????????1月5日晚，深交所更新信息顯示，輝芒微電子(深圳)股份有限公司(簡稱“輝芒微”)及保薦人中信證券申請撤回發行上市申請文件，根據相關規定，深交所決定終止對其首發并在創業板上市的審核。

????????輝芒微是一家多次申報企業，2021年12月，公司曾申請科創板上市，但“不幸”的是交表次月就被抽中現場檢查，隨后公司快速撤回了申請文件。2023年5月，輝芒微卷土重來，這次改道創業板，于2023年8月和12月回復了兩輪問詢，但不知為何如今又突然撤回。

????????輝芒微主要從事模擬信號及數模混合信號集成電路的研發、設計和銷售，主要產品是通用芯片。2022年，公司的營業收入和凈利潤已經出現下滑，尤其是凈利潤下滑幅度較大，毛利率也開始走明顯下降通道。

????????因“二進宮”，公司前次申報情況備受監管關注，如前次申報時的財務總監彭娟，在公司撤回科創板上市申請后立即離職，監管要求說明是否對財務報表、財務內控規范性等存在分歧或爭議。

????????首次申報“一查就撤”

????????輝芒微成立于2005年6月，是一家Fabless模式的IC設計企業，主要從事模擬信號及數模混合信號集成電路的研發、設計和銷售，有MCU、EEPROM和PMIC 三大產品線。

????????招股書顯示，公司產品主要為通用型芯片，終端使用場景包括家電控制、消費電子、網絡通信、醫療設備、安防產品、智能穿戴、景觀照明、標準電源、工業控制等領域。公司稱，報告期內其芯片累計出貨量逾50億顆，“搭載公司芯片的各類電子產品深入居民生活的方方面面”。

????????公司控股股東及實際控制人是許如柏，后者直接及間接控制公司合計48.7549%的股份。本次首發上市，輝芒微原計劃募資6.06億元，投向“工業控制及車規級MCU芯片升級及產業化”等四個項目，及補充流動資金。

????????但沒想到的是，自去年5月交表后，整個審核流程還算正常的輝芒微，剛進入2024年就撤回了上市申請。

????????記者注意到，這其實是輝芒微第二次沖刺上市失敗。申請文件顯示，2021年12月22日，公司申請科創板上市獲受理。2022年1月7日，公司被抽中現場檢查，僅過了兩周，公司于2022年1月21日快速撤回申請文件。

????????前次IPO申報報告期內，公司存在個人卡收支、現金收支及原出納盜用資金等情況。2021年5月，彭娟入職公司擔任財務總監，2022年1月撤回IPO申請后，彭娟于2022年2月立即離職，而本次申報缺少對彭娟2021年7月至2022年2月期間的銀行流水核查。

????????上述情況均被問詢到。深交所要求公司說明前次撤回原因，是否存在不符合發行上市條件的情形，相關因素是否已經全面消除或徹底整改，前次申請文件與本次申請文件是否存在實質性差異。

????????另外，深交所要求公司說明，時任財務總監彭娟在公司撤回科創板上市申請后立即離職的原因，是否對財務報表、財務內控規范性等存在分歧或爭議，以及未提供2021年7月至2022年2月期間銀行流水核查的原因。

????????業績和毛利率下滑明顯

????????與近期撤回IPO的不少項目類似，輝芒微在報告期第三年開始出現業績下滑的情況。

????????報告期各期(2020年至2022年，及2023年上半年)，公司的營業收入分別為3.08億元、5.4億元、4.76億元和2.55億元，凈利潤分別為5173.89萬元、1.66億元、1.12億元和5215.82萬元。其中，公司2022年度營收下滑12%左右，凈利潤下滑33%。

????????公司表示，經營業績受下游需求變動、半導體行業供需關系變化等因素的影響呈現出一定的波動。報告期內，集成電路行業供需關系波動較大，全球芯片市場的供求矛盾在國際、國內多重因素影響下被放大，對全行業和發行人經營業績不可避免地產生了重要影響。

????????即便是下滑，公司收入的真實性還是讓監管產生疑問。

????????申報材料顯示，在2022年整體收入下滑的情況下，公司向主要經銷商晶名科、銓盛聯發銷售金額分別為5758.75萬元、2868.57萬元，同比增長0.37%、15.43%。另外，公司對深圳瑞明微銷售金額為1947.34 萬元，后者首次進入前五大客戶。

????????上交所要求說明2022年收入整體下滑背景下晶名科、銓盛聯發、瑞明微等經銷商銷售金額增加的原因，相關經銷商對外銷售實現情況，退貨和銷售回款情況，相關經銷商是否存在擴大庫存等與行業趨勢不一致的情形及合理性。

????????2022年開始，公司主營業務毛利率出現下滑趨勢，2022年和2023年上半年分別為45.7%和41.88%，而2021年為50.86%。公司解釋稱，主要原因是，在“缺芯”態勢緩解的情況下，公司產品單價有所下降，同時晶圓采購成本下降的傳導具有一定的滯后性。

????????被問是否存誤導性陳述

????????公司在招股書中的一些定性描述，也讓監管產生質疑。

????????輝芒微稱，其產品“被廣汽埃安、飛利浦、LG、小米、美的、蘇泊爾、海信、九陽、小熊、飛科、公牛、石頭科技、佰維存儲等諸多國內外知名品牌客戶采用，形成了良好的市場口碑”。

????????深交所要求公司說明向上述下游終端客戶銷售的產品類型、銷售方式、銷售金額及占比，是否是終端客戶相關產品重要或唯一供應商;及說明汽車電子產品是否批量銷售及對廣汽埃安的供貨情況，“是否存在夸大或誤導性陳述”。

????????從回復來看，公司對廣汽埃安的銷售金額實際上非常小，2020年到2022年都是0，2023年上半年開始有一些銷售，但金額僅5100元，占比0.002%。

????????前次申報撤回后，公司存在不少股東突擊入股的情況，且簽有對賭協議。2022年9月華胥基金、越秀金蟬、鴻富星河、越秀智創、紅土星河、深創投、遠見新欣增資入股輝芒微，投前估值為27億元。

????????2022年8月24日，上述股東和公司及實際控制人許如柏等主體簽署《股東協議》，協議中約定，華胥基金、鴻富星河、紅土星河、深創投、越秀金蟬、越秀智創、遠見新欣作為新增股東享有優先認購權、股份轉讓限制、優先購買權、共同出售權、拖售權、信息知情權、回購權、公司治理、優先清算權、最優惠待遇條款等特殊權利條款。

????????2023年2月，上述投資方與公司和實際控制人許如柏等主體簽署補充協議，約定股東協議中的其他特殊權利條款自公司首發上市申請材料被交易所正式受理之日起終止，但同時約定若公司撤回上市申請或者上市申請未獲批準，則上述條款中不涉及輝芒微承擔義務的約定應自動恢復效力。

《電鰻快報》