)源：證監(jiān)會(huì)

《電鰻快報(bào)》