《電鰻財經》文 / 米萊

        繼2022年業績大虧后，今年前三季度，海王生物的凈利潤同比繼續下降。凈利潤下降的同時，該公司的“變現能力”也不足，該公司兩次想通過募集資金補充流動資金，但均為實施。目前海王生物正在籌劃資產重組，未來能否實現扭虧?

        業績大降 兩次定增募資未能實施

        10月29日晚間，海王生物發布了今年前三季度的業績預告，報告期內，該公司實現營業收入286.4億元，較上年同期下降1.09%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為8849萬元和4264萬元，較上年同期分別下降32.92%和62.23%;同期經營活動產生的現金流量凈額為1.75億元，較上年同期下降72.33%。

        海王生物的業績大幅下降伴隨著該公司“變現”能力不足。截止2023年第三季度末，海王生物的貨幣資金為30.3億元，較年初下降3.3%;而同期應收賬款和其他應收賬款分別為199.9億元和19.6億元，較年初分別增長了6.3%和1.6%。由此可見，海王生物的應收賬款和其他應收賬款合計219.5億元，是同期貨幣資金的7.2倍。

        海王生物的現金流緊張也體現在該公司控股股東的持股情況。截至2023年末，該公司持有海王生物的12.2億股，持股比例為44.22%;上述持股已經全部質押。

        值得注意的是，在“變現”不足的情況下，海王生物也想通過募集資金來補充資金不足。2019年，海王生物計劃通過定向增發股份募集資金，但最終被證監會中止。2020年8月，海王生物再次拋出定增計劃并在2021年3月獲準非公開發行不超過6.51億股。

        據悉，海王生物原打算此次定增募資不超過25億元，發行價格為3.84元/股，擬投入10億元募集資金用于償還銀行貸款，另外15億元用于補充流動資金。

        然而，直到2022年3月，海王生物并未實施上述定增計劃，而是在籌劃該公司的混合所有制改革，擬引入戰略投資者。最終海王生物發布公告表示，公司在取得批復后一直積極推進本次非公開發行股票的發行事宜，但由于資本市場環境變化、發行時機等原因，公司未能在批復的有效期內實施本次非公開發行股票事宜，該批復到期自動失效。

        資產重組“懸而未決” 業績大虧如何扭轉?

        值得注意的是，在定增無望的情況下，該公司發布的上述資產重組方案也一直未實施。今年9月28日，海王生物發布公告稱，公司于2022年3月4日披露了《關于籌劃重大事項的提示性公告》，擬籌劃重大資產重組及控股股東籌劃混合所有制改革事項。目前，公司始終在積極地推動重大事項的有關工作，與擬交易對手方就交易方案在持續溝通中，但尚未簽署正式協議。后續待相關工作完成后，如與擬交易對手方簽署正式協議，公司將按照相關法律法規履行審批程序和信息披露義務。

        海王生物在其年報中披露，自創立以來，該公司始終專注于醫藥產業發展，注重培育自主創新能力，目前已經形成了涵蓋醫藥商業流通、醫藥制造、醫藥研發的完善的產業鏈，為國內實力雄厚的綜合性大型醫藥企業。

        2023年上半年，海王生物有70.13%的收入來自醫藥流通，2%的收入來自醫藥制造，0.54%的收入來自食品、保健品，26.9%的收入來自醫療器械，0.43%的收入來自其他。

        從2018年至2022年，該公司的扣非后凈利潤分別為8926萬元、5211萬元、-3.3億元、4230萬元和-11億元，同期增速分別為-87.16%、-41.62%、-738.67%、112.71%和-2699.29%。由此可見，過去幾年該公司的業績一路下降直至出現大虧。

        2019年至2022年，海王生物未向股東派發紅利。該公司最近一次向股東派發紅利是在2018年，向股東每股派發0.02元。

《電鰻快報》