近日，寧波敏達(dá)汽車科技股份有限公司(簡稱“敏達(dá)股份”)主板IPO審核狀態(tài)變更為“終止”。據(jù)查，終止原因系敏達(dá)股份及保薦人民生證券申請撤回發(fā)行上市申請文件。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上交所決定終止對其首次公開發(fā)行股票并在主板上市的審核。

        但令人不解的是，敏達(dá)股份IPO審核自去年3月從證監(jiān)會(huì)平移至上交所后，便立即收到首輪問詢函，但截至IPO終止日，公司仍沒有回復(fù)首輪問詢。在此期間，公司除兩次更新財(cái)務(wù)資料外，IPO進(jìn)度幾乎處于停滯狀態(tài)。根據(jù)上市安排，敏達(dá)股份原計(jì)劃募資5.48億元登陸滬市主板，伴隨“撤單”，公司此次A股IPO之旅正式終止。

        根據(jù)上交所審核規(guī)定，審核中心自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)發(fā)出審核問詢，發(fā)行人及保薦人應(yīng)及時(shí)、逐項(xiàng)回復(fù)問詢。交易所審核和中國證監(jiān)會(huì)注冊的時(shí)間總計(jì)不超過3個(gè)月。然而，敏達(dá)股份為何遲遲交不出首輪問詢“答卷”，有何難言之隱?上海證券報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，敏達(dá)股份2022年7月曾被抽中現(xiàn)場檢查，同年9月證監(jiān)會(huì)還對公司保薦機(jī)構(gòu)發(fā)出IPO反饋意見，其中上市前夕累計(jì)分紅3.59億元、同業(yè)競爭以及環(huán)保處罰等信息披露問題，均被監(jiān)管重點(diǎn)問詢，或成為公司IPO路上的“攔路虎”。

        IPO前夕大額分紅3.59億元

        敏達(dá)股份專注汽車制造所需緊固件這一細(xì)分領(lǐng)域，主要從事汽車金屬緊固件的研發(fā)、生產(chǎn)，并向汽車主機(jī)廠或其一級配套供應(yīng)商銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、底盤系統(tǒng)、新能源汽車電池包、電機(jī)等汽車關(guān)鍵部位的連接、緊固。

        近年來，在汽車零部件供應(yīng)商競爭激烈的背景下，敏達(dá)股份盈利能力持續(xù)下滑。招股書顯示，2019年至2021年及2022年1至6月，公司實(shí)現(xiàn)營收分別為8.75億元、8.28億元、9.59億元、4.36億元，歸母凈利潤分別為1.28億元、1.14億元、1.13億元、0.29億元，扣非后歸母凈利潤分別為1.23億元、1.09億元、1.11億元、0.28億元。

        記者注意到，相比持續(xù)下降的業(yè)績，敏達(dá)股份分紅卻很“慷慨”。據(jù)招股書，公司2019年、2020年的現(xiàn)金分紅金額分別為1.02億元、0.57億元，而在IPO前夕的2021年，公司更是突擊分紅2億元，遠(yuǎn)超當(dāng)年凈利潤。據(jù)測算，其三年實(shí)施分紅總金額為3.59億元，超過了同期歸母凈利潤之和。

        這筆現(xiàn)金紅利絕大部分流入了敏達(dá)股份實(shí)際控制人家族的“口袋”中。從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，敏達(dá)股份實(shí)際控制人是臺商林瑋信、林瑋昶、林瑋宣和黃瑾，四人直接和間接合計(jì)控制公司97.37%的表決權(quán)。其中，林瑋宣、林瑋信、林瑋昶系姐弟關(guān)系，黃瑾系林瑋信配偶。按照上述持股比例測算，通過IPO前的大額分紅，“林氏家族”在上市前便拿走了約3.5億元現(xiàn)金。

