資訊的統計數據顯示，截至12月12日，全市場存續理財產品中破凈的理財產品已超過5000只，較11月底又增加了593只，下跌仍在延續。

        “今年買的銀行理財、基金都虧了，個人養老金賬戶里的產品如果不保本的話不敢買。”市民王先生向《華夏時報》記者坦言。

        個人養老金業務開閘半個多月，盡管銀行開足馬力營銷拓客，不少投資者在紅包、稅收優惠等吸引下開立了賬戶，但《華夏時報》記者注意到，像王先生這樣擔心的投資者并不少，他們對是否要配置個人養老金產品處于“觀望”狀態。

        相關分析人士向《華夏時報》記者表示，許多投資者對個人養老金賬戶運作機制不了解，且今年以來銀行理財等產品的虧損助推了投資者的“避險”情緒，導致了上述情況的產生。針對這些情況，銀行一方面要加強投資者教育，另一方面也要通過專業的“投資顧問”服務，幫助投資者實現有效的養老資產配置。

        理財虧損助推“避險”情緒

        理財產品凈值數據顯示，剔除近6個月無凈值數據的產品，截至12月12日，全市場存續的34495只理財產品中，累計單位凈值小于1的破凈產品達到了5055只，較11月底又增加了593只，破凈率14.65%。

        相關內業人士曾對近期銀行理財產品出現大面積虧損的情況有過分析，由于11月份以來，利率債、信用債、企業債等利率均出現不同程度的上漲，隨之引起債券價格回調，而理財產品主要投資于債券類資產，因此會伴隨著資金利率尤其是貨幣市場利率大幅走升，疊加市場情緒面沖擊，部分機構加速去杠桿，理財凈值出現回撤。

        11月25日正式開閘的個人養老金業務的拓展明顯受到銀行理財產品虧損的影響。多位銀行工作人員告訴《華夏時報》記者，許多客戶開立了賬戶后還未存錢，“初期可投資的產品也不多，有時候也會建議客戶可以先開戶，具體產品投資可以再觀望一下。”

        個人養老金賬戶可投資的產品包括個人養老儲蓄、個人養老金理財產品、個人養老金保險產品、個人養老金公募基金產品等。根據國家社會保險公共服務平臺數據，目前個人養老金產品目錄中基金類產品和保險類產品已上線，而理財類產品和儲蓄類產品暫無數據。

        資管新規實施以來，銀行理財產品不再保本保息，“業績比較基準”取代了“預期收益率”，而2022年過山車式的行情讓許多銀行理財產品投資者經歷了產品“破凈”、“浮虧”，對銀行理財產品也要“自負盈虧”的體會更加深刻，也助推了投資者的“避險”情緒。

        對比來看，個人養老金產品相對于普通理財產品，更注重穩健性，且收益率更有優勢。且與普通理財產品相比，個人養老金對機構和產品的準入門檻更高。如《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》就指出，個人養老金可以投資的基金產品應當具備運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值等特征，具體產品還應滿足最近4個季度末規模不低于5000萬元或者上一季度末規模不低于2億元的養老目標基金等條件。

        “投資者要弄清楚眾多的養老金融產品的風險、收益特征，確實不容易。銀行要讓投資者知悉，其一，不管買什么養老金融產品，都要提前開立養老金賬戶和養老金資金賬戶。其二，監管部門對于可以經營養老金融業務的金融機構都是有準入管理的。”內蒙古銀行研究發展部總經理楊海平向《華夏時報》記者表示。

        浦江金融論壇秘書長李國旺接受《華夏時報》記者采訪時指出，一方面，銀行通過優惠“拉客”，產生了紅海競爭，另一方面，投資者手足無措，不知如何選擇投資標的，該矛盾現象產生的關鍵在于投資者教育不足及銀行對養老金的管理能力尚未經歷足夠的考驗。

        “很多投資者對個人養老金賬戶的運作機制仍不熟悉。”上海金融與發展實驗室主任曾剛認為，投資者的“困惑”與個人養老金賬戶獨特的運作機制脫不了干系，“個人養老金賬戶存在封閉期，其中的資金只有退休或達到國家規定條件時才能領取，這是此前許多投資者沒有接觸到過的。”

        而隨著銀行產品體系的不斷豐富，河南澤槿律師事務所主任付建向《華夏時報》記者直言，個人養老金業務沒有明確和具體參照，一方面，投資者搞不清楚各類產品的特點，另一方面，對自身風險承受能力也缺乏明確的認知，這也是許多投資者處于觀望狀態的重要原因。

        銀行投顧業務待“補位”

        曾剛指出，這恰恰需要銀行個人養老金投資顧問相關業務的“補位”。

        “引導投資者樹立正確的投資理念，讓投資者更好地了解相關的產品，這實際是財富管理顧問的工作。”曾剛表示，銀行作為專業的中介服務機構，應當幫助客戶做更好的規劃，這是未來個人養老金業務需要進一步去拓展的方面。

        “商業銀行和理財公司應當做好高質量的投資服務，智能投資顧問是產品和投教過程中不可缺少的重要環節。”付建同樣認為，每個投資者需求存在差異，承擔風險的能力也有所不同，不能通過單一的配置方案覆蓋個性化的需求，機構可以通過提供專業的投資顧問，根據每個投資者實際情況，幫助實現有效的養老資產配置。

        “同時，在為客戶解疑答惑過程中，機構也應當為客戶做好相關政策和法律法規的解讀，幫助他們正確看待市場波動，改善盈利體驗。”付建表示。

        而在投資者層面，曾剛指出，投資者應當樹立長期投資、價值型投資的理念。

        “從國外養老金投資的回報率來看，長期的權益類投資可以獲得較高的回報。”曾剛表示，個人養老金賬戶的封閉期內，投資者要逐步培養價值投資的理念，熟悉產品和賬戶特征，選擇與自身風險偏好、養老需求匹配的產品。

        “對于投資養老產品的消費者，一方面要合理的評估自身的風險承受能力，還要結合不同類產品的風險、收益、以及流動性特征，選擇適合自己的養老金融產品。”付建認為。

        “當然，在這一過程中，銀行也需不斷搭建完善產品體系，一方面是提高自身創新能力，另一方面也要通過代銷其他機構的產品，構建豐富的產品貨架，以滿足客戶多元化的投資需求。”曾剛直言。

        “從中長期健康發展看，銀行要做好產品設計、風險管理、銷售宣傳管理、信息披露和投資者合法權益保護，加快內部系統建設等。”光大銀行金融市場部研究員周茂華向《華夏時報》記者指出。

        總體來講，李國旺認為，銀行要培養組建能融會貫通金融產品組合投資的投資經理隊伍。同時，通過數字化進行風控管理，助力投資者資產保值增值。

《電鰻快報》