互金轉型不給力 熊貓金控(17.960, -0.05, -0.28%)欲借道保險提業績
花第一股”熊貓金控自2014年開始轉型互聯網金融，陸續處置旗下煙花業務，但從目前來看，其互金業務的發展也不盡如人意，還多次收到上交所的問詢。
為拓寬業務領域，推進在金融領域的戰略布局，熊貓金控股份有限公司（以下簡稱“熊貓金控”，600599.SH）3月29日發布公告，擬出借1428.57萬元參與發起設立合福人壽相互保險公司（以下簡稱“合福人壽”），同時再度縮減傳統煙花業務，以1011.20萬元出清旗下煙花業務子公司山東熊貓煙花有限公司股權債權。
受到禁放政策限制和民眾環保意識增強的結果，曾經的“煙花第一股”熊貓金控自2014年開始轉型互聯網金融，陸續處置旗下煙花業務，但從目前來看，其互金業務的發展也不盡如人意，還多次收到上交所的問詢。
就此次計劃設立保險公司以及整個互聯網金融的發展布局，時代周報記者試圖采訪熊貓金控董秘黃葉璞，但熊貓金控工作人員表示，黃葉璞正在國外出差。
擬發起設立合福人壽
2001年8月，熊貓金控在上交所掛牌上市，前身為煙花企業“熊貓煙花”，2014年7月，在既有實體產業熊貓煙花的基礎上投資了銀湖網絡科技有限公司，開始進入金融行業。隨后，2015年4月，由熊貓煙花更名熊貓金控。
此次擬出借自有資金1428.57萬元參與發起設立合福人壽，熊貓金控稱是為了進一步優化公司經營結構，拓寬業務領域，推進公司在金融領域的戰略布局，分散經營風險，培育新的利潤增長點。
這筆啟動資金占到初始運營資金的14.29%，因此熊貓金控不構成重大影響，而且當合福人壽盈余公積與未分配利潤之和達到初始運營資金數額1億元后，經保監會批準可分期歸還公司提供的初始運營資金的本金和利息。
公告顯示，合福人壽計劃從事的業務包括人身保險、人身保險的再保險、為境內外的保險機構代理保險、檢驗、理賠等。
熊貓金控表示，本次投資合福人壽是公司涉足保險市場、擴大公司業務的重要戰略步驟，充分發揮公司業務協同效應優勢，構建產業生態鏈。
相比于股份制保險公司，相互保險公司沒有外部股東，是具有同質風險保障需求的單位或個人通過訂立合同并繳納保費成為會員，以互相幫助為目的，實行“共享收益、共攤風險”，因此相互保險的設立不以盈利為目的，經營盈余由全體會員共享，或償還會員借款、分派紅利、撥作公積金。
相互保險公司的會員可分為發起會員 （包括主要發起會員與一般發起會員）和普通會員。熊貓金控作為主要發起會員需要負責籌集初始運營資金，并以實繳貨幣的資金形式注入。
截至目前，我國有三家相互保險公司獲得官方下發的相互保險牌照，包括信美人壽相互保險社、眾惠財產相互保險社和匯友建工財產相互保險社。
不過由于保險公司的籌建、設立，以及熊貓金控作為主要發起會員，需經保監會批準，因此存在不被批準的可能性。
同一時間，熊貓金控宣布出讓山東省熊貓煙花有限公司100%的股權以及公司對山東熊貓享有的全部債權，轉讓價款分別為680.06萬元和331.13萬元，總計1011.20萬元。
事實上，這已經不是熊貓金控第一次處置原有的煙花業務了。受近年限放禁放政策的限制、國內民眾環保意識的加強、安全事故多發等因素的影響，煙花市場需求不斷萎縮。
為此，熊貓金控不斷對煙花業務進行處置，并轉型互聯網金融業務。
互金業績難看
2014年，熊貓金控投資了銀湖網絡科技有限公司（以下簡稱“銀湖網”），開始進入金融行業。2015年4月，正式由熊貓煙花更名熊貓金控，陸續投資了1億元設立北京市熊貓金融信息服務有限公司、投資5000萬元設立熊貓眾籌科技有限公司、投資5000萬元設立熊貓大數據信用管理有限公司、投資2億元設立廣州市熊貓互聯網小額貸款有限公司（以下簡稱“熊貓小貸”）、投資1億元設立熊貓財務顧問管理有限公司、以2.65億元的價格收購萊商銀行一億股（占萊商銀行總股本的5%）、對持股70%的廣東熊貓鎮投資管理有限公司旗下互聯網金融平臺熊貓金庫增資至1億元。
目前，銀湖網、熊貓金庫及熊貓小貸構成熊貓金控核心互聯網金融業務。
其中，銀湖網和熊貓金庫作為互聯網金融平臺， 采用互聯網金融網貸的金融模式，通過撮合投資人與借款人在平臺完成投資與借貸行為，并收取咨詢服務費等費用，實現用戶投資和融資的雙向通道。熊貓小貸主要通過公司業務渠道為需要資金的企業或個人發放小額貸款。
銀湖網和熊貓金庫是線上資金端，熊貓小貸則屬于線下資產端。此前熊貓金控線下還有已被出售的融信通商務顧問有限公司（以下簡稱“融信通”），通過設立實體金融服務門店，負責借款審核、貸中風控、逾期催收等工作，并向借款客戶收取一定的服務費，并將客戶及項目推薦給“銀湖網”和“熊貓金庫”，促成交易。
數據顯示，最早進入金融領域的銀湖網2015年虧損達1093.64萬元，隨后2016年扭虧為盈，但僅盈利240.50萬元，2017年上半年盈利112.47萬元，不及2016年全年盈利的五成。
熊貓金庫所屬公司廣東熊貓鎮則扭虧為盈，由2016年虧損967.98萬元，到2017年上半年盈利897.06萬元。
熊貓小貸雖然盈利，但由2016年上半年盈利1090.39萬元，到2017年上半年盈利676.33 萬元，同比降低了37.97%。
2014年成立的融信通注冊資本為5000萬元，2015年盈利1734.66萬元，隨后2016年虧損達3792.97萬元，凈資產1129.2 萬元。回復上交所的問詢中，融信通表示對熊貓金庫、銀湖網墊付的兩筆巨額逾期債權是原因之一。
2017年5月27日，熊貓金控發布公告，稱擬以1200萬元的價格轉讓融信通100%股權給深圳森然大實業。對于轉讓價格公允性的質疑，熊貓金控表示是以融信通經審計的凈資產賬面價值為基準協議定價。
但實際上融信通對銀湖網、熊貓金庫的交易量有很重要的貢獻。2016年，融信通向銀湖網、熊貓金庫推薦客戶發生的撮合交易量合計42.7億元，占2016年總撮合交易量78.34億元的55%。
熊貓金控持股5%的萊商銀行近年凈利潤和不良貸款率表現不佳。萊商銀行2014年凈利潤為5.12億元，2015年，熊貓金控入股的當年直降至2.16億元，2016年略有抬升至3億元。截至2016年末，萊商銀行不良貸款率為2.75%，這個高于全國商業銀行1.74%的水平。
截至時代周報記者發稿，熊貓金控尚未發布2017年年報，但其盈利能力不容樂觀。數據顯示，2017年第一季度，熊貓金控扣非凈利還盈利2114萬元，但至半年報時已由盈轉虧，虧損了2962萬元，第三季度虧損擴大至3241萬元。
《電鰻快報》
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