“五一”假期的熱度爆表，再度展現出中國消費市場的韌性和活力。過去十年，隨著人均可支配收入逐年增加，居民消費能力不斷提升，消費升級的浪潮持續澎湃，消費板塊在資本市場上的表現可圈可點。

        從2013年5月3日成立至今，匯添富消費行業基金走過了十個年頭，不斷見證著日新月異的消費變遷，也為投資者提供著亮眼的業績回報。而這只基金只是匯添富深耕消費品投資的一個縮影，得益于全面的產品布局、穩定的優秀團隊、多元的配置思路，匯添富在消費品投資領域取得了不俗的中長期業績，成就了匯添富消費品投資的“黃金十年”。

        展望未來，匯添富消費行業基金經理胡昕煒表示堅信中國的增長潛力，看好中國消費行業的高質量發展，未來將繼續在消費結構升級、中國品牌崛起、服務消費爆發等方向進行重點投資。

        回歸的黃金周背后，是消費領域的長坡厚雪

        剛剛結束的“五一”假期，文化和旅游行業復蘇勢頭強勁。

        經文化和旅游部數據中心測算，今年“五一”假期期間全國國內旅游出游合計2.74億人次，同比增長70.83%，按可比口徑恢復至2019年同期的119.09%;實現國內旅游收入1480.56億元，同比增長128.90%，按可比口徑恢復至2019年同期的100.66%。

        “黃金周”的回歸，顯示出我國旅游市場擁有極強的發展韌性和蓬勃的活力，更讓人們再次感受到消費的“長坡厚雪”。

        事實上，過去十年，我國人均可支配收入逐年增加，居民消費能力不斷提升，消費升級的澎湃浪潮持續涌動，映射到資本市場，則是消費板塊長期的亮眼漲幅。WIND數據統計顯示，截至去年末，過去十年申萬一級行業中，食品飲料行業漲幅達348%，位居各行業第一。

        圖1：近十年居民人均可支配收入走勢圖

        (資料來源：中信證券20230417《結存規模逆勢高增，背后原因為何?》)

        圖2：近十年申萬一級各行業漲幅情況

        (數據來源：Wind，2013/1/1-2022/12/31，指數過往表現不預示未來)

        消費行業的十年，是匯添富深耕布局的十年

        2013年5月3日，匯添富消費行業正式成立。十年間，這只基金見證了中國消費升級的高歌猛進，也為投資者提供了亮眼的回報。

        ?業績：成立以來累計漲幅561%，遠超162.82%的同期基準;

        ?排名：過去7年排名同類TOP2，過去5年排名同類TOP5;

        ?客戶：從2013年到2022年，持有人戶數增幅近200倍;

        ?獎項：累計榮獲4座金牛獎、3座明星基金獎、2座金基金獎。

        (數據來源：基金2023年一季報，2013/5/3-2023/3/31，過往業績不預示未來表現，客戶數源于2013/2022年報;排名來源于銀河證券基金研究中心，同類指“2.2.3消費行業偏股型基金(A類)”，過去七年排名為2/11，過去五年排名為5/19，截至2023/3/31，具體排名規則詳見銀河證券官網;獎項信息來源于中國證券報、上海證券報、證券時報，2013-2022年)

        匯添富消費行業的不俗表現，是匯添富基金在消費領域深耕布局的一個縮影。匯添富是業內率先構建垂直一體化投研體系的基金公司，并一早就將消費作為重點布局的領域，多年來堅持以風格清晰化的產品布局為抓手，以梯隊完善的優秀團隊為依托，在消費投資研究領域日益精進。

        ?產品：既有專注A股消費品投資的基金，也有可投資港股及全球市場的產品，投資視野寬廣。

        2013年5月，匯添富消費行業混合基金成立。該基金作為匯添富在消費投資領域的首發產品，立足A股市場，深入挖掘經典投資標的;之后，匯添富將投資視野拓展至港股，匯添富消費升級應運而生，將A股相對稀缺的運動服裝、餐飲、物業服務等賽道納入進來;匯添富全球消費(QDII)則在此基礎上更進一步，可以同時投資A股、港股和美股，特別是對消費龍頭分布較為集中的中概股，如電商、在線教育、在線視頻等，以及非中國類的全球消費行業龍頭實現了覆蓋。

        投資地域的擴展只是一方面，隨著業態發展和代際變化，匯添富也注重針對消費內涵和消費趨勢演變進行前瞻布局。例如匯添富文體娛樂混合，就屬于一只泛基金主題產品，該基金投資標的主要是精神消費的上市公司，偏向年輕人的娛樂消費賽道;此外還有立足消費、醫療、健康等內需領域的匯添富內需增長，同樣偏向年輕消費子賽道的匯添富新興消費等。

        除了主動型的主題產品，在被動投資領域，匯添富同樣做了前瞻布局。匯添富擁有業內首批跟蹤中證主要消費指數的產品——消費ETF及其聯接基金，同樣在市場上擁有較高的知名度和口碑。

