《電鰻財經》文 / 李炳瑤

        3月28日，寧波緯誠科技股份有限公司(以下簡稱緯誠科技)北交所IPO中止了上市進程。招股書顯示，緯誠科技是一家專注于智能安全防護系統研發、生產及銷售的國家高新技術企業，主要產品包括線纜安全承載系統及智能圍欄防護系統。

        在閱讀該公司提供的上市資料時，《電鰻財經》注意到，此次IPO，緯誠科技計劃用5500萬募集資金補充流動資金，而該公司剛現金分紅2981萬元。事實上，緯誠科技的貨幣資金并不充裕，占流動資產的比例不足一成五。近年來，該公司的研發費用率持續下降，而銷售費用率在持續上升。值得注意的是，緯誠科技還曾因未及時披露對賭協議而收到警示函。

        5500萬募資補流 剛剛現金分紅2981萬

        招股書顯示，此次IPO，緯誠科技計劃募集資金2.2億元，其中1.3億元用于智能物聯安全技術制造總部項目，0.35億元用于智能物聯安全技術研發中心建設項目，0.55億元用于補充流動資金。

        由此可見，緯誠科技將用約25%的募集資金的補充流動資金，而在2022年，該公司剛剛現金分紅2981萬元。截至招股說明書簽署日，聞麗君直接持有緯誠科技3214萬股，持股比例為43.13%，并通過鑫之聯、鑫眾聯、寧波萬高間接持有公司717萬股，持股比例為9.62%;合計持有公司3931萬股，持股比例為52.75%，為公司的控股股東。可見，上述分紅有一半分紅落入了實控人口袋。

        值得注意的是，在大額現金分紅的時候，偉誠科技的貨幣資金并不充裕，從2020年至2022年業績2023年1-6月份(以下簡稱報告期內)，公司貨幣資金余額分別為 1,582.47萬元、752.23萬元、1,443.62萬元及1,593.10萬元，占各期末流動資產比例分別為14.54%、6.18%、10.73%及12.45%;同期該公司的應收賬款余額分別為2922萬元、3916萬元、2973萬元和5091萬元，大幅高于該公司的貨幣資金金額。

        報告期內，緯誠科技經營活動產生的現金流量凈額分別為3225.74萬元、873.09萬元、4744.89萬元、1406.78萬元。其中，2023年上半年經營現金流量凈額同比大幅下滑57.19%。

        在貨幣資金不充裕的情況下，截至2023年6月30日，偉誠科技的的理財產品金額為3666萬元。

        報告期內，偉誠科技的董事、監事、高級管理人員稅前薪酬總額分別為216.63萬元、326.38萬元、313.06萬元和185.92萬元，占同期利潤總額的9.43%、9.24%、9.38%和7.81%。

        研發費用率持續下降

        招股書顯示，報告期內，偉誠科技的銷售費用分別為823萬元、1040萬元、1357萬元和958萬元，占營業收入的比例分別為6.36%、6.48%、8.82%和10.69%;同期研發費用分別為949萬元、1167萬元、1110萬元和525萬元，占營業收入的比例分別為7.33%、7.28%、7.21%和5.86%。由此可見，該公司的銷售費用增速明顯高于研發投入增速。

        對于研發投入落后銷售費用，緯誠科技在招股書中表示，2023年1-6月占比降低，主要系當期營業收入增長較多，且合作研發項目一般在下半年結項，上半年發生額較低所致。

        緯誠科技在招股書中還表示，報告期內該公司注重產品研發投入，隨著營業收入的增長及客戶定制化需求，持續增加對研發的投入力度，研發項目以客戶需求為導向，持續改良生產工藝，積極開發新技術。然而，報告期內，該公司的研發費用率卻在持續下降。

        報告期內，在緯誠科技研發費用的構成中，直接投入費用占比分別僅為15.89%、16.64%、19.07%和21.98%，而同期用于支付研發人員薪酬的占比分別為76.97%、73.60%、47.41%和58.42%。由此可見，該公司的研發費用大部分用來支付研發人員薪酬。截至2023年6月30日，該公司的研發人員的數量為32人，占公司總員工數量的13.85%。

        據招股書顯示，2023年10月18日，緯誠科技收到寧波市中級人民法院(2023)浙02知民初775號《應訴通知書》，原告羅格朗智能電氣(惠州)有限公司訴發行人侵害其發明專利權，訴請發行人立即停止制造、使用、銷售侵犯原告ZL200680025323.X號專利權產品的行為，銷毀所有庫存侵權產品及專用模具，賠償原告經濟損失及維權合理開支共計500萬元，并承擔全部訴訟費用。截至招股說明書簽署之日，上述案件尚未開庭。

        曾因未及時披露對賭協議而收到警示函

        招股書顯示，截至最新招股說明書簽署日，聞麗君直接持有公司3214萬股，持股比例為43.13%，并通過鑫之聯、鑫眾聯、寧波萬高間接持有公司717萬股，持股比例為9.62%;合計持有公司3931萬股，持股比例為52.75%，為公司的控股股東。

        截至最新招股說明書簽署日，聞麗君直接持有公司3214萬股股份，占公司股本總數的 43.13%，聞麗君通過持有寧波萬高、鑫之聯、鑫眾聯的合伙份額并擔任執行事務合伙人間接控制公司26.58%股權;聞麗君的配偶俞波直接持有公司707萬股股份，占公司股本總數的 9.48%。

        聞麗君、俞波的一致行動人吳偉國、陳英、肖玲春合計直接持有公司327萬股股份，占公司股本總數的4.38%。聞麗君、俞波及其一致行動人合計控制公司83.57%股權，同時聞麗君擔任公司董事長，俞波擔任公司總經理、董事。因此，聞麗君、俞波為公司共同實際控制人。

        值得注意的是，緯誠科技因未及時披露上述“對賭”協議，收到了全國股轉公司下發的警示函。

        據披露，2017年6月27日，緯誠科技實際控制人聞麗君、俞波與寧波嘉睦承久股權投資基金合伙企業(有限合伙)簽署協議，約定了股份回購選擇權、優先出售權及相關特殊投資條款;2022年1月25日，各方簽署補充協議，將約定的截止時間延長。

        另外，2022年2月11日、3月11日，緯誠科技實際控制人聞麗君、俞波與李云偉、殷廣同、劉淑蘭、寧波正海聚銳創業投資合伙企業(有限合伙)、寧波諾登創業投資中心(有限合伙)簽署協議，約定了股份回購選擇權、優先出售權及相關特殊投資條款。

        2022年3月30日，緯誠科技申請掛牌同時定向發行，未披露上述特殊投資條款，違反了《全國中小企業股份轉讓系統業務規則(試行)》第1.5條、《全國中小企業股份轉讓系統公開轉讓說明書內容與格式指引(試行)》第3條和第4條、《全國中小企業股份轉讓系統股票定向發行規則》第4條的規定，構成信息披露違規。

《電鰻快報》