昨日，安寧股份(002978.SZ)公告披露定增方案收到深交所第二輪審核問詢函。

        根據定增方案，安寧股份計劃向不超過35名特定對象發行最高12030萬股股票，募集資金不超過49.8億元，用于年產6萬噸能源級鈦(合金)材料全產業鏈項目。

        資料顯示，安寧股份主要業務為釩鈦磁鐵礦的開采、洗選和銷售，產品為釩鈦鐵精礦、鈦精礦，是國內重要的鈦精礦供應商。

        2022年9月，不甘于“坐守”鈦礦山的安寧股份披露一則增發公告，擬向下游鈦合金領域進軍，公司原計劃募資50億元，投建年產6萬噸能源級鈦(合金)材料全產業鏈項目，項目建設期為2年，項目建設總投資72億元，后將定增募資金額調減為49.8億元，原發行方案中其他內容保持不變。

        值得注意的是，安寧股份2022年4月于深交所主板上市，2019年底公司總資產僅30.46億元，2020年IPO上市時，募資11.15億元，當年底總資產增至47.66億元。截至2022年年底，安寧股份總資產為65.46億元，此次增發計劃近乎“再造一個安寧”，激進程度可見一斑，而如此大手筆增發投資計劃也引發監管部門問詢。

        首輪問詢中，深交所要求安寧股份就定增能否募足資金、募投項目的環保合規情況、項目原材料需求自供情況、相關技術等方面給出答復。

        事實上，即便定增成功，該投資項目仍有22.2億元的資金缺口。對此，深交所還要求安寧股份說明募投項目缺口資金的具體來源。

        此前，互動易平臺上有投資者提出質疑，認為該增發投資項目所帶來的利潤率遠低于安寧股份目前的主業，公司選擇風險更高且利潤率更低的方式縱向擴展產業鏈令人費解。

        據安寧股份披露，年產6萬噸能源級鈦(合金)材料全產業鏈項目達產后的年均營業收入為56.89億元，凈利潤為17.96億元，凈利率為31.57%，低于公司2023年上半年52.54%的凈利率。

        此外，安寧股份所屬行業為“B采礦業”門類中的“08黑色金屬礦采選業”，本次募投項目所處行業為《國民經濟行業分類》(GB/T4754-2017)中的“C32有色金屬冶煉及壓延加工業”大類中的“C3219其他常用有色金屬冶煉”，且安寧股份主要通過對外引進方式獲取相關技術工藝，本次募投項目所需的建設生產線的初步設計和工程技術設計，委托中國恩菲工程技術有限公司實施。

        對此，二輪問詢中，深交所要求安寧股份補充說明公司主營業務與募投項目所處行業分屬兩大不同行業，本次募集資金屬于主要投向主業的理由和依據;公司是否充分具有實施募投項目的技術和人力資源等條件，并充分披露募投項目實施的可行性及不確定等風險。

《電鰻快報》