《電鰻財經》文/林妍

        公募基金三季報披露在即，《電鰻財經》通過梳理前三個季度業績可提前透視一些基金公司的管理能力。值得注意的是，在股債平衡基金中，竟有基金年內回報率低至-17.69%。而這只基金正是摩根基金旗下的摩根雙核平衡混合，且該基金經理竟然是四星級老將陳思郁。

        進一步觀察，摩根基金陳思郁管理的8只基金，近一年全部巨虧30%左右，在各自類型基金中排名墊底。人們不禁驚呼：陳思郁怎么了?

        平衡基金也能虧三成

        據同花順iFinD最新統計，前三季度，67只股債平衡混合基金平均回報率為-4.29%，而同期主動權益基金的平均回報率為-8.00 %;67只股債平衡混合基金中，有10只盈利。可見，在今年以來的震蕩市中，“股債平衡”策略發揮出平抑作用，有效穩定了基金業績。

        但遺憾的是，卻有股債平衡基金沒能有效規避市場下跌的風險。摩根基金旗下的摩根雙核平衡混合C、摩根雙核平衡混合A，年內回報率分別為-17.69%、-17.37%，在股債平衡混合基金業績榜單中排名倒數第一、倒數第三。倒數第二則為諾德基金旗下的諾德興遠優選，年內回報率為-17.60%。

        股債平衡基金有五大優點：一是回撤小，拿得住，在股市里只要活下來，就能等到春天;二是不需要太多打理，每季、或半年、或一年平衡下，不需要每天看股市，看消息，天天看股市，容易形成恐懼和沖動;三是不算低的年華率，約6-10%;四是很少有虧損的年份;五是避免高買低賣。

        但對摩根雙核平衡混合的持有人來說，絕對是噩夢。上述優點，未曾體現在這只基金身上。

        天天基金網數據顯示，摩根雙核平衡混合C、摩根雙核平衡混合A，近一年回報率分別為-26.73%、-26.36%，在同類基金中排名倒數第一、倒數第二。

        業內人士分析稱，出現巨虧這種情況，大概率是風格比較激進，配置股票的倉位較重。《電鰻財經》查閱該基金9月12日披露的更新版招募說明書，截至6月30日，該基金股票市值占基金資產凈值比例為59.44%。而去年年報顯示，這一比例達到62.99%。

        陳思郁全線巨虧

        據天天基金網數據，摩根基金陳思郁為四星級基金經理，累計任職時間8年又67天，現任基金資產規模29.98億(10只基金)。公開資料顯示，陳思郁2007年5月至2009年8月在國泰君安研究所擔任研究員。自2009年9月起加入上投摩根基金管理有限公司，歷任行業專家、基金經理助理、基金經理，現任國內權益投資部高級基金經理。

       陳思 郁管理的10只基金中，除摩根雙核平衡混合C、摩根雙核平衡混合A為股債平衡基金外，還有4只為股票型基金(其中2只為新基金)、4只為偏股混合基金。可見，陳思郁主打的還是主動權益投資。

        然而，陳思郁管理的主動權益基金全線巨虧：近一年，股票型基金摩根安全戰略股票A、摩根安全戰略股票C回報率分別為-29.25%、-29.59%，在可比的810只同類基金中排名第768名、772名，其中摩根安全戰略股票A近兩年回報率為-48.67%，在可比的666只同類基金中排名第647名。

        偏股混合型基金摩根行業輪動混合A、摩根行業輪動混合C，近一年回報率分別為-31.60%、-31.94%，3363只同類基金中排名第3219名、第3227名，其中摩根行業輪動混合A近兩年回報率為-51.36%，在可比的2327只同類基金中排名第2294名。摩根景氣甄選混合A、摩根景氣甄選混合C近一年回報率分別為-32.18%、-32.53%，3363只同類基金中排名第3233名、第3239名，兩基金近兩年回報率分別為-44.60%、-45.16%，在可比的2327只同類基金中排名第2153名、2166名。

        不難看出，陳思郁的管理的基金業績在同類排名均墊底。這也讓人們對新基金摩根時代睿選股票A、摩根時代睿選股票C的后期走勢捏一把汗。

《電鰻快報》