近日，中航電測(cè)披露公告稱，收到深交所下發(fā)的重組問詢函。

        經(jīng)過對(duì)此前披露的《中航電測(cè)儀器股份有限公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(草案)》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告書》)進(jìn)行形式審查，深交所要求中航電測(cè)說明本次交易以資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果作為定價(jià)依據(jù)的原因及合理性等。

        此前的7月26日晚間，中航電測(cè)披露《報(bào)告書》，較更早前披露的重組預(yù)案補(bǔ)充了多項(xiàng)內(nèi)容，明確標(biāo)的資產(chǎn)航空工業(yè)成都飛機(jī)工業(yè)(集團(tuán))有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“航空工業(yè)成飛”)100%股權(quán)的交易定價(jià)(扣除國有獨(dú)享資本公積)為174.42億元。

        《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，航空工業(yè)成飛賬面值(100%權(quán)益)為1274659.92萬元，資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估值為2402707.55萬元，收益法評(píng)估值為2301800.00萬元。《報(bào)告書》顯示，本次交易對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)航空工業(yè)成飛采用兩種評(píng)估辦法，收益法評(píng)估結(jié)果低于資產(chǎn)基礎(chǔ)法，最終選取資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果作為定價(jià)依據(jù)，并對(duì)成飛航產(chǎn)全部?jī)糍Y產(chǎn)(業(yè)績(jī)承諾資產(chǎn)1)、航空工業(yè)成飛母公司、航空工業(yè)貴飛、航空工業(yè)長飛、成飛民機(jī)擁有的專利權(quán)等無形資產(chǎn)(業(yè)績(jī)承諾資產(chǎn)2)采用收益法評(píng)估。交易對(duì)手方對(duì)收益法評(píng)估涉及的資產(chǎn)作出了業(yè)績(jī)承諾。

        對(duì)此，深交所在問詢函中要求中航電測(cè)結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式、盈利來源及穩(wěn)定性等，說明資產(chǎn)重置成本相較于未來現(xiàn)金流折現(xiàn)更能反映企業(yè)價(jià)值的具體依據(jù)，本次交易以資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果作為定價(jià)依據(jù)的原因及合理性。

        對(duì)于兩項(xiàng)業(yè)績(jī)承諾資產(chǎn)及對(duì)應(yīng)業(yè)績(jī)承諾指標(biāo)，深交所要求中航電測(cè)說明：以收入指標(biāo)作為相應(yīng)業(yè)績(jī)承諾指標(biāo)的主要考慮，是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《重組辦法》)第三十五條以及《監(jiān)管規(guī)則適用指引——上市類1號(hào)》中關(guān)于業(yè)績(jī)補(bǔ)償方式的規(guī)定;相應(yīng)業(yè)績(jī)承諾資產(chǎn)對(duì)應(yīng)收入的具體計(jì)算依據(jù)和計(jì)算方式，是否客觀、清晰、可驗(yàn)證;相關(guān)業(yè)績(jī)承諾資產(chǎn)中各法人主體在報(bào)告期內(nèi)的收入情況，承諾收入的預(yù)測(cè)方法、依據(jù)，是否與歷史業(yè)績(jī)變動(dòng)趨勢(shì)相符，承諾收入的可實(shí)現(xiàn)性及合理性等。

        《報(bào)告書》顯示，業(yè)績(jī)補(bǔ)償方所承擔(dān)的業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償金額與期末減值補(bǔ)償金額合計(jì)不超過業(yè)績(jī)承諾資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的交易對(duì)價(jià)32.011億元，遠(yuǎn)低于本次交易整體作價(jià)。深交所要求公司說明本次交易對(duì)業(yè)績(jī)補(bǔ)償金額的安排是否符合《監(jiān)管規(guī)則適用指引——上市類1號(hào)》中關(guān)于業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)囊?guī)定，是否有利于保護(hù)上市公司利益。

        此外，航空工業(yè)貴飛于2021年劃入航空工業(yè)成飛，報(bào)告期各期均虧損，截至評(píng)估基準(zhǔn)日凈資產(chǎn)為-37.85億元。深交所要求中航電測(cè)結(jié)合航空工業(yè)貴飛歷史業(yè)績(jī)情況、連續(xù)虧損原因等，說明其持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性，并結(jié)合與航空工業(yè)成飛在業(yè)務(wù)上是否存在協(xié)同效應(yīng)等，說明本次交易將航空工業(yè)貴飛一并置入上市公司的主要考慮，是否符合《重組辦法》關(guān)于“有利于上市公司增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營能力”的規(guī)定。

        《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，截至2023年1月31日，標(biāo)的資產(chǎn)應(yīng)收賬款賬面余額為130.06億元。其中，賬齡4年以上的應(yīng)收賬款賬面余額為27.33億元。賬齡4年以上的應(yīng)收賬款中，按賬齡組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款賬面余額為0.33億元，其余按其他組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。截至2023年1月31日，其他組合應(yīng)收賬款賬面余額合計(jì)66.12億元，共計(jì)提壞賬準(zhǔn)備5.96億元。

        對(duì)此，深交所要求中航電測(cè)結(jié)合其他組合的確定依據(jù)、對(duì)應(yīng)應(yīng)收賬款的賬齡、客戶還款意愿和能力等，說明其他組合中應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分、合規(guī)。此外，重組問詢函還就《報(bào)告書》中提及的交易前標(biāo)的資產(chǎn)存在資產(chǎn)轉(zhuǎn)移剝離調(diào)整的情況、交易標(biāo)的涉及正在審理案件、關(guān)聯(lián)交易、資金集中歸集、關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用、國有獨(dú)享資本公積等問題，要求中航電測(cè)進(jìn)行進(jìn)一步說明，同時(shí)請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、會(huì)計(jì)師事務(wù)所核查并發(fā)表明確意見。

《電鰻快報(bào)》