2023年，監(jiān)管部門稽查執(zhí)法“長牙帶刺”，“零容忍”信號更加明確。

        《證券日報》記者據(jù)證監(jiān)會和地方證監(jiān)局網(wǎng)站數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年全年，證監(jiān)會和地方證監(jiān)局開出408張行政處罰決定書(以下簡稱“罰單”)，合計罰沒金額170.16億元。其中，信披違規(guī)、內(nèi)幕交易的數(shù)量居前，罰單分別有184張、81張，占比分別為45%、20%。大額罰單數(shù)量增多，僅千萬元級的罰單就達30張。特殊領(lǐng)域的違規(guī)行為亦受到監(jiān)管部門嚴懲，債券信息披露違規(guī)被責令改正，私募基金違法罰單明顯增多，釋放強監(jiān)管信號。

        形成強大威懾

        2023年，監(jiān)管機構(gòu)持續(xù)嚴懲財務造假、欺詐發(fā)行、操縱市場、內(nèi)幕交易等各類違法違規(guī)行為，從嚴糾治“繞道減持”“忽悠式回購”及信息披露“蹭熱點”等問題。

        盡管2023年全年操縱市場罰單數(shù)量僅有19張，但大多都是巨額罰單，合計罰沒金額達36.13億元。例如，森源集團因操縱森源電氣(4.500, -0.26, -5.46%)股票，被證監(jiān)會罰沒約6.16億元。

        有的上市公司借市值管理之名，行操縱市場之實。例如，2023年12月18日，勁拓股份(15.270, -0.33, -2.12%)發(fā)布公告稱，公司實控人因合謀操縱勁拓股份股價，被證監(jiān)會罰沒6.61億元。

        2023年，內(nèi)幕交易的罰單數(shù)量達到81張，合計罰沒金額超3.9041億元。其中，并購重組等重大事件仍是內(nèi)幕交易高發(fā)領(lǐng)域。比如，廣東證監(jiān)局的行政處罰書揭開了粵水電(4.630, -0.28, -5.70%)的“老鼠倉”窩案，知悉重大資產(chǎn)重組情況的相關(guān)知情人利用內(nèi)幕消息交易獲利，合計被罰沒1423萬元。

        對于內(nèi)幕交易屢禁不止的原因，上海明倫律師事務所律師王智斌對《證券日報》記者表示，在現(xiàn)有法律框架內(nèi)，內(nèi)幕交易行為面臨的違法成本主要在三方面：一是刑事法律責任，二是行政法律責任，三是民事賠償責任。目前投資者針對內(nèi)幕交易行為人提起民事訴訟的案件并不多見，追究刑事法律責任的情形也并不普遍，內(nèi)幕交易行為人的違法成本通常僅限于行政處罰，和潛在的違規(guī)收益相比，行政處罰的罰金和相關(guān)市場禁入等身份限制，尚不足以震懾潛在的違規(guī)者。

        2023年，證監(jiān)會依法嚴厲查處澤達易盛、紫晶存儲欺詐發(fā)行案，實施重大違法強制退市并進行立體化追責。其中，紫晶存儲案中介機構(gòu)承諾交納約12.75億元承諾金，已賠償投資者約10.86億元并整改，實現(xiàn)了行政執(zhí)法和民事賠償?shù)挠行ЫY(jié)合。澤達易盛特別代表人訴訟案7195名投資者獲2.8億元全額賠償，保護了投資者合法權(quán)益。

        北京市京師律師事務所合伙人律師盧鼎亮對《證券日報》記者表示：“監(jiān)管層加大對重大典型案件的處罰力度，目的是構(gòu)建更加公平的資本市場法治環(huán)境，完善資本市場法治供給，加大違法違規(guī)主體的違法成本，對心存僥幸的企業(yè)形成強大威懾。”

        監(jiān)管全方位覆蓋

        隨著監(jiān)管全方位覆蓋，對新型違法行為的處罰已然常態(tài)化。例如，外借股票賬戶，可能面臨高額罰款。新證券法將出借證券賬戶的禁止范圍從“法人”擴大到“任何單位和個人”，嚴格懲治借戶炒股的違法行為。2023年全年共有17張罰單涉及出借股票賬戶，其罰款金額從3萬元到50萬元不等，處罰力度加大。

        證券投資咨詢業(yè)務監(jiān)管趨嚴，年內(nèi)6張罰單涉及證券投資咨詢業(yè)務違法。例如，云財經(jīng)在2016年至2019年期間通過公司網(wǎng)站、App、微信公眾號等渠道經(jīng)營多款軟件產(chǎn)品，向客戶提供具體證券投資品種的選擇或買賣時機建議。對此，深圳證監(jiān)局沒收該公司違法所得并處以罰款，罰沒金額合計超千萬元。

        隨著《私募投資基金監(jiān)督管理條例》的發(fā)布，私募基金正式進入強監(jiān)管時代，私募違法違規(guī)罰單明顯增多，2023年全年共開出35張，包括上海、北京、廣東、福建、深圳、四川等多地證監(jiān)局均在年內(nèi)發(fā)布過私募基金違法犯規(guī)的行政處罰書。

        展望未來，監(jiān)管部門將依法將各類證券活動全部納入監(jiān)管，消除監(jiān)管空白和盲區(qū)。華東政法大學國際金融法律學院教授鄭彧對《證券日報》記者表示，證券市場違規(guī)現(xiàn)象不僅包括上市公司信息披露的準確性、全面性等問題，還包括出借證券賬戶、非法證券投資咨詢、特定股東違規(guī)減持等現(xiàn)象，監(jiān)管部門應全面強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，切實把監(jiān)管“長牙帶刺”落到實處。

《電鰻快報》