????????2022年是較為動蕩的一年，盡管市場調整幅度較大，但目前A股仍存在一些結構性的投資機會。在上投摩根核心成長股票型基金基金經理李博看來，站在當下時點，需要更加關注估值水平合理，同時業績增速較為穩定的投資標的。在行業層面，相對看好的行業有TMT中的消費電子板塊、輕工家居和家電等。

????????擅長價值成長風格的李博，多年來堅持以GARP策略選股，注重以合理估值投資于高成長性個股，在中長期趨勢中追求穩定優質回報。選股上，李博會重點關注三個核心指標，分別是PEG、業績增速和估值。具體來看，他會關注PEG指標小于1、未來三年業績復合增長率大于20%、P/E估值小于30倍的優質標的。近年來，即使市場環境震蕩多變，李博依然展現出長期出色的超額收益。銀河證券數據顯示，截至今年上半年末，李博的代表作上投摩根核心成長股票型基金近三年收益率為76.44%，同期業績基準為15.15%。

????????李博指出，投資上要積極尋找公司業績增長的核心驅動力，并分析外部環境的變化會帶來哪些影響。盡管今年市場調整幅度較大，但全市場仍有一些結構性的投資機會。李博表示，從過去的兩三年的市場風格來看，A股較偏向賽道型和高景氣度的投資，更多是估值的擴張。而今年市場估值的變化主要取決于風險利率、盈利預期和風險偏好這三個要素。其中，今年的結構性機會主要來自盈利預期。因此，當前估值水平比較合理，同時業績增速也較為穩定的公司，具有著較好的投資性價比。

????????具體細分行業上，李博指出，電子行業的前景預期是比較樂觀的，尤其是消費電子行業的核心驅動力，已經由過去的手機，轉變為了汽車電子和VR，這兩部分的業務收入占比已經超過行業相關公司總收入的10%。李博認為，預計今年汽車電子和VR等新興的子領域有望出現翻倍的業績增長，相關公司的業績收入或將有更高的增長，值得投資者關注。

????????李博指出，從定制家居板塊來看，其上漲需要兩個推動因素：一是房地產成交量，二是業績。即使在上半年疫情擾動下，大部分的公司的業績營收二季度實現了正增長，6月份數據已經到了雙位數以上的增長，下半年業績營收增速預期超20%且有望逐級向上，成長性值得關注。

《電鰻快報》