        ?團隊：既有胡昕煒、鄭慧蓮等經驗豐富的領軍人才帶隊，又有以自主培養為主的新生代投研力量不斷充實，人才梯隊穩定。

        匯添富消費團隊由胡昕煒、鄭慧蓮等擁有十多年從業經驗的資深基金經理，以及陳瀟揚、張偉、韓超等多位優秀研究員組成。十余人的團隊中，既有資深的領軍人才，也有年輕的新生代，形成完整的人才梯隊;有人側重傳統消費(例如白酒和調味品)，也有人偏向新興消費(例如電商、美妝和潮服)，并且逐漸把覆蓋面從A股延伸至港股、美股，每個人都在各自細分領域做深做精，形成良好的深度研究和投資能力。

        ?投資：既能把握食品飲料、家電等經典消費企業的中長期價值，又對化妝品、新餐飲、新國潮等新消費趨勢保持高度敏感，收益來源多元。

        產品的布局和投研的覆蓋觸角兼具縱深和外延，這就為基金投資的多元配置提供了空間。匯添富基金一直以來的理念是行業相對均衡的配置思路，即便是在消費主題產品的操作上。匯添富消費團隊目前覆蓋的范圍包含了必選消費品(以調味品為例)、可選消費品(以化妝品為例)、服務類消費品(以物業為例)、精神類消費品(以傳媒和視頻網站為例)、連鎖類消費品等，可以通過配置多個不同風險收益特征的板塊，構成多樣化的收益來源，不在單一行業做過多暴露。

        三個相信 開啟下一個黃金十年

        得益于全面的產品布局、穩定的優秀團隊、多元的配置思路，匯添富在消費品投資上取得了亮眼的中長期業績，成就了匯添富消費品投資的“黃金十年”。

        展望未來，盡管市場對中國經濟復蘇和消費復蘇的強度仍有一定爭議，但匯添富消費行業基金經理胡昕煒相信消費向好的大方向不會發生變化，伴隨著經濟逐步復蘇，居民消費信心有望持續增強，進而驅動消費行業持續增長。

        胡昕煒對中國消費市場充滿信心，主要有三點：

        ?第一，相信中國經濟仍具備持續增長的空間和動能;

        ?第二，相信中國人均消費水平還有很大提升潛力，消費在經濟中的貢獻占比也有很大提升空間;

        ?第三，相信隨著中國經濟增長和居民收入水平提高，中國的消費升級仍是大勢所趨。

        事實上，當前，我國正在經歷由投資拉動向消費、服務、科技驅動的轉型，消費將成為經濟增長的主動力。統計局數據顯示，2013-2021年，最終消費支出對經濟增長的年均貢獻率超過50%，其中2021年達到65.4%，比資本形成總額高51.7個百分點，成為經濟增長的第一驅動力。

        胡昕煒表示，未來將繼續在消費結構升級、中國品牌崛起、服務消費爆發等方向進行重點投資。堅信中國的增長潛力，看好中國消費行業的高質量發展。

        風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。基金的過往業績不預示未來表現,基金管理人管理的其他基金業績并不構成基金業績表現的保證，投資人應當仔細閱讀《基金合同》《招募說明書》及《產品資料概要》等法律文件以詳細了解產品信息。本基金屬于中等風險等級(R3)產品,適合經客戶風險承受等級測評后結果為平衡型(C3)及以上的投資者，客戶-產品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。在代銷機構認申購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。本產品由匯添富基金管理股份有限公司發行與管理,代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。匯添富消費行業混合歷任基金經理：朱曉亮(20130503-20160408)胡昕煒(20160408至今)，自2013-05-03成立以來各年業績及基準分別為(%)：13.9/10.09、22.21/17.04、81.97/28.14、-11.61/-6.05、49.89/26.59、-18.38/-21.63、72.84/37.62、77.52/46.73、-4.2/-5.02、-20.48/-12.74，胡昕煒管理的其他同類產品：添富價值創造定開混合自2018-01-19成立以來各年業績及基準分別為(%)：-16.58/-16.6、60.25/19.75、65.79/7.3、-3.62/-7.56、-20.36/-10.77，添富民安增益定開混合A自2018-02-13成立以來各年業績及基準分別為(%)：2.63/1、7.16/10.59、19.58/7.88、4.7/3.22、-0.22/-1.93，添富消費升級混合自2018-12-21成立以來各年業績及基準分別為(%)：41.02/29.7、76.93/30.54、-1.57/-7.08、-16.61/-11.09，匯添富穩健增長混合A自2019-11-05成立以來各年業績及基準分別為(%)：19.23/3.58、3.37/0.24、-4.84/-3.15，匯添富中盤價值精選混合A自2020-07-08成立以來各年業績及基準分別為(%)：18.06/2.37、2.36/3.21、-20.76/-14.27，匯添富價值領先混合(與鄭慧蓮共同管理)自2021-08-17成立以來各年業績及基準分別為(%)：-2.25/-1.38、-17.13/-14.67，數據來源：基金各年年報，截至2022/12/31。

《電鰻快報》