《電鰻財經(jīng)》文/高偉

        交銀施羅德基金最近成為熱搜，原因則是巧妙利用了“浮動費率”，該基金公司即將發(fā)行的新基金可能成為業(yè)內(nèi)首只浮動費率基金。《電鰻財經(jīng)》注意到，在發(fā)行新基金前，基金公司巧妙蹭熱點，增加新產(chǎn)品的宣傳力度，但對投資者來說有種隱藏的誘導(dǎo)風(fēng)險。因為交銀施羅德基金旗下的混合型基金規(guī)模一年半已經(jīng)縮減了618.63億元。

        一邊是無奈的規(guī)模縮減，另一邊則是風(fēng)生水起地發(fā)新，交銀施羅德基金正深陷在這種尷尬局面中。

        “發(fā)新”利用完美噱頭

        交銀施羅德基金9月15日公告稱，交銀瑞元三年定期開放混合將于10月12日起發(fā)售，這意味著降費改革后，首只浮動費率基金即將發(fā)行。

        根據(jù)公告，交銀瑞元三年定期開放混合的股票投資(含存托憑證)占基金資產(chǎn)的比例不低于60%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例占股票資產(chǎn)的0%-50%。而此次最受關(guān)注的部分，即為浮動管理費率基金的管理費計費方式。

        交銀瑞元三年定期開放混合管理費由基礎(chǔ)管理費和業(yè)績報酬兩部分組成，按照基金業(yè)績表現(xiàn)分檔收取管理費，從投資者實際收益體驗出發(fā)，費率水平雙向浮動，通過管理費與業(yè)績掛鉤的新模式，實現(xiàn)管理人和投資人利益共享和風(fēng)險共擔(dān)。

        根據(jù)公告，開放期內(nèi)，該基金不收取基礎(chǔ)管理費。封閉期內(nèi)，該基金的基礎(chǔ)管理費按前一日基金資產(chǎn)凈值的1.0%年費率計提，其中50%為固定管理費，每日計提，逐日累計至每月月末，按月支付。封閉期基礎(chǔ)管理費按前一日基金資產(chǎn)凈值的1.0%年費率計提。業(yè)績報酬方面，基金年化收益率超過8%且超過同期業(yè)績比較基準的年化收益率時，對超過業(yè)績報酬計提基準(8%和同期業(yè)績比較基準年化收益率的孰高者)的部分，按20%的計提比例計算業(yè)績報酬。

        就在不久前的8月26日，證監(jiān)會批復(fù)了首批20只浮動利率基金，首批浮動費率基金3只與規(guī)模掛鉤、8只與業(yè)績掛鉤、9只與持有期掛鉤。此次公告發(fā)行的交銀施羅德瑞元三年定開為其中與業(yè)績掛鉤的浮動利率產(chǎn)品。

        據(jù)觀察，交銀瑞元三年定期開放混合發(fā)行日期比較短，2023年10月12日至10月25日，基金經(jīng)理是楊金金。據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，楊金金為五星級基金經(jīng)理，累計任職時間3年又133天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模116.63億(5只基金)。不過，截至9月15日，其管理的4只可比基金近一年無一盈利。

        混基規(guī)模突顯陡降

        《電鰻財經(jīng)》注意到，不止10月12日發(fā)行交銀瑞元三年定期開放混合，目前，該基金公司正在發(fā)行兩只同類型基金，分別是交銀醫(yī)療健康混合發(fā)起A、交銀醫(yī)療健康混合發(fā)起C，發(fā)行日期均為2023年9月11日至9月28日。發(fā)行一周戰(zhàn)績?nèi)绾危坏枚?/p>

        不過，交銀施羅德基金的混合型基金近期陷入了規(guī)模下降的泥潭。

        據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年二季度末，交銀施羅德基金管理資產(chǎn)總規(guī)模為5025.89億元，自2022年以來的6個季度中，有4個季度出現(xiàn)了規(guī)模環(huán)比下降。其中，2022年一季度管理規(guī)模下降1.18%;2022年三季度至2023年一季度，該公司管理規(guī)模分別環(huán)比下降1.78%、9.78%、5.23%。與2021年年底相比，在短短一年半的時間內(nèi)，交銀施羅德基金管理資產(chǎn)總規(guī)模從5475.88億元縮減至5025.89億元，下降449.99億元。

        分類型觀察，《電鰻財經(jīng)》注意到，交銀施羅德基金規(guī)模下降主要源自混合型基金規(guī)模的下滑。

        據(jù)統(tǒng)計，2021年年底，交銀施羅德基金管理的混合型基金合計規(guī)模為2027.52億元，時值2023年二季度，其管理的混合型基金規(guī)模僅僅1408.89億元，短短一年半時間規(guī)模銳減618.63億元。

        實際上，2022年以來，交銀施羅德基金發(fā)行成立了6只混合型基金，截至今年二季度規(guī)模合計47.45億元。如果剔除新基金的規(guī)模貢獻，交銀施羅德混合型基金的存量混合基金規(guī)模更是大幅下降。

        業(yè)內(nèi)人士分析認為，交銀施羅德基金成立于2005年8月份，作為一家成立18年的老基金公司，業(yè)績規(guī)模出現(xiàn)數(shù)百億元級的下降，還應(yīng)引起重視。尤其是投資者，要客觀分析“發(fā)新”噱頭，更多分析該基金公司旗下的基金經(jīng)理風(fēng)格及業(yè)績穩(wěn)定性。

《電鰻快報》