        證監(jiān)會(huì)3月15日發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(試行)》提到，嚴(yán)把擬上市企業(yè)申報(bào)質(zhì)量，嚴(yán)禁以“圈錢”為目的盲目謀求上市、過度融資。同時(shí)，嚴(yán)密關(guān)注擬上市企業(yè)是否存在上市前突擊“清倉式”分紅等情形，嚴(yán)防嚴(yán)查，并實(shí)行負(fù)面清單式管理。

        對于敏達(dá)股份IPO終止，有市場人士表示，企業(yè)借力資本市場融資發(fā)展無可厚非，但如果一邊大額分紅，一邊又向資本市場伸手要錢補(bǔ)流等，其IPO的必要性和合理性就要打個(gè)問號了。

        環(huán)保處罰信息披露存疑

        除了IPO前夕大額分紅，敏達(dá)股份涉及的同業(yè)競爭、環(huán)保處罰等信息披露問題也引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。

        進(jìn)一步追溯股權(quán)可知，敏達(dá)股份實(shí)際控制人家族成員還控制臺灣裕民，后者是主要從事螺絲、五金批發(fā)、零售的企業(yè)，與敏達(dá)股份產(chǎn)品存在部分相同或相似。實(shí)際控制人林瑋信、林瑋昶擔(dān)任董事的敏達(dá)時(shí)代(長春)科技有限公司與敏達(dá)股份使用相同商號。另外，實(shí)際控制人之一林瑋宣的配偶陳錦宏，持有展華精密工業(yè)股份有限公司、昌達(dá)精密工業(yè)股份有限公司股份并擔(dān)任董事。公開信息顯示，前述兩家公司經(jīng)營范圍均包含緊固件等相關(guān)業(yè)務(wù)。

        對于如此復(fù)雜的家族和其控制的龐大產(chǎn)業(yè)，證監(jiān)會(huì)在反饋意見中要求公司說明臺灣裕民、展華精密工業(yè)股份有限公司、昌達(dá)精密工業(yè)股份有限公司等企業(yè)是否與敏達(dá)股份存在同業(yè)競爭，是否存在上下游業(yè)務(wù)關(guān)系，是否存在資金或業(yè)務(wù)往來，是否存在利益輸送等。

        記者查詢發(fā)現(xiàn)，敏達(dá)股份子公司寧波敏達(dá)汽車零部件有限公司是浙江省2023年環(huán)境監(jiān)管重點(diǎn)單位，屬于水環(huán)境、土壤污染監(jiān)管、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控類別，而敏達(dá)股份則是浙江省2022年重點(diǎn)排污單位，其前身寧波敏達(dá)機(jī)電有限公司2019至2021年連續(xù)三年是浙江省重點(diǎn)排污單位。

        根據(jù)相關(guān)規(guī)定，企業(yè)被列入污染嚴(yán)重企業(yè)名單應(yīng)予以披露，不過，上述信息敏達(dá)股份并未在其招股書中顯現(xiàn)。

        證監(jiān)會(huì)在反饋意見中要求公司說明，公司環(huán)保事故及行政處罰是否已充分披露，發(fā)生相關(guān)環(huán)保事故或受到行政處罰的原因、經(jīng)過等具體情況，發(fā)行人是否構(gòu)成重大違法行為，發(fā)行人整改措施、未及時(shí)整改到位的原因，是否存在相關(guān)管理內(nèi)控方面的重大缺陷。同時(shí)，要求保薦機(jī)構(gòu)和公司律師對其環(huán)保情況進(jìn)行核查，核查內(nèi)容包括公司是否符合國家和地方環(huán)保要求，已建項(xiàng)目和已經(jīng)開工的在建項(xiàng)目是否履行環(huán)評手續(xù)，排污達(dá)標(biāo)檢測情況和環(huán)保部門現(xiàn)場檢查情況，是否發(fā)生環(huán)保事故或重大群體性的環(huán)保事件等。

《電鰻快報(bào)》