日前，信息技術龍頭企業浪潮軟件(600756.SH)發布公告稱，公司擬向控股股東浪潮科技發行不超過2553萬股，發行價格為10.94元/股，募集資金總額為不超過2.79億元，扣除發行費用后將用于補充流動資金。

        “控股股東發行定增股票，可能會在一定程度上稀釋其他股東的權益，但具體情況需要根據具體的發行方案和公司的實際情況而定。”中關村物聯網產業聯盟副秘書長、專精特新企業高質量發展促進工程執行主任袁帥對《華夏時報》記者表示。

        對此，在披露定增公告的同日，公司發布《關于向特定對象發行股票攤薄即期回報、采取填補措施及相關主體承諾》的公告，表示針對該情況，公司將全面提升公司管理水平，完善員工激勵機制，不斷完善公司治理，為公司發展提供制度保障，大力推進產業協同布局，進一步增強公司競爭力，加強募集資金管理，確保募集資金使用規范，并完善現金分紅政策，強化投資者回報機制。

        “然而，這些措施能否完全彌補攤薄即期回報仍需時間來檢驗，關鍵在于公司能否有效執行這些措施，以及市場環境的變化。總體來說，這個方案表明公司對投資者權益的重視，有利于維護公司長期穩定發展。”中國企業資本聯盟副理事長柏文喜對本報記者表示。

        即期回報將被攤薄

        據公告，本次向特定對象發行股票方案已經公司2024年1月14日召開的第十屆董事會第五次會議審議通過，尚需獲得有權國有資產監督管理部門或其授權主體批準、公司股東大會審議通過、上交所審核通過及中國證監會同意注冊后方可實施。

        在定價方面，公司本次發行的定價基準日為公司第十屆董事會第五次會議決議公告日(2024年1月15日)。本次發行股票的發行價格為人民幣10.94元/股，不低于定價基準日前二十個交易日公司股票交易均價的80%。

        據悉，本次股票發行前，浪潮科技持有公司6188.10萬股股份，占公司總股本的19.09%，為公司控股股東。本次股票發行后，浪潮科技持有公司股份的數量不超過8741.10萬股，占公司總股本的比例不超過25%，仍為公司控股股東，山東省國資委仍為公司的實際控制人。

        浪潮軟件在公告中表示，本次募集資金扣除發行費用后，將全部用于補充流動資金，有效緩解公司日常經營活動的資金壓力，為公司業務發展提供資金保障，實現公司的長期可持續發展，維護股東的長遠利益。

        同時，“本次向特定對象發行完成后，公司總資產和凈資產將同時增加，資金實力將有所提升，公司財務狀況將得到進一步改善，抗風險能力將得到增強。隨著本次募集資金到位，將有利于解決公司主營業務的運營壓力，優化公司資本結構，降低公司財務風險。”浪潮軟件方面表示。

        此外，由于本次發行由公司控股股東浪潮科技全額認購，浪潮科技持有公司股權比例將得到提升，有助于進一步增強公司控制權的穩定性。

        值得注意的是，本次向特定對象發行完成后，短期內，公司的每股收益等指標存在攤薄的風險。

        對此，在披露定增公告的同日，公司發布《關于向特定對象發行股票攤薄即期回報、采取填補措施及相關主體承諾》的公告，表示針對該情況，公司將全面提升公司管理水平，完善員工激勵機制，不斷完善公司治理，為公司發展提供制度保障，大力推進產業協同布局，進一步增強公司競爭力，加強募集資金管理，確保募集資金使用規范，并完善現金分紅政策，強化投資者回報機制。

        其中，在現金分紅政策上，公司在公告中表示，將進一步明確了公司利潤分配尤其是現金分紅的具體條件、比例、分配形式和股票股利分配條件等，完善了公司利潤分配的決策程序和機制以及利潤分配政策的調整原則，強化了中小投資者權益保障機制。

        不過，在柏文喜看來，這些措施能否完全彌補攤薄即期回報仍需時間來檢驗，關鍵在于公司能否有效執行這些措施，以及市場環境的變化。

        現金流量不足，資金流動性差

        公開資料顯示，浪潮軟件為國內政務服務信息化領域的領軍企業，經過多年的發展及積累，浪潮軟件已成為國內智慧政府解決方案與服務的領導廠商。

        不過，從公司最新披露的業績情況來看，公司2023年第三季度營收下滑，凈利潤及扣非凈利潤為虧損。2023年第三季度，公司實現營收4.10億元，同比下滑13.47%，凈利潤為虧損541.68萬元，同比下滑1175.95%，扣非凈利潤為虧損616.54萬元，同比下滑1882.77%。

        同時，從2023年前三季度來看，公司凈利潤、扣非凈利潤也為虧損，經營活動產生的現金流量凈額為負值。季度報告顯示，2023年前三季度，公司凈利潤虧損1639.71萬元，扣非凈利潤虧損1853.76萬元，其經營活動產生的現金流量凈額為-3.16億元。

        “當經營性現金流為負時，意味著企業在經營活動中產生的現金流量不足以覆蓋經營支出，可能暗示著企業面臨一些問題或風險。”一位不具姓名對業內人士對本報記者表示。

        同時，據半年報披露，公司現金及現金等價物凈增加值為負，庫存現金僅為1.19萬人民幣。

        除資金不足外，據2023年三季度報告，浪潮軟件與同行業華宇軟件(300271.SZ)、久其軟件(002279.SZ)相比資金流動性較差。

        2023年前三季度，浪潮軟件流動比率為1.12、速動比率為0.77，而同行業華宇軟件(300271.SZ)流動比率為3.58，速動比率為2.69，久其軟件流動比率為2.13，速動比率為2.07。

        就相關問題，本報記者致函浪潮軟件，但截至發稿未收到回復。

《電鰻快報》