在資管新規落地、銀行理財向凈值化轉型不斷深化，疊加利率下行的大背景下，通過合理搭配股債，來平衡收益與風險的“固收+”基金儼然成為理財替代的“優選項”，規模、數量實現大幅增長。WIND數據顯示，截至今年上半年，全市場“固收+”基金產品數量達1527只(僅統計初始基金)，總規模2.44萬億元。據了解，華安灃悅(A類：016142，C類：016143)正在發行，該基金將采用“固收+”策略，債為基、股增益，助力穩健型投資者參與股市良機。

        具體操作上，華安灃悅將遵循絕對收益思路，以債券類資產打底，提供基礎性收益，以0-20%的權益類資產做收益增厚。債券投資方面，首先，以宏觀分析為錨，確定組合久期和杠桿，從而確定風險敞口，以自上而下分析決策，確定債券組合的最優策略。其次，構建期限結構、信用利差、品種價差等數據庫，細致對比細分品種之間的差異，發現價值洼地，通過品種切換來獲取超額收益。最后，以精選個券和準確定價為抓手，踐行“撿面包渣”理論，在一級市場尋找價格洼地，實現一二級市場套利，同時在二級市場挖掘定價偏差債券，以增厚收益。

        對于權益部分投資，華安灃悅先是基于團隊多年積累的資產配置方法論，對宏觀基本面、貨幣政策與流動性進行判斷、跟蹤股債相對性價比以及風險收益特征等，確定權益資產倉位中樞和上下限。然后借助華安基金權益投研優勢，以華安權益研究平臺提供的各種股票風格組合和行業配置組合庫、精選股票池為基礎，根據市場風格變化動態優化結構，積極獲取股票投資收益。此外，還積極運用轉債、國債期貨等多種投資策略和工具，力爭在平滑組合波動的同時，盡可能多的提升收益彈性。

        值得一提的是，新產品將背靠業內知名的明星團隊——鄒維娜團隊，該團隊擅長多資產投資，善用多種投資工具。團隊成員由資產配置策略、宏觀利率策略、信用策略、交易策略等各領域專家組成，在股票、轉債、國債期貨、信用債投資、利率債擇時、新股申購等細分領域均有豐富的經驗積累，投資各有優勢，能夠形成較好的互補。從過投資成績來看，在2015-2020年期間，鄒維娜團隊曾連續6年斬獲7座“金牛獎”，還曾摘得4次明星基金獎、6次金基金獎，受到了行業權威獎項的認可。

        新產品的擬任基金經理吳文明，正是該團隊的核心成員之一，他在債券領域深耕超過12年，是一位“債券投資實戰家”。多年投資實踐中，吳文明始終主張通過穩健操作追求長期業績穩定，回避以信用下沉策略作為收益來源，回避超長久期利率債波段操作，不追求極致，不攀比排名，堅持做該做的事，賺該賺的收益。此外，他還勤于盯盤，經過日積月累的盯盤，讓他對市場主流債券主體都建立起精確的刻度和水溫指標，一旦市場上有存在估值偏差的優質債券出現，能夠迅速做出判定、并出手鎖定。

        展望后市，股、債兩市行情將如何演繹?吳文明分析稱，站在當下時點看，防疫政策邊際調整，全國各地正在復工復產，地產數據有所修復，債券市場短期可能出現一定調整。但本輪經濟寬信用難度較大，國內疫情形勢復雜，經濟表現或將持續受到壓制，債市調整后可能會出現進一步的機會。權益方面，隨著疫情有效管控，以及穩增長促銷費政策逐步推出，A股從4月底開始走出了一輪較明顯的反彈行情，大部分行業估值有所修復，市場情緒企穩回升。而在本輪股市反彈下，部分成長板塊公司已創下新高，整體性價比有所下降，市場后續或將以結構性機會為主。

《電鰻快